对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可转念公司债券央求文       件的审核问询函的答复           保荐东谈主（主承销商）  （广东省深圳市福田区中心三路 8 号稀奇时期广场（二期）北座）            二零二五年一月 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 上海证券走动所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可转念公 司债券央求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或 “保荐东谈主”）会同江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称“公司”、“微导 纳米”或“刊行东谈主”）及中兴华管帐师事务所（特殊普通合资）（以下简称“会 计师”或“陈诉管帐师”）、北京德恒讼师事务所（以下简称“讼师”或“刊行 东谈主讼师”）等中介机构，按照贵所的要求对审核问询函中建议的问题进行了雅致 研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无尽头说明，本答复意见中的简称或名词释义与召募说明书中的相通。   二、本答复意见中的字体代表以下含义： 问询函所列问题               黑体（加粗） 对问询函所列问题的答复           宋体（不加粗） 对召募说明书的援用             楷体（不加粗） 对召募说明书的修改、补充          楷体（加粗）   三、本答复意见中若出现整个数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                审核问询函的答复 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   根据陈诉材料，1）公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积开导智能 化工场建筑表情和研发实验室扩建表情，均拟在租借关联方的厂房实施；2）公 司上次募投表情所波及的产物为适用于光伏、柔性电子及半导体的 ALD 开导， 本次募投表情所波及的产物为适用于半导体的 ALD、CVD 开导；3）陈述期内 公司专用开导产销率分别为 72.84%、58.92%、38.91%和 55.84%。   请刊行东谈主说明：（1）本次募投表情产物及研发议论的筹商，与刊行东谈主现存 业务、上次募投表情的具体预计与区别，是否波及新产物、新技能，召募资金是 否主要投向主业，是否投资于科技创新领域；（2）团结公司的技能及东谈主员储备、 客户积攒、产物进展、行业地位、产物技能壁垒及商场竞争口头、产业政策、设 备采购以及上次募投表情尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积开导智能化工 厂建筑表情”生产联系产物的必要性、可行性，表情实施后对公司主营业务结构 和谋划功绩的影响；（3）团结行业发展趋势、商场需求、公司谋划计划等情况 说明公司实施“研发实验室扩建表情”的必要性，具体研发内容以及与现存业务 的协同性；（4）团结商场需求、商场竞争口头、产物竞争优劣势、公司现存及 新增产能情况、产销率、在手订单及转变情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里 积开导智能化工场建筑表情”产能议论合感性以及产能消化措施；（5）本次募 投表情租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置计划，募投表情实 施是否波及新增关联走动，是否与关联方共用东谈主员、资产和技能，是否违反刊行 东谈主、控股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联走动的承诺，是否严重 影响公司生产谋划的零丁性。   请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师团结《上市公司证券发 行注册管制办法》第十二条第（三）项的顺序对事项（5）进行核查并发标明确 意见。   答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复   一、本次募投表情产物及研发议论的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投项 目的具体预计与区别，是否波及新产物、新技能，召募资金是否主要投向主业， 是否投资于科技创新领域   （一）本次募投表情产物及研发议论的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投 表情的具体预计与区别，是否波及新产物、新技能   公司深耕原子层千里积（ALD）、化学气相千里积（CVD）等薄膜千里积装备领域， 形成了薄膜千里积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、真空镀膜开导工艺反应 气体限制技能、高质地薄膜制造技能、工艺开导能量限制技能等几大中枢技能体 系，并不停地参加研发资源，丰富上述中枢技能体系。跟着半导体行业的不停发 展、应用场景的不停演化，下搭客户对薄膜千里积开导和工艺的要求越来越高。由 于公司中枢技能体系具有较强的应用延展性，基于公司发展议论和技能储备，公 司逐次采用客户需求、商场需求较为明确的细分领域拓展，缓缓发展谋划。因此 本次募投地点均为公司现存半导体产物体系下的产能彭胀、性能教育及延展，客 户也主要为存储、逻辑芯片等领域的产业链中枢厂商。   本次募投表情产物及研发议论的具体情况如下： 募投项           产物系列                  主要先容            细分产物  目                           金属氮化物原子层千里积系统研发   iTomic MeT       iTomic 系列原子层千里       积系统（ALD）            高介电常数氧化物原子层千里积系 半导体                                        iTomic HiK（SHD）                           统研发 薄膜千里   iTomic PE 系 列 等 离 积开导                       等离子体增强原子层千里积系统研       子体增强原子层千里积                            iTomic PE 智能化                       发       系统（ALD） 工场建                       无定形碳的等离子体增强化学气 设表情                                        iTronix MTP       iTronix 系列化学气相      相千里积系统研发       千里积系统（CVD）           半导体等离子增强型化学气相千里                                            iTronix PE                           积开导工艺及开导开发                           批量型高介电常数氧化物原子层                           千里积系统研发 研发实                           高产能半导体薄膜千里积开导技能 验室扩   不适用                                  不适用                           研发 建表情                           新式低电阻率材料原子层千里积设                           备研发   （1）薄膜千里积开导是半导体前谈工艺三大主开导之一，是我国半导体供应 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 链安全的关键关键   半导体开导主要包括前谈工艺开导和后谈工艺开导，前谈工艺开导为晶圆制 造开导，后谈工艺开导包括封装开导和测试开导，其他类型开导主要包括硅片生 长开导等。其中前谈开导投资额占总开导投资额约 80%，是半导体开导行业最核 心的组成部分。从晶圆厂的开导投资组成来看，刻蚀开导、光刻开导、薄膜千里积 开导是集成电路前谈生产工艺中最重要的三类开导。其中，薄膜千里积开导投资额 占晶圆厂开导投资总额约 18%。             薄膜千里积开导是半导体前谈工艺关键开导之一                    晶圆厂开导投资组成   贵寓来源：SEMI、Gartner、天风证券   我国半导体开导经过最近几年快速发展，在部分领域已有一定的高出，但整 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 体国产开导尽头在中枢开导上的国产化率仍然较低，半导体薄膜千里积开导行业 基本由 AMAT、ASM、LAM、TEL 等国际巨头操纵。连年来跟着国度对半导体产业 的连续参加及部分民营企业的兴起，我国半导体制造体系和产业生态得以建立 和完善，但半导体薄膜千里积开导尤其是中高端产物的国产化率仍然较低，且已实 现的应用场景极其有限。   为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度首要专项和国度集成电路 基金，联系搭救政策不停落实与实施，原土半导体过甚开导制造业迎来了前所未 有的发展机会。连年来，国内半导体制造公司接连被好意思国商务部纳入实体清单， 如 2024 年 12 月 2 日，好意思国商务部公布了对中国半导体出口管制措施新法律解释，将 多家中国半导体联系公司列入“实体清单”，上述措施推动我国半导体产业链关 键开导厂商自主创新发展的需求愈发进攻。薄膜千里积开导手脚半导体制造的中枢 开导，迎来巨大的发展机遇。   （2）ALD 和 CVD 开导均是半导体薄膜千里积工艺中具有重要塞位的关键开导， 畴昔将相互补充、连续迭代   常见的半导体领域中薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类。半导体领域薄膜的千里积材料与应用场景复杂各样，陪伴制程的演变及 材料需求加多，薄膜千里积工艺和开导不停高出。根据薄膜制备依据的基础旨趣不 同，可将薄膜千里积开导分为不同的技能路线。PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积技能 均为目前半导体领域的主流技能路线，但各技能适用的关键有所不同。在芯片的 制造过程中，波及十余种不同材料的薄膜、数十种工艺类型、上百谈工艺关键， 需要不同性能和材料的薄膜，因此 PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积技能依靠各自 技能特质拓展适当的应用领域，材料制备上相互补充，各自也跟着下贱应用需求 的提高连续发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复               PVD、CVD、ALD 薄膜千里积效果暗示图   ALD 技能相较于 CVD 技能和 PVD 技能，产业化应用起步时辰较晚，在 45nm 以上等训练制程、2D 平面结构器件中应用较少，2007 年 Intel 公司才初度在 45nm 技能节点上开动应用 ALD 技能进行薄膜制备，主要由于在先进制程节点下，原 来用于训练制程的溅射 PVD、PECVD 等工艺无法知足部单干序要求，因此需要引 入 ALD 技能。ALD 技能凭借其原子层级千里积特质，具有薄膜厚度精确度高、均匀 性好、台阶遁藏率极高、沟槽填充性能极佳等上风，尽头适当在对薄膜质地和台 阶遁藏率有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄膜 千里积关键具有较好的应用前程。SEMI 预测 2020 年-2025 年群众 ALD 开导商场规 模年复合增长率将达到 26.3%，在各样关键晶圆生产开导中增速最快。   诚然跟着 ALD 技能的发展，其应用范围缓缓拓展，CVD 等传统薄膜千里积开导 仍无为应用于半导体薄膜千里积的各关键，并占据一定的商场空间。根据 SEMI 历 史统计，PECVD 是薄膜开导中占比最高的开导类型，约占合座薄膜千里积开导商场 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 的 33%，ALD 开导占比约为 11%，SACVD 和 HDPCVD 属于其他薄膜千里积开导类面前 的产物，占比约为 6%。   （3）公司自成立起便神敢于薄膜千里积开导产业化，在半导体领域已形成突 出的技能上风和丰富的产物体系   公司成立于 2015 年，由王燕清先生与 LI WEI MIN 博士、LI XIANG 博士为 中枢的半导体薄膜千里积技能领域众人团队共同创立。但那时传统境外开导厂商 凭借先发上风在半导体薄膜千里积开导领域建立了极高的客户认证壁垒，国内半 导体薄膜千里积开导厂商发展空间较小。 所未有的发展机遇，也催生了对先进薄膜千里积开导的巨大需求。公司利用在半导 体领域积攒的技能上风，将 ALD 技能这一排业前沿技能始创性引入光伏产业中， 在光伏 ALD 开导商场上一语气多年稳居行业首位。这不仅有助于公司积攒更多资 源以连续参加技能研发，也推动公司建立了以原子层千里积技能为中枢、不停拓展 多元化应用领域的发展模式。 受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半导体工艺开导的国产化需求强 烈，原土半导体开导的导入和考证加速，公司半导体薄膜千里积开导迎来前所未有 的发展机遇。2021 年，公司完成国产首台班师应用于集成电路制造前谈生产线 的量产型 High-k 原子层千里积开导，冲破国外技能操纵，竣事关键技能突破；2024 年，公司成为首批班师开发高温硬掩膜化学气相千里积开导并获得批量订单的国 产开导厂商。   目前，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的互助关系，联系产物 涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式阐明、先进封装等细分应用领域，多项 开导的镀膜质地、产能水平、稳定运行智商等关键方针均已达到了先进水平。   （4）为竣事公司发展主义，公司需适应半导体技能发展趋势，连续参加到 新材料及新技能的研发创新中   半导体器件的创新带来更多对新材料的需求，随之产生了新的薄膜千里积开导 需求。举例，先进 DRAM 电容器需要高带隙过渡金属氧化物和新式掺杂剂（如 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 TiO2、Nb2O5 等），以提高电容且造谣走电流。同期，金属氧化物过甚搀杂物也 是高效铁电存储器的关键材料。非晶铟镓锌氧化物（IGZO）因其具有梦想的迁 移率、大面积成膜均一、低热预算等优点，被视为竣事高密度三维集成的最好候 选沟谈材料之一，在新式 DRAM 的应用中备受关爱。跟着器件的缩小，对采用 性的、原子级精确的千里积的需求加多，那么名义处理和/或原子层千里积及他们的 团结应用会越来越多。发展新材料，探索与硅基技能兼容的新材料、新结构器件 集成制造技能，是畴昔集成电路的重要发展趋势。“一代材料，一代技能，一代 装备，一代产业”，率先突破、拔得头筹的厂商，能在竞争中占据成心地位，成 为引颈畴昔的科技与产业创新的主导者。   基于上述布景，公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积开导智能化工 厂建筑表情、研发实验室扩建表情及补充流动资金，表情建筑完成后，将教育公 司半导体薄膜千里积开导的生产规模、研发测试智商，有助于公司在确保产物供应 稳定、质地可靠的同期连续推动技能创新和产物研发，从而在不停弃旧容新的市 场环境中保持竞争上风，为竣事天下级微纳制造装备领军企业的主义提供搭救。 新技能   （1）本次募投表情与现存业务的预计与区别   公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，缓缓形成了 以原子层千里积（ALD）技能为中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜技 术梯次发展的产物体系，专注于先进微米级、纳米级薄膜开导的研发、生产与销 售。   公司产物应用领域无为，涵盖从半导体集成电路先进制程到光伏领域等泛半 导体领域，公司是 ALD 领域国内率先班师在半导体集成电路先进制程、光伏电 池片制造同期竣事产业化的开导厂商之一，具有巨大潜在的商场空间。跟着技能 的高出，上述各个细分领域都朝着更先进的工艺、更各样化的应用场景进展，对 薄膜千里积开导的性能要求也日益增高。因此，公司需要在现存技能积攒与产物系 列的基础上连续研发及优化开导性能，以知足下搭客户对薄膜千里积工艺及装备 复杂各样、连续升级的要求。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   公司的半导体领域产物为工艺开导，是为了知足下搭客户的不同制造工艺而 开发的，公司根据下贱工艺需求进行工艺遐想。公司产物波及的中枢工序包括工 艺遐想和产物遐想。 公司中枢工序        实施方式              具体内容                           常见的薄膜分为半导体、介质、金          公司针对产物不同应用领域的先进 属/金属化合物薄膜三大类。针对这          工艺制程、不同工艺应用特质和实施 三大类薄膜而形成栅介质层、金属 工艺遐想          难点确定产物工艺技能路线，对主义 层、钝化层、硬掩模等不同工艺需          产物建议知足工艺要求的遐想决策。 求。公司根据上述工艺需求进行相                           应的工艺遐想。          公司对产物技能要乞降功能进行系          统界说，并给与中枢技能，针对中枢          反应腔体遐想以及对产物产能要求、 公司产物遐想的主要中枢技能包括          能量限制、反应气体限制等关键中枢 薄膜千里积反应器遐想技能、高产能          技能以及集成的难点进行针对性和 真空镀膜技能、真空镀膜开导工艺 产物遐想          抽象性的仿真，同期针对不同工艺要 反应气体限制技能、纳米叠层薄膜          求的不同反应气体运送方式、限制方 千里积技能、高质地薄膜制造技能、          式以及尾气处理等关键技能进行设 工艺开导能量限制技能。          计开发，形成合座架构的技能图纸、          功能参数、实施决策等。   在半导体集成电路领域，开导厂商在建立客户关系的过程中，都需要经过复 杂的技能论证、产物质能考证、样机测试才气最终有机会导入客户端进行产业化 考证，样机测试班师闪现公司已完成客户方针要求的里面测试考证，产物开发成 功。客户是否给予产业化考证机会是开导最终能否竣事产业化应用的关键要素， 因此获取产业链中枢厂商的产业化考证机会是重要的里程碑事件。产业化考证 是指已签署合同并正在履行；产业化应用则是指已竣事销售收入。公司是目前少 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 数几家已班师获得国内半导体产业链中枢客户批量相通订单且形成销售收入的 国产薄膜千里积开导厂商。   公司半导体薄膜千里积开导研发至量产主要包括如下四个阶段：   公司半导体薄膜千里积开导根据薄膜千里积技能路线主要分为原子层千里积（ALD） 和化学气相千里积（CVD），公司现存半导体开导产物分类及所处阶段具体如下：   本表情紧密围绕公司主营业务开展，在公司上次“基于原子层千里积技能的半 导体配套开导扩产升级表情”实施的基础上，对公司现存 iTomic 系列原子层千里 积系统、iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统以及 iTronix 系列化学气 相千里积系统进行产能彭胀、性能教育及延展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复    公司是国内首家班师将量产型 High-k 原子层千里积开导（ALD）应用于集成 电路制造前谈生产线的国产开导厂商，亦然国内首批班师开发高温硬掩膜化学 气相千里积开导（CVD）并获得批量订单的国产开导厂商。在上述两大产物体系框 架下，公司通过产物结构的改进（如改变进气方式等）、不同反应源的采用（不 同反应使用的化学源等）、不同能量引发方式的采用（如热源或等离子体）等来 拓展产物的适用领域或优化产物质能，均为公司在已有中枢技能体系及已有产 品大类下的改进。    ①ALD 技能路线    在 ALD 技能路线，本表情在公司现存机型和技能基础上，进一步拓展产能、 教育产物质能，波及产物如下：    A.iTomic HiK（SHD）    跟着芯片微型化、3D 化趋势，芯片里面极细致无比宽比结构器件（如下图所示） 越来越多，ALD 开导机台遐想缓缓发展出 Crossflow（CF，横向进气）和 Showerhead （SHD，垂直进气）两种不同进气方式的机台结构，两种进气方式产物形成的组 合，不错有用惩处客户产物器件结构越来越复杂化的情况。Showerhead（SHD） 尤其适用于极细致无比宽比结构器件里面的薄膜千里积，为知足 DRAM、3D NAND 客户 对细致无比宽比结构 ALD HiK 开导的需求，公司已班师开发给与 Showerhead 进气模 式的 iTomic HiK（SHD）产物。    该产物已在产业链中枢厂商开展产业化考证并获得相通订单，公司团结在手 订单及下搭客户需求拓展产能，并连续对 iTomic HiK（SHD）进行产物质能教育， 以竣事更高的台阶遁藏智商，知足极细致无比宽比结构里面的薄膜千里积需求，可适用 于逻辑、存储等半导体领域。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复   本次募投表情之 iTomic HiK（SHD）产物具体情况如下：         已班师应用于 High-k 栅介质层工艺，具备千里积 HfO?、HZO、TiO2、Al2O3   应用领域         等多种膜层材料的智商         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 技能的 ALD 开导，是国内首台应         用于集成电路前谈工艺的 ALD 开导，该开导属于 Crossflow（CF）横向进         气结构，已竣事产业化应用多年，中枢技能方针达到国际先进同类水平。         本募产物系在上述产物遐想理念的基础上，给与不同的机械结构（进气         方式）；    技能基础         （2）该产物与公司 Crossflow（CF）结构 ALD 开导化学反应旨趣相通，         在该开导遐想理念的基础上，维持软件、电气、机械遐想意见，主要变         更腔体里面的遐想及气流地点，使得所千里积的薄膜具备更优异的填孔能         力，知足先进制程应用需求，目前产物关键工艺方针已知足中枢客户需         求、开展客户产业化考证并获得客户相通订单。         （1）从技能基础来看，该产物与公司现存量产产物 Crossflow（CF）结         构、开导化学反应旨趣等相通，主若是进气结构的优化调整；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         HiK（SHD）产物也曾完成了样机测试、并已在半导体产业链中枢客户开         展产业化考证，同期获得了客户的相通订单；         （3）从商场需求来看，联系产物商场空间宽敞，且跟着芯片微型化和 3D 产物进展及生产 化趋势，芯片里面极细致无比宽比结构器件越来越多，产业下搭客户对公司   销售确定性 该产物的需求亦将日趋加多；         （4）从销售渠谈来看，公司已获得半导体产业链中枢客户的相通订单，         且公司与联系客户已建立踏实的互助关系，公司联系产物技能受到中枢         客户认同，预测将连续获得订单以竣事产物产能消化。         综上，公司将在此基础上鼓舞产物进一步扩产，基于前述技能基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面公司该产物生产销售不存在首要不         确定性。         召募资金将用于该产物的产能扩大以及连续降本等优化需求，知足存储  召募资金用途         等领域产业链中枢客户的需求   议论产能     9 套/年   B.iTomic MeT   跟着半导体制程进入 28nm 后，由于器件不停微缩且转变为 3D 结构，如 FinFET、GAA 等，PVD 和 CVD 难以达到千里积效果，ALD 也曾成为国际上金属化合 物千里积的主流惩处决策之一。金属化合物主要用于屈膝层和金属栅极，在逻辑电 路、存储电路和先进封装等场景具有无为应用。本产物技能旨趣与公司千里积 High-k 膜层材料一致，具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   本表情产物已竣事产业化应用，公司团结在手订单及下搭客户需求拓展产能， 连续教育产物质能以保证千里积薄膜的质地和台阶遁藏率。   本次募投表情之 iTomic MeT 产物具体情况如下：         已班师应用于逻辑、存储芯片的金属层工艺，具备千里积 TiN、TaN 等膜层  应用领域         材料的智商         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 技能的 ALD 开导，用于千里积 High-k         膜层材料，该技能是国内集成电路突破 28nm 制程节点最难技能之一；         （2）该产物技能旨趣与千里积 High-k 膜层材料的 ALD 开导相通，在其机    技能基础 台基础上主要变更化学源及源瓶温控、运送系统，千里积传统 PVD 方式在         极细致无比宽比结构器件中无法竣事的高质地金属/金属化合物膜层，产物关         键工艺方针已知足中枢客户需求，获得相通订单并竣事收入，并竣事产         业化应用；         （1）从技能基础来看，该产物与公司现存量产产物 High-k 膜层材料的         ALD 开导化学反应旨趣等相通，主若是千里积材料的变化；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         MeT 产物也曾获得相通订单并竣事收入，竣事产业化应用；         （3）从商场需求来看，联系产物商场空间宽敞，ALD 也曾成为国际上金         属化合物千里积的主流惩处决策之一，产业下搭客户对公司该产物的需求 产物进展及生产         亦将日趋加多；   销售确定性         （4）从销售渠谈来看，该产物已竣事收入并获得半导体产业链中枢客户         的相通订单，且公司与联系客户已建立踏实的互助关系，公司联系产物         技能受到中枢客户认同，公司预测将连续获得订单以竣事产物产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓舞产物进一步扩产，基于前述技能基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面，该产物生产销售不存在首要不确         定性。         召募资金将用于该产物的产能扩大及连续降本优化等，知足存储等领域  召募资金用途         产业链中枢客户的需求  议论产能      12 套/年   C.iTomic PE   ALD 可分为 PEALD（等离子体增强原子层千里积）和 TALD（热原子层千里积）， 与 TALD 需要加热来发生反应比拟，PEALD 不错在较低温度下获得高质地的薄膜， 更适当应用于热预算较小的场景。同期与热反应比拟，PEALD 通过限制等离子体 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 不错更活泼地解救膜层性能。PEALD 被无为应用于逻辑、存储、新式存储等领域 多重曝光介质膜和绝缘介质材料的薄膜千里积。   本表情产物已竣事产业化应用，公司团结在手订单及下搭客户需求拓展产能， 并连续教育产物质能。   上述产物的主要应用领域、目前进展如下：         已班师应用于逻辑、存储领域的介质层工艺，具备千里积 SiO2、SiN、TiN  应用领域         等膜层材料的智商         （1）公司在国内半导体 ALD 领域的技能也曾取得了产业链中枢客户的认         可，TALD 和 PEALD 两种产物都均已竣事产业化应用。         （2）该产物属于 ALD 开导的一类，与公司 TALD 开导的基本旨趣相通，   技能基础         别离在于 PEALD 给与等离子的反应激活方式（TALD 给与热反应激活方式），         更适用于某些温度敏锐（热预算较小）的工序，该产物关键工艺方针已         知足中枢客户需求，已获得相通订单并竣事收入。         （1）从技能基础来看，该产物主要在现存机台基础上加多射频系统，使         反应气体在强电场强磁场中电离，形成 SiO2/SiN 薄膜；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司同样使用射频         系统的开导也曾在光伏和半导体大规模应用，目前 iTomic PE 产物也曾         达到客户需乞降国际先进开导同类水平，已获得相通订单并竣事收入，         竣事产业化应用； 产物进展及生产 （3）从商场需求来看，联系产物商场空间宽敞，尤其适用于某些温度敏  销售确定性  感（热预算较小）的工序；         （4）从销售渠谈来看，该产物已竣事收入并获得半导体产业链中枢客户         的相通订单，且公司与联系客户已建立踏实的互助关系，公司联系产物         技能受到中枢客户认同，公司预测将连续获得订单以竣事产物产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓舞产物进一步扩产，基于前述技能基础、产         品进展、商场需求及销售渠谈等方面，该产物生产销售不存在首要不确         定性。 召募资金用途   召募资金将用于该产物的产能扩大、性能教育、抽象成本优化  议论产能    8 套/年   ②CVD 技能路线   CVD 等传统薄膜千里积开导仍无为应用于半导体薄膜千里积的各关键，其中， 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 PECVD 开导由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高精好意思度、 高性能薄膜，竣事更快的薄膜千里积速率，是芯片制造薄膜千里积工艺中诳骗最无为 的开导之一。根据 SEMI 历史统计，PECVD 是薄膜开导中占比最高的开导类型， 约占合座薄膜千里积开导商场的 33%。   A.iTronix MTP   无定形碳手脚硬掩模材料具有多项先进特性，如高度的蚀刻采用性（在蚀刻 过程中八成有用保护底下的材料不被侵蚀）、低反射性（在光刻过程中八成减少 光的反射，从而提高光刻图形的精度和分辨率）、热稳定性和机械强度（在高温 和高应力条目下保持其结构无缺性和可解救的物感性质），这些特性使得无定形 碳硬掩模成为半导体制造技能中不可或缺的材料。   公司班师突破该领域关键技能，适用高温的产物已获得客户考证和认同，已 经获得批量相通订单并竣事收入，通过遐想温控体系等，该产物可兼容应用于常 规温度领域。公司团结在手订单及下搭客户需求拓展产能，从高温向下兼容老例 温度领域并连续教育产物质能。   公司本次募投表情之 iTronix MTP 产物具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 应用领域   已班师应用于存储、逻辑领域的硬掩模工艺，具备千里积无定形碳薄膜的智商       该产物系公司最早开发的半导体 CVD 开导，是国内首批班师应用并获得批量订       单的高温硬掩膜 CVD 开导，班师惩处了产业链中枢厂商先进产物产业化过程中  技能基础       关键工艺难题，并飞速拓展成为公司中枢技能路线之一，该产物目前已成为公       司现存量产产物       （1）从技能基础和产物进展来看，该产物目前已鼓舞至产业化应用阶段，其       中适用于高温领域的产物已取得客户批量订单、获得客户验收并阐发收入，已       成为公司中枢量产产物，而该产物通过遐想温控体系等，可兼容应用于老例温       度领域，从而进一步扩大产物的适用范围；       （2）从商场需求来看，硬掩膜是目前 CVD 应用最多的工艺之一，尤其是无定 产物进展及       形碳千里积的硬掩膜，属于其中最为先进和有技能难度的部分之一，联系产物具 生产销售确       有充足宽敞的商场需求；   定性       （3）从销售渠谈来看，公司该产物已获得半导体产业链中枢厂商相通订单并       竣事产物验收及收入阐发，公司亦积极开发其他客户，后续跟着批量订单加多，       该产物系列的需求将加多，公司销售渠谈充分；       综上，公司将在此基础上鼓舞产物进一步扩产，基于前述技能基础、产物进展、       商场需求及销售渠谈等方面情况，公司该产物生产销售不存在首要不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该产物的产能扩大及抽象成本优化等需求    途 议论产能   15 套/年   B.iTronix PE   该产物用于逻辑和存储领域的钝化层、绝缘介质层、结构制作的 CVD 薄膜等。 比拟于上述其他产物系列，该产物技能路线较为训练，技能开发难度相对较低， 公司已掌捏联系的技能储备，生产的样机目前也已完成产业链中枢客户的样机 测试，公司开发此产物主要目的为不错与其他半导体薄膜千里积开导形成配套的 技能惩处决策，如与 iTronix MTP 配合使用完成硬掩膜与抗反射层的制造。   公司本次募投表情之 iTronix PE 产物具体情况如下：        应用于逻辑、存储领域的钝化层、介质层、硬掩模等工艺，具备千里积 SiO2、SiN、 应用领域        SiON、a-Si 等膜层材料的智商        （1）公司 CVD 技能路线的技能储备也曾较为训练，中枢的 CVD 产物已获得产        业链中枢厂商的认同。        （2）该产物与公司已产业化的千里积无定形碳的 CVD 开导基本旨趣相通，主要 技能基础        面向应用范围更普适、技能路线更训练、技能难度相对更低的常用膜层材料        （SiO2、SiN、SiON、a-Si 等），该产物关键工艺方针已知足中枢客户需求，        目前已通过产业链中枢厂商的产物质能测试，处于样机测试完成阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复       （1）从技能基础来看，该产物机台合座遐想框架与公司现存 CVD 产物相似、       化学反应旨趣相通，主若是千里积材料的变化，公司现存 CVD 产物的中枢技能指       标已达到国际先进水平，而老例膜层的技能难度较低；       （2）从生产及产物进展来看，该产物目前已通过产业链中枢厂商的产物质能       测试，处于样机测试完成阶段； 产物进展及       （3）从商场需求来看，因其普适性且国产化率较低，常用膜层 CVD 开导商场 生产销售确       需求宽敞；  定性       （4）从销售渠谈来看，已通过产业链中枢厂商的产物质能测试，且公司与相       关客户已建立踏实的互助关系，公司联系产物技能受到中枢客户认同，预测将       班师鼓舞产业化进程并竣事产物产能消化；       综上，公司将在此基础上鼓舞产物进一步扩产，基于前述技能基础、产物进展、       商场需求及销售渠谈等方面，该产物生产销售不存在首要不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该产物的产能扩大及抽象成本优化等需求   途 议论产能   6 套/年   公司上次“集成电路高端装备产业化应用中心表情”所波及的半导体研发项 目均已竣事研发服从，公司基于相应的研发服从生产的产物均已进入产业化应 用或产业化考证的阶段，因此公司研发具有很强的服从转变智商。   本表情将依托公司现存研发机制、东谈主员和技能储备，维持上次“集成电路高 端装备产业化应用中心表情”的研发理念与技能旅途，并根据商场需求连续进行 技能升级，加速新技能向施行生产力的转变，为公司产物的连续创新与商场竞争 力的教育提供强有劲的搭救。   ①公司现存研发机制   公司现存研发机制具备合理的研发经由、较高的研发服从及较强的服从转变 智商，助力公司在先进薄膜千里积工艺及开导领域竣事丰富的技能储备、下贱应用 和产物布局，本表情依托现存的训练研发机制，将有助于联系研发主义的班师实 现。   ②公司研发东谈主员与技能储备   在东谈主员储备上，公司创始团队、中枢管制东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体 开导公司研发和运营管制劝诫，公司积极引入和培养一批劝诫丰富的工艺、机械、 电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多档次的东谈主才梯队，并建立了一系 列饱读动技能创新的里面管制机制以保证研发东谈主员的稳定性、主动性、创造性。公 司研发技能团队结构合理，专科学问储备深厚，工艺开发、产线考证劝诫丰富， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 不停助力下贱应用领域关键产物和技能的攻关与突破，为本表情的班师实施奠 定了精采的东谈主员基础。   在技能储备上，受益于公司训练的研发机制、优秀的研发团队及丰富的下贱 应用，公司中枢技能连续突破，为本表情的班师实施提供了技能保障。本表情相 关研发主义及技能储备如下：   研发地点           研发主义               目前技能储备           研究开发批量型高介电常数氧化       公司是国内首家班师量产应用于 批量型高介电常数氧           物薄膜开导制备高介电常数氧化       集成电路制造前谈生产线的开导 化物原子层千里积系统           物薄膜等，不错进一步知足下搭客      公司，高介电常数氧化物原子层千里 研发           户高浑沌量、高道路遁藏率需求       积开导也曾产业化应用           研究开发四站式薄膜千里积开导，应 高产能半导体薄膜千里                      公司已班师开发单站、双站 PEALD           用于高浑沌量薄膜千里积需求、显耀 积开导技能研发                        薄膜千里积开导           教育开导产能           研究开发新式金属材料原子层千里 新式低电阻率材料原 积系统，攻克小于 5nm 节点的逻辑   公司金属及金属化合物原子层千里 子层千里积开导研发  芯片中的低电阻互联应用和背供       积开导产物也曾竣事产业化应用           电技能的贯串等   ③畴昔商场需求   本表情主要进行批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半导 体薄膜千里积开导技能研发以及新式低电阻率材料原子层千里积开导研发，进一步 推动新技能与公司业务的深度交融。   批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发主义为开发 iTomic MW 批量 型氧化物薄膜千里积开导制备高介电常数氧化物薄膜，知足下搭客户对高介电常 数、高产能、高薄膜阶段遁藏率的要求。公司已竣事多种 ALD 开导产业化应用， 本表情不仅不错丰富公司 ALD 开导种类、完善产物布局，同期有助于冲破境外 厂商的技能壁垒，填补该领域无国产开导的空缺。   高产能半导体薄膜千里积开导技能研发主义为在公司已班师开发出单站、双站 薄膜开导的基础上，开发更高产能的四站式等离子体增强型薄膜千里积开导，可千里 积氧化硅、氮化硅等薄膜，在知足工艺方针的同期显耀教育开导产能，应用于高 浑沌量薄膜千里积需求的先进存储芯片掩膜层、介质层、图案化等领域，具有宽敞 的下贱商场需求。   新式低电阻率材料原子层千里积开导研发主义为开发新式金属薄膜千里积开导， 知足对低电阻率、低应力、高道路遁藏率的要求。本表情通过关键技能突破以及 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 量产机型开发，将填补该领域无国产开导的空缺，为我国顶端半导体制造提供更 多技能采用，推动国内半导体产业链快速发展，具有宽敞的下贱商场需求。    总而言之，公司现存研发机制训练高效，公司具备充分的东谈主员与技能储备， 且联系研发地点的下贱商场需求宽敞，为公司研发实验室扩建表情的班师实施 及服从转变奠定了坚实基础。    （2）本次募投表情与上次募投表情的预计与区别    本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”与上次“基于原子层千里积 技能的半导体配套开导扩产升级表情”所波及的产物类型均为半导体领域开导， 因此对两个表情进行对比分析。本表情 iTomic HiK 产物在上次表情基础上优化 升级，但与上次表情在其他产物、产能、中枢开导、技能路线、应用领域等方面 存在互异，具体方针对比情况如下：            本次“半导体薄膜千里积开导智能化工          上次“基于原子层千里积技能的半导体   表情                 厂建筑表情”                  配套开导扩产升级表情” 实檀越体       微导纳米                      微导纳米 投资总额       67,000.00 万元              63,310.80 万元 召募资金  参加            iTomic 系列原子层千里积系统          iTomic 系列原子层千里积系统            iTomic PE 系列等离子体增强原子层     iTomic MW 系列批量式原子层千里积系 主要产物            千里积系统                      统            iTronix 系列化学气相千里积系统        Trancendor 系列晶圆真空传输系统   产能       50 台套/年                   40 台套/年            X 射线光电子能谱仪、无图案晶圆检 中枢开导                                 粒子计数器等            测系统、高温应力仪等 技能路线       ALD、CVD                   ALD            给与 Showerhead 进气模式，进气更均            匀，台阶遁藏智商更高，尤其适用于 给与 Crossflow 进气模式，可适用于逻 iTomic 系            极细致无比宽比结构器件里面的薄膜千里         辑、存储等半导体领域，尤其适用于 列 HiK 产物            积，如存储芯片等超细致无比宽比结构器 逻辑器件、存储器件有源区等深宽比    对比            件（AR＞30：1）里面的薄膜千里积工艺 结构            需求            公司本募其他产物并非上次募投表情联系产物。 其他产物            但本次募投其他产物是在上次募投表情以及公司自有资金研发参加而竣事的  对比            研发服从的基础上，在现存产物体系下进行的产能拓展、连续教育产物质能。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复       本表情将依托公司现存研发机制、东谈主员和技能储备，维持上次“集成电路高  端装备产业化应用中心表情”的研发理念与技能旅途，并根据商场需求连续进行  技能升级，加速新技能向施行生产力的转变，为公司产物的连续创新与商场竞争  力的教育提供强有劲的搭救。“集成电路高端装备产业化应用中心表情”波及本  次募投表情的具体产物均已按表情主义完成原型机开发，为本次募投表情联系  产物的实施奠定了基础。       “研发实验室扩建表情”维持上次“集成电路高端装备产业化应用中心表情”  的研发理念与技能旅途，但在主要研究地点、中枢开导参加、应用领域等方面存  在区别，具体情况如下：                                            上次“集成电路高端装备产业化  表情            本次“研发实验室扩建表情”                                                应用中心表情” 实檀越体 微导纳米                                  微导纳米 投资总额 43,000.00 万元                          11,811.74 万元 召募资金  参加 中枢开导 聚焦离子束透射电子显微镜、光学膜厚仪等                   等离子前处理开导等        研发地点         研发主义      与上次表情关系 研发地点                研发服从                                                    以此为基础的        批量型高   研究开发批量型高介电                                            批量式原    iTomic MW 系列批        介电常数   常数氧化物薄膜开导，可                              利用上次单片        子层千里积    量式原子层千里积镀        氧化物原   以进一步知足下搭客户                              式、批量式原子       开导原型    膜系统产物已竣事        子层千里积   高浑沌量、高道路遁藏率                              层千里积开导原型       机开发     产业化应用，并取        系统研发   需求                              机研发服从，进               得相通订单                              一步开发新式高               以此为基础的      新式低电     研究开发新式金属材料                              介电常数氧化物       单片式原 iTomic 系列原子层      阻率材料     原子层千里积系统，攻克小                              薄膜和新式金属       子层千里积 千里积镀膜系统产物      原子层千里     于 5nm 节点的逻辑芯片中                              膜层材料          开导原型 已取得客户验收，      积开导研     的低电阻互联应用和背                                            机开发     竣事产业化应用， 研发内容 发        供电技能的贯串等                                                    并取得相通订单                         在现存班师开发            单片式等 以此为基础的        高产能半             研究开发四站式薄膜千里 单站、双站薄膜             离子增强 iTomic PE 系列等        导体薄膜             积开导，应用于高浑沌量 千里积开导的基础            原子层千里 离子体增强千里积镀        千里积开导             薄膜千里积需求      上，开发更高产            积开导原 膜系统竣事产业化        技能研发                         能机型                型机开发 应用                                                    以此为基础的                               前募 ALD 团簇平           Trancendor 系列晶                               台开发是公司本              圆真空传输系统作                                            ALD 团簇平        -      -               次募投表情产物              为公司系数成套薄                                            台开发                               研发及产业化的              膜千里积开导的必要                               重要基础                 组成部分，已竣事                                                    产业化应用 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复   （3）本次募投表情不波及新产物、新技能   本次召募资金拟用于“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”“研发实 验室扩建表情”及“补充流动资金”，“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑项 目”和“研发实验室扩建表情”为公司现存半导体薄膜千里积开导生产规模的扩大、 产物矩阵的拓展和技能体系的迭代升级，“补充流动资金”用于保障公司的营运 资金需求，召募资金投资表情均围绕公司目前主营业务进行，均不波及新产物、 新技能。   “半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”和“研发实验室扩建表情”主 要在公司现存运营模式下和技能框架内进行建筑，与公司现存半导体开导业务在 产物类型、技能路线、生产模式、下贱应用领域等方面具有较强的协同性，具体 如下：             现存半导体开导业务           半导体薄膜千里积开导智能化   研发实验室    表情               主要产物                 工场建筑表情      扩建表情           iTomic 系列原子层千里积系统 扩大产能、性能教育及延展           iTomic MW 系列批量式原子                    不波及新增                                 不波及           层千里积系统                                具体产物，致           iTomic Lite 系列轻型原子层                  力于在现存                                 不波及           千里积系统                                 产物和技能 产物类型      iTomic PE 系列等离子体增                                 扩大产能、性能教育及延展   体系下的新           强原子层千里积系统                             膜层材料及           iTronix 系列化学气相千里积系                    高产能技能                                 扩大产能、性能教育及延展           统                                    研发           Trancendor 系列晶圆真空传                                 不波及           输系统 薄膜千里积技能    ALD、CVD           真空系统类、特殊气体系统类、电器类、气动限制传动类、 产物主要原材料                              不适用           机械一体类等部件           根据客户采购意向和需求进行产物定制化遐想与生产，主要 生产模式                                 不适用           生产经由包括装配、系统集成、开导调试、工艺调试等           半导体领域，包括逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、新式阐明（硅 下贱应用领域           基 OLED 等）等诸多细分应用领域   陈述期各期，公司半导体开导收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、 化工场建筑表情”主要产物为 ALD 技能路线的 iTomic 系列、iTomic PE 系列产 品及 CVD 技能路线的 iTronix 系列产物，系在公司现存半导体开导基础上扩大产 能、教育及延展产物质能，适配下搭客户对于产物及工艺技能的抽象需求；“研 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 发实验室扩建表情”旨在新增各样精密量测仪器，引进联系技能东谈主才，扩建百级 净化车间，以搭建起专科化的量测实验室和完善的测试体系，为公司半导体薄膜 千里积开导的连续开发、工艺升级、技能迭代提供搭救；“补充流动资金”则用于 知足公司半导体开导业务规模快速增长带来的营运资金需求。    因此，本次“补充流动资金”用于保障公司的营运资金需求，“半导体薄膜 千里积开导智能化工场建筑表情”和“研发实验室扩建表情”为公司现存半导体薄 膜千里积开导产能教育、产物质能教育及延展、产物矩阵的拓展和技能体系的迭代 升级，与公司现存半导体开导业务在技能层面同源、产物层面互补、客户类型趋 同。本次募投表情与公司现存业务高度关联，均投向公司目前主营业务领域，不 波及新产物、新技能。    （二）召募资金是否主要投向主业    公司主营业务为先进微米级、纳米级薄膜千里积开导的研发、生产与销售，向 下搭客户提供先进薄膜千里积开导、配套产物及服务。根据《国民经济行业分类与 代码》（GBT/4754-2017），公司所属行业为“专用开导制造业”下的“半导体 器件专用开导制造”（行业代码：C3562），指“生产集成电路、二极管（含发 光二极管）、三极管、太阳能电板片的开导的制造”，目前光伏及半导体均是公 司产物的主要下贱领域。    陈述期内，公司凭借连续的研发参加，在半导体开导领域取得显耀发展，公 司是国内首家班师将量产型 High-k 原子层千里积开导应用于集成电路制造前谈生 产线的国产开导厂商，是国内首批班师开发高温硬掩膜化学气相千里积开导并获得 批量订单的国产开导厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积技能搭救的 国产开导厂商之一。目前公司已与国内多家厂商建立了深度互助关系，联系产物 涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式阐明（硅基 OLED 等）、先进封装等 诸多细分应用领域，多项开导关键方针达到较高水平，八成知足国内客户现时技 术的需求。陈述期各期，公司半导体开导收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、12,193.82 万元和 29,517.83 万元，占主营业务收入比例分别为 5.89%、6.87%、    通过本次召募资金参加，公司将提高在半导体开导领域的产能规模及研发创 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 新智商，有助于知足国内半导体开导客户现时的各式产物和工艺技能需求以及未 来技能更替的需要，增强公司中枢竞争力、连续教育半导体开导业务规模及商场 地位。   总而言之，本次召募资金投向围绕公司现存主业进行，相宜“上市公司召募 资金应当投向主营业务”的要求。   （三）召募资金是否投资于科技创新领域   公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，缓缓形成了 以 ALD 技能为中枢，CVD 等多种真空薄膜技能梯次发展的产物体系，专注于先 进微米级、纳米级薄膜千里积开导的研发、生产与销售，向下搭客户提供先进薄膜 千里积开导、配套产物及服务。公司本次召募资金投向属于科技创新领域，具体分 析说明如下：   本次召募资金均投资于公司主营业务。根据《政策性新兴产业要点产物和服 之“1.3 电子中枢产业”之“1.3.1 集成电路”，属于国度政策及政策要点搭救发 展的科技创新领域。根据《上海证券走动所科创板企业刊行上市陈诉及保举暂行 顺序》，本次募投表情所属领域属于第五条顺序的“高端装备领域”，相宜科创 板的行业范围。   公司高度疼爱技能创新，在微、纳米级薄膜千里积中枢技能领域积攒起丰富的 技能储备，已形成多项中枢技能并构筑起较强的技能壁垒。跟着下贱应用领域技 术迭代升级的加速，客户对薄膜千里积开导的性能参数、产物质地等方面建议更为 严格和精细化的要求，推动行业内企业深化自主创新，不停研发新技能，以竣事 产物质能的连续优化升级。   本次召募资金投资表情实施后，公司将进一步向精细化前沿技能领域发展， 显耀教育产物工艺技能智商、数字化生产智商与科技创新水平，打造新质生产力， 从而为商场推出性能更优的薄膜千里积开导，以知足商场升级需求。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复   二、团结公司的技能及东谈主员储备、客户积攒、产物进展、行业地位、产物技 术壁垒及商场竞争口头、产业政策、开导采购以及上次募投表情尚未达产情况等， 说明“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”生产联系产物的必要性、可行 性，表情实施后对公司主营业务结构和谋划功绩的影响   （一）团结公司的技能及东谈主员储备、客户积攒、产物进展、行业地位、产物 技能壁垒及商场竞争口头、产业政策、开导采购以及上次募投表情尚未达产情况 等，说明“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”生产联系产物的必要性、 可行性   连年来，受益于半导体领域行业景气度的连续攀升，半导体薄膜千里积开导市 场呈现出较好的发展态势，下贱商场空间宽敞。但与此同期，因半导体薄膜千里积 开导具有较高的技能壁垒，且下搭客户对产物技能工艺等建议更多新需求，境外 开导厂商凭借先发上风设立客户认证壁垒，在商场份额及技能积攒等方面占据显 著上风地位。在此布景下，公司通过本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑 表情”竣事公司产能教育、产物质能的教育、产物矩阵的拓展，有助于公司增强 中枢竞争力、收拢商场发展机遇、教育行业地位、爱戴我国半导体产业链安全， 具有充分必要性，具体说明如下：   表情                             简要分析        受益于半导体领域行业景气度的连续攀升以及芯片制造工艺不停走向精密        化，半导体薄膜千里积开导商场畴昔空间宽敞。Maximize Market Research 预 下贱商场需求        计 2029 年群众半导体薄膜千里积开导商场规模将达 559 亿好意思元，连续进行产        品迭代升级和产能推行，是保持公司竞争力、争取商场份额的必要举措        半导体薄膜千里积开导制造波及多个工艺表率和复杂的操作经由、化学反应的        精确限制、不同材料和工艺条目下的优化，具有较高的技能壁垒，且跟着下 产物技能壁垒        游商场技能的不停更替，对薄膜千里积开导的工艺技能、性能参数以及薄膜材        料遁藏面等建议新的要求        因技能壁垒以及因半导体开导考证周期长、配套设施和供应链重置成本高而 国产化迫在眉 形成的客户认证壁垒，AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统境外开导厂商凭   睫    借先发上风占据群众薄膜千里积开导商场主要份额，推动原土开导厂商快速发        展是爱戴我国半导体供应链安全的必要举措   （1）商场空间宽敞，公司在上次募投表情基础上仍需升级扩产   连年来，受益于半导体领域行业景气度的连续攀升，半导体薄膜千里积开导市 场呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年群众半导体薄膜千里积开导市 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 场规模为 211 亿好意思元，团结中国大陆半导体制造开导销售额占群众销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开导商场规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄膜 千里积开导商场需求连续增长，Maximize Market Research 预测 2029 年群众半导体 薄膜千里积开导商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达 162 亿好意思元， 半导体薄膜千里积开导具有精采的发展机遇和宽敞的商场空间。2024 年 12 月，公 司上次“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”已达到预定可使 用状态并结项，在此基础上，公司仍需进行扩产并连续教育及延展产物质能以紧 抓行业发展机遇、知足下贱商场需求、提高商场份额。    （2）产物技能壁垒高，且下贱对产物技能升级迭代的需求日益强烈    现今，科学技能发展飞速，半导体产业技能加速更替。由于摩尔定律的推动， 晶圆线宽不停缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来教育集成 电路性能将变得越来越难，何况成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已进入 “后摩尔时期”，制造工艺向着微型化、各样化和高能效、功能化地点发展，各 类新材料、新构架、新工艺、新开导、新器件不停出现。下贱产物工艺技能的变 革离不开上游装备的升级换代，下贱商场技能的不停更替对公司薄膜千里积开导的 工艺技能、性能参数以及薄膜材料遁藏面建议新的要求。目前，商场竞争日益激 烈，公司必须紧跟下贱技能变化趋势，教育产物质能，以知足下搭客户的技能需 求。    （3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开导发展眉睫之内    除前述技能壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半 导体开导又具有考证周期长、配套设施和供应链重置成本高的特质，后发厂商的 客户认证壁垒较高。多重因素导致目前群众薄膜千里积开导商场由 AMAT、LAM、 TEL、ASM 等传统开导厂商占有主要商场份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通 过化学反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积技能，部分研究机 构将 ALD 开导和 CVD 开导商场占有率合并统计。国内商场方面，根据 MIR Databank 数据，CVD 开导国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 开导目前抽象国产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 开导国产化率低于 10%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的答复                中资半导体制造开导厂商在中国国内的销售额占比                                        国产化率  序号           开导类型        抽象国产化率             4%            ~15%        30%   贵寓来源: MIR Databank   公司上次“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”于 2024 年 12 月结项，本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”在上次“基于 原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”基础上提高公司的产能、教育 及延展公司产物的性能，有助于公司增强中枢竞争力、收拢商场发展机遇、教育 行业地位，具有充分必要性。   团结公司的技能及东谈主员储备、客户积攒、产物进展、行业地位、产业政策、 开导采购等情况，本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”具有充分可 行性，具体说明如下：   表情                            简要分析           半导体行业是国度要点发展的政策性新兴产业，连年来，国度推出一系列法  产业政策     律法例和政策诱导行业向积极、范例的地点发展，为包括开导在内的产业发           展营造了精采的政策环境           公司创始团队、中枢管制东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体开导公司研发和  东谈主员储备     运营管制劝诫，并积极引入和培养一批劝诫丰富的工艺、机械、电气、软件           等各领域工程师，形成了跨专科、多档次的东谈主才梯队           受益于公司无缺的 ALD 和 CVD 开导布局，公司中枢技能连续突破，目前  技能储备           形成了多项中枢技能，可有用保障该表情的班师实施 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   表情                          简要分析         公司在国内半导体薄膜千里积开导厂商中处于最先地位。在半导体 ALD 领域，         公司多项开导关键方针达到国际先进水平；在半导体 CVD 领域，公司通过  行业地位         实施工艺应用的互异化布局，产物快速获得客户认同，部分产物达到国际先         进水平并取得批量相通订单         公司现存半导体开导产物八成对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进  客户积攒   封装、新式阐明（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用竣事较为全面的遁藏，         并已班师掌捏多种薄膜材料的千里积技能，已积攒起深厚的客户基础  产物进展   公司产物可千里积多种薄膜材料，多种产物也曾过客户考证         本表情所需采购的开导大多为国产开导，表情所需开导无法采购的风险较  开导采购         小，对本表情实施不会形成骨子性拦阻   （1）本表情有精采的产业政策环境   半导体行业是国度要点发展的政策性新兴产业，连年来，国度推出一系列法 律法例和政策诱导行业向积极、范例的地点发展，为包括开导在内的产业发展营 财政部发布《电子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动决策》，建议要梳理基 础电子元器件、半导体器件、光电子器件、电子材料、新式阐明、集成电路、智 慧家庭、编造现实等圭臬体系，加速要点圭臬制定和已发布圭臬落地实施。   从中持久看，上述法律法例及政策成心于范例我国半导体行业的商场规律， 诱导行业内企业加速产业结构升级、提高技能水平、增强商场竞争力，从而为本 次召募资金投资表情的实施营造了精采的政策环境。   （2）公司具有充分的东谈主员及技能储备   公司针对本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”在东谈主员和技能层 面具有充分储备，可有用保障表情的班师实施。   在东谈主员储备上，公司创始团队、中枢管制东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体 开导公司研发和运营管制劝诫，并积极引入和培养一批劝诫丰富的工艺、机械、 电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多档次的东谈主才梯队。遗弃陈述期末， 公司共有职工东谈主数 1,881 东谈主，其中研发东谈主员 448 东谈主，占职工总额比例为 23.82%。 公司研发技能团队结构合理，专科学问储备深厚，工艺开发、产线考证劝诫丰富， 不停助力下贱应用领域关键产物和技能的攻关与突破，为本表情的班师实施奠定 了精采的东谈主员基础。公司半导体业务研发东谈主员架构如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   在技能储备上，受益于公司无缺的 ALD 和 CVD 开导布局，公司中枢技能 连续突破。目前公司的薄膜千里积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、真空镀 膜开导工艺反应气体限制技能、纳米叠层薄膜千里积技能、高质地薄膜制造技能、 工艺开导能量限制技能、薄膜封装技能等中枢技能均在半导体薄膜千里积开导研发 制造过程中阐明重要作用，公司具有充分的技能储备以保障该表情的班师实施。   （3）公司在国内厂商中处于最先地位   在半导体 ALD 领域，公司是国内首家班师将量产型 High-k 原子层千里积 （ALD）开导应用于集成电路制造前谈生产线的国产开导厂商，亦然行业内率先 为新式存储提供薄膜千里积技能搭救的国产开导厂商之一。目前公司已与国内多家 厂商建立了深度互助关系，联系产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、先进封 装、新式阐明（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域，多项开导关键方针达到 国际先进水平，八成知足国内客户现时技能的需求以及畴昔技能更替的需要。公 司半导体 ALD 系列多个产物荣获“中国半导体创新产物和技能奖”及“集成电 路产业技能创新奖”，产物各项方针在国产开导中处于最先地位。2024 年 11 月， 公司当选原子级制造创新发展定约首批副理事长单元，充分体现了各界对微导纳 米在原子级制造领域所作出的成绩的认同。   在半导体 CVD 领域，公司班师实施工艺应用的互异化布局。公司 CVD 产 品班师突破我国半导体开导领域关键技能，竣事了高蚀刻采用比、细致无比宽比孔硬 掩膜千里积开导的研发、制造与产业化，主义遁藏全温阈、全工艺（各样化学源）、 全应用（逻辑、DRAM、3D NAND）的碳薄膜。公司连续创新，突破高温限制 技能，且工艺活泼性高，开导既可千里积碳薄膜，同期具有千里积 SiO2、SiN、SiON、 a-Si 等多种功能薄膜的工艺智商。公司 CVD 产物快速获得客户认同，进入多家 客户端，且已有多台开导通过客户验收，为公司掀开 CVD 商场提供精采开端。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复     （4）联系客户积攒及产物进展班师     公司现存半导体产物八成对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进封装、 新式阐明（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用竣事较为全面的遁藏，并已班师 掌捏 HfO?、Al?O3、ZrO?、TiO?、La?O3、ZnO、SiO?、TiN、TiAl、TaN、 AlN、SiN、SiON、SiCN、a-C、SiGe 等多种薄膜材料的千里积技能。在此基础上， 公司凭借可靠的产物质地、优质的服务以及快速的商场响应速率，已积攒起深厚 的客户基础。     公司本次募投产物对应的客户积攒及产物进展情况：  本次募投产                    产物进展情况                  客户积攒      品 iTomic HiK    产物已在半导体产业链中枢厂商开展产      已在客户一、客户五开展产物考证 （SHD）         业化考证并获得相通订单。           并获得相通订单               产物已获得相通订单并竣事收入，已实      已在客户九完成产业化应用，获得 iTomic MeT               现产业化应用。                客户一和客户九的相通订单               产物已获得相通订单并竣事收入，已实      已在客户九完成产业化应用，在客 iTomic PE               现产业化应用。                户十进行产业化考证               产物已获得批量相通订单并阐发收入，      已在客户一完成产业化应用，在客 iTronix MTP               已竣事产业化应用。              户十一开展产业化考证               样机已通过产业链中枢厂商的产物质能      样机生产收场，产物质能已通过客 iTronix PE               测试，处于样机测试完成阶段          户一、客户十二、客户十三的测试     公司本次募投产物均已形成机台、每个产物都有一定的客户积攒，公司后续 通过调整产物结构、采用不同反应源、调整不同温度、采用不同能量引发方式， 不错不停教育及延展产物的性能，不错知足更多客户对薄膜千里积开导的要求。     （二）表情实施后对公司主营业务结构和谋划功绩的影响     连年来，公司在半导体领域进行积极布局和发展。陈述期各期，公司半导体 开导收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、12,193.82 万元和 29,517.83 万元，占主营业务收入比例分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%，收入规模 及占比均呈现快速增长趋势。     跟着半导体行业景气度的攀升，商场需求连续鼎沸，为公司半导体开导业务 的拓展提供了极为成心的商场条目。为收拢商场机遇，进一步巩固和教育公司在 半导体领域的竞争上风，公司计划实施“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑项 目”。表情实施后将显耀教育公司半导体薄膜千里积开导的生产及研发实力，以满 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 足商场对高品质、高技能含量开导的需求。跟着半导体薄膜千里积开导生产及研发 智商的连续教育，公司半导体开导业务量有望竣事显耀增长，收入规模和占比有 望不绝教育。   根据测算，“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”建筑期间尚未竣事 收入，T、T+1、T+2 年预测产生的表情净利润分别为 0 万元、0 万元及-1,981.37 万元；从 T+3 年开动，表情预测八成竣事盈利，T+3 预测竣事的净利润为 5,174.63 万元；预测表情将于 T+4 年达产，达产年预测竣事净利润 15,161.08 万元。此外 根据表情的经济效益测算，本表情所得税后现款流量净现值为 40,131.00 万元， 所得税后里面收益率为 23.10%，表情的实施将对公司谋划功绩有显耀教育作用。   三、团结行业发展趋势、商场需求、公司谋划计划等情况说明公司实施“研 发实验室扩建表情”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性   （一）团结行业发展趋势、商场需求、公司谋划计划等情况说明公司实施“研 发实验室扩建表情”的必要性   半导体薄膜千里积开导畴昔具有宽敞的商场空间和精采的发展前程，同期下贱 行业发展也对产物技能建议了更高的要求，“研发实验室扩建表情”的实施相宜 公司发展政策及谋划计划，将有助于公司教育技能创新水平、收拢商场发展机遇、 适应下贱技能需求、竣事公司发展主义，具有充分必要性。   半导体薄膜千里积开导技能的演进旅途与半导体器件的大小和结构息息联系。 在摩尔定律的推动下，元器件集成度的大幅提高要求集成电路线宽不停缩小，影 响集成电路制造工序愈为复杂，对于薄膜颗粒的要求也由微米级提高到纳米级。 跟着晶圆线宽不停缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来教育 集成电路性能将变得越来越难，何况成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已 进入“后摩尔时期”，制造工艺向着微型化、各样化和高能效、功能化地点发展， 各样新材料、新构架、新工艺、新开导、新器件不停出现。这一趋势对薄膜千里积 开导产生了更高的技能要求，商场对于高性能薄膜千里积开导的依赖渐渐加多。因 此，实施“研发实验室扩建表情”具有必要性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    受宏不雅经济、技能水平、供需关系等多重因素共同影响，群众半导体产业呈 现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，群众半导体商场规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%。畴昔，在存储商场高速 增长的推动下，群众半导体商场规模有望开脱萎缩，预测 2024 年将增长至 5,880 亿好意思元。据 WSTS 数据，中国半导体行业商场规模由 2019 年的 1,441 亿好意思元增 长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体商场规模约占群众商场的 35%测 算，2024 年国内商场规模将达 2,059 亿好意思元。    跟着半导体行业合座景气度的教育及集成电路商场规模的稳定增长，群众半 导体薄膜千里积开导商场规模连续教育。据 SEMI 统计，2023 年群众半导体薄膜 千里积开导商场规模为 211 亿好意思元，团结中国大陆半导体制造开导销售额占群众销 售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开导商场规模约为 61 亿好意思元。跟着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动 半导体薄膜千里积开导商场需求连续增长，Maximize Market Research 预测 2029 年 群众半导体薄膜千里积开导商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达    公司深耕薄膜千里积开导制造领域多年，神敢于先进微米级、纳米级薄膜千里积 开导的研发、生产与应用，将“成为天下级的微纳制造装备领军企业”视为公司 畴昔发展主义。    发展新材料，探索与硅基技能兼容的新材料、新结构器件集成制造技能，是 畴昔集成电路的重要发展趋势。对薄膜性能进行表征，分析各工艺参数对薄膜的 物理、化学、要素、结构、残障等影响，并对其薄膜滋长机制和界面特性进行调 控研究，同期与其在半导体器件中的性能表现联系联，进而通过实验遐想反复优 化工艺参数，以知足半导体器件所需的功能材料工艺要求，是薄膜千里积新材料、 新工艺、新开导开发所必须经过的基本过程。量测开导手脚对薄膜千里积工艺开导 性能方针进行监控和研究表征的“眼睛”，其性能方针也需达到更高的要求。因 此，公司拟通过“研发实验室扩建表情”优化试验环境、新增先进研发量测开导， 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 以知足新材料、新开导开发需求。   （二）“研发实验室扩建表情”具体研发内容以及与现存业务的协同性   “研发实验室扩建表情”是公司面向畴昔、把捏半导体行业发展脉搏的重要 举措。该表情聚焦于批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半导 体薄膜千里积开导技能研发以及新式低电阻率材料原子层千里积开导研发，旨在通过 技能创新和工艺升级，进一步教育公司在半导体高端微纳装备领域的中枢竞争力。 具体研发内容及进展、技能基础及可竣事性、与现存业务的协同性如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复 研发地点      研发主义              具体研发内容及进展                  技能基础及可竣事性             与现存业务协同性                                                   公司有训练的批量型原子层千里积开导                                                   开发劝诫（iTomic MW 系列），及训练                                                   的高介电常数工艺开发劝诫，本表情拟                      地点议论，计划给与表里双腔零丁的热壁侧流式反应腔                               公司已竣事多种 ALD 设         实 现 制备 高 介 电                              在现存 iTomic MW 产物系列基础上，针                      遐想，同期给与磁流体来驱动反应腔旋转                                     备产业化应用，本表情不 批量型高介   常数氧化物薄膜，                                  对新式高介电常数氧化物薄膜，团结公 电常数氧化   满 足 下贱 客 户 对                              司训练的高介电常数工艺开发劝诫，优                      计划给与多区控温方式，确保晶圆片内和片间的温度差                               备种类、完善产物布局， 物原子层千里   高介电常数、高产                                  化反应腔遐想，通过化学源良善体限制                      异最小化                                                   同 时有 助于 冲破 境外 厂 积系统研发   能、高薄膜阶段覆                                  技能优化，幸免有机金属化合物先行者体         盖率的要求                                     运送过程均领悟变质和残留而导致的                      向议论，计划对先行者体的扩散及抽气旅途进行优化，减                               域无国产开导的空缺                                                   颗粒和杂质含量高及成膜粘着性能弱                      少每一派晶圆对气流的扰动，幸免颗粒物的产生                                                   等问题，达成工艺方针及研发主义具有                                                   较高的可竣事性                      划，计划给与双手指机械手并遐想工艺腔内晶圆传送装 公司有班师的单站及双站 PEALD 开导开                      置                            发劝诫（iTomic PE 系列），八成千里积    本 表情 基于 公司 已成 功         在 公 司已 成 功 开 高产能半导                2、腔体反应器遐想。通过初步研究已形成优化地点规 SiO、SiN 薄膜，本表情拟在原有 iTomic     开发出单站、双站的薄膜         发出单站、双站的 体薄膜千里积                划，计划在现存 PEALD 工艺开导技能框架下优化温控系 PE 的基础上，进一步优化腔体遐想及传       开导基础上，开发更高产         薄 膜 开导 的 基 础 开导技能研                统、气体分拨系统、等离子体分拨系统            片格式，开发四站式的 iTomic PE 原子   能的四站薄膜开导，知足         上，开发更高产能 发                    3、真空腔体的基底传输技能。通过初步研究已形成设 层千里积开导，大幅教育开导生产智商，             工艺方针的同期，大大提         的四站薄膜开导                      计地点议论，计划自主遐想基片承载装配过甚领悟逻辑 基于前述开导技能基础，该表情研发目             升开导产能                      以提高职责服从，遐想新式气体分拨装配以延伸清理周 标具有较高的可竣事性                      期         开 发 新式 金 属 原 1、ALD 反应器遐想和硬件优化。通过初步研究已形成 公司有训练的金属薄膜开导开发劝诫            公 司始 终致 力于 顶端 及 新式低电阻   子层千里积开导，完 遐想地点议论，计划通过合理遐想，最大限定减少不同 （iTomic MeT 产物），本表情拟在现存           突 破性 技能 开导 的开 发 率材料原子   成 新 型金 属 薄 膜 反应气体间的气违抗应                   iTomic MeT 基础上，针对新式低电阻材   和制造，先进新式金属原 层千里积开导   千里积，知足对低电 2、化学源良善体限制技能优化。通过初步研究已形成 料，优化反应腔遐想，优化化学源及气                 子 层千里 积设 备关 键技 术 研发      阻率、低应力、高 遐想地点议论，计划惩处如含卤素先行者体反应过程中产 体限制系统，惩处反应腔腐蚀、颗粒和                 的 突破 以及 可量 产于 高         阶 梯 遁藏 率 的 要 生的腐蚀性副产物问题                   杂质含量高、道路遁藏率差以及粘着性         深 宽比 新式 金属 千里积 的 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复 研发地点       研发主义           具体研发内容及进展               技能基础及可竣事性         与现存业务协同性        求          3、竣事新式金属材料 ALD 工艺和开导技能攻关，并在 能弱等问题，达成工艺方针及竣事表情 原子层千里积开导开发，将                   特定器件竣事电学性能的考证。通过初步研究已形成设 研发主义具有较高的可竣事性        填 补该 领域 无国 产设 备                   计地点议论，计划通过原子级别的薄膜厚度和均匀性精                      的空缺，为中国顶端半导                   确限制，竣事低电阻率、低应力和高道路遁藏率方针                       体 制造 提供 更多 技能 选                                                                 择，推动国内半导体产业                                                                 链快速发展 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   综上，公司本次募投之研发实验室研发地点公司也曾初步研究形成优化或设 计地点，联系研发地点与主营业务联系，均具有一定的现存产物或技能基础积攒， 研发主义具有较高的可竣事性。   四、团结商场需求、商场竞争口头、产物竞争优劣势、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及转变情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开导智 能化工场建筑表情”产能议论合感性以及产能消化措施   （一）团结商场需求、商场竞争口头、产物竞争优劣势、公司现存及新增产 能情况、产销率、在手订单及转变情况等，说明本次募投“半导体薄膜千里积开导 智能化工场建筑表情”产能议论合感性   基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的商场布景，团结公司半导 体开导竞争上风、产销率、在手订单转变率及公司畴昔发展议论等因素，本次“半 导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”新增产能 50 台套/年具有合感性，具体 说明如下：   受宏不雅经济、技能水平、供需关系等多重因素共同影响，群众半导体产业呈 现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，群众半导体商场规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%，预测 2024 年将增长至 元增长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体商场规模约占群众商场的 35% 测算，2024 年国内商场规模将达 2,059 亿好意思元。   跟着半导体行业合座景气度的教育及集成电路商场规模的稳定增长，群众半 导体薄膜千里积开导商场规模连续教育。据 SEMI 统计，2023 年群众半导体薄膜千里 积开导商场规模为 211 亿好意思元，团结中国大陆半导体制造开导销售额占群众销 售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开导商场规模约为 61 亿好意思元。跟着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动 半导体薄膜千里积开导商场需求连续增长，Maximize Market Research 预测 2029 年群众半导体薄膜千里积开导商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算中国大陆半导 体薄膜千里积开导商场规模将达 162 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   从半导体薄膜千里积开导的细分商场结构上来看，根据 SEMI 历史统计，PECVD 开导是薄膜千里积开导中销售额占比最高的类型，占比约为 33%，而 ALD 开导销售 额占薄膜千里积开导商场规模的比重约为 11%。按照前述 2023 年群众和中国大陆 半导体薄膜千里积开导的商场规模推算，2023 年群众半导体 ALD 开导和 PECVD 设 备的商场规模分别为 23.21 亿好意思元和 69.63 亿好意思元，中国大陆半导体 ALD 和 PECVD 开导的商场规模分别为 6.73 亿好意思元和 20.19 亿好意思元。                    半导体薄膜千里积开导占比   数据来源：SEMI、拓荆科技 2023 年年度陈述   （1）ALD   在半导体制程进入 28nm 后，由于器件结构不停缩小且更为 3D 立体化，生产 过程中需要竣事厚度更薄的膜层并在更为立体的器件名义均匀镀膜。在此布景 下，ALD 技能凭借其原子层级千里积特质，具有薄膜厚度精确度高、均匀性好、台 阶遁藏率极高、沟槽填充性能极佳等上风，尽头适当在对薄膜质地和台阶遁藏率 有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄膜千里积关键 具有较好的应用前程。目前，ALD 技能在先进制程的逻辑芯片、DRAM、3D NAND、 新式存储器、新式半导体材料等重要领域的技能上风明显，应用飞速扩大，畴昔 其在薄膜千里积关键的商场占有率将连续提高。   连年来群众 ALD 开导商场规模快速增长。根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，ALD 开导商场规模（以销售额计）的年均复合增长率将达到 26.3%，远高于 PECVD、PVD 开导的 8.5%和 8.9%。假设畴昔增长率保持不变并按照 2023 年 ALD 开导商场规模推算，至 2029 年群众半导体 ALD 开导商场规模将达到 94.21 亿好意思 元，中国大陆半导体 ALD 开导商场规模将达到 27.32 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复   （2）PECVD   诚然跟着 ALD 技能的发展，其应用范围缓缓拓展，但由于芯片的制造过程中， 波及数十乃至百余种不同要求的薄膜材料，各样电性能、机械性能不同的薄膜构 成了芯片 3D 结构体中不同的功能，不同种类的薄膜千里积开导适用于不同工艺节 点对膜质地、厚度以及孔隙沟槽填充智商等不同要求，CVD 等传统薄膜千里积开导 仍无为应用于半导体薄膜千里积的各关键，并占据一定的商场空间。其中，PECVD 开导由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高精好意思度、高性能 薄膜，不零乱已有薄膜和已形成的底层电路，竣事更快的薄膜千里积速率，是芯片 制造薄膜千里积工艺中诳骗最无为的开导之一。   根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，PECVD 开导商场规模（以销售额计） 的年均复合增长率为 8.5%。假设畴昔增长率保持不变并按照 2023 年 PECVD 开导 商场规模测算，至 2029 年群众半导体 PECVD 开导商场规模将达到 113.60 亿好意思 元，中国大陆半导体 PECVD 开导商场规模将达到 32.94 亿好意思元。   除前述技能壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半 导体开导又具有考证周期长、配套设施和供应链重置成本高的特质，后发厂商的 客户认证壁垒较高。多重因素导致目前群众薄膜千里积开导商场由 AMAT、LAM、TEL、 ASM 等传统开导厂商占有主要商场份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通过化学 反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积技能，部分研究机构将 ALD 开导和 CVD 开导商场占有率合并统计。国内商场方面，根据 MIR Databank 数据， CVD 开导国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 开导目前抽象国 产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 开导国产化率低于 10%。               中资半导体制造开导厂商在中国国内的销售额占比                                 国产化率  序号          开导类型 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复        抽象国产化率             4%   ~15%       30%   贵寓来源:MIR Databank   （1）竞争上风   ①ALD 薄膜千里积开导方面，公司具备全面的工艺开发智商，能为客户完成 各样新工艺的开发；产物具备强壮的机台工艺表现智商，能竣事多种先进单质及 掺杂薄膜千里积；产物训练度高，已在多个客户及应用端完成考证。   根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微导纳米科技股份有限公司中枢 技能水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其是高介电质栅氧薄膜工艺是 ALD 开导在半导体制程中最难的工艺之一，开导研发难度大、进入壁垒高，持久以来 被国外厂家操纵，微导纳米是初度在国内冲破该项工艺技能操纵，惩处了“卡脖 子”技能的公司。微导纳米 ALD 开导和中枢技能具有凸起的技能先进性，总体 性能和关键性能参数已达到国际同类开导水平，冲破了国外半导体 ALD 开导长 期操纵的局面。根据老师部科技查新职责站出具的《科技查新陈述》：微导纳米 的“千里积 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产开导的研发及产业化”表情，突 破限制半导体 ALD 薄膜千里积装备和工艺制程的多个技能瓶颈，开发出可用于千里 积高介电常数材料 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产开导。该开导为国产首 台 300mm 晶圆先进集成电路制造 ALD 量产装备，产物聚焦群众 IC 制造商场，为 逻辑、存储等超大集成电路制造提供关键工艺技能和惩处决策。   ②CVD 薄膜千里积开导方面，公司产物给与多套零丁的等离子体源、反应气 体运送和压力限制系统技能，增强了站间匹配性；通过多区域温度限制遐想，实 现了均匀稳定的千里积工艺；通过自主遐想的射频系统，提高了薄膜性能的均匀性 和工艺活泼性。公司联系产物可在多种温度条目下千里积无定形碳薄膜（a-C）； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 而无定形碳薄膜手脚硬掩模材料具有高蚀刻采用比、低反射性、热稳定性和机械 强度等多项先进特性，尽头适当先进节点的半导体制造工艺。    此外，诳骗 CVD 机台，公司还开发了多种薄膜千里积工艺和技能，如 SiO2、 SiN、SiON、a-Si 等，知足芯片前端、后端制造和先进封装的等各式工艺要求。    公司主要产物为非圭臬化产物，通过将基础研发与行业应用紧密团结，以满 足下贱企业的施行需求为研发导向，为客户定制化开发可量产的工艺及开导。公 司技能服务体系健全，为客户提供实时的驻厂技能服务搭救，实时到达现场排查 故障、惩处问题，保证快速响应客户的需求，裁减新产物导入的工艺磨合时辰。    （2）竞争劣势    半导体薄膜千里积开导存在较高的技能壁垒及客户认证壁垒，举例 AMAT、 LAM、TEL、ASM 等传统开导厂商凭借其先发上风，在薄膜种类和联系工艺方 面不停突破，商场合位较为踏实。比拟之下，公司薄膜千里积开导进入半导体商场 相对较晚，且考证劝诫尚浅，为缩小与国际先进水平之间的差距，需进行大都研 发资金的参加以提高商场竞争力，并连续寻求顶端制程客户配合开发产物。    公司上次募投表情半导体开导议论产能为 40 台套/年，预测达产年收入为 新增产能 50 台套/年，预测达产年收入为 15.65 亿元。因此，根据上次募投表情 及本表情的预测收入，在本表情达产年（即 2028 年）公司半导体薄膜千里积开导 收入为 27.65 亿元。    陈述期内，以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开导收入年化处理后测算，公 司半导体领域开导收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域开导在手 订单充足、产物进展班师，处于快速增长的发展阶段，畴昔跟着收入基数的提高， 公司半导体领域开导收入增长率预测将有所放缓，但跟着国内半导体产业的整 体发展以及高端装备国产化率的教育，预测公司半导体开导收入仍将能保持较 高增速。同行业可比公司中，拓荆科技亦资历了快速增长的过程，其半导体薄膜 千里积开导收入从 2018 年的 6,629.86 万元增长至 2023 年的 257,019.98 万元， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复 复合增长率达到 107.82%。因此，假设公司 2025 年至 2028 年半导体开导收入复 合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体开导收入以 2024 年 1-9 月数据年 化处理规划，则本表情达产年（即 2028 年）公司半导体领域开导收入预测达到   根据 Maximize Market Research 预测，群众半导体薄膜千里积开导商场规模 在 2029 年将达到 559 亿好意思元，2022 年至 2029 年复合增长率为 13.32%，以此推 算 2028 年群众半导体薄膜千里积开导商场规模为 493.31 亿好意思元，团结中国大陆 半导体制造开导销售额占群众销售额约 29%的比例测算，2028 年中国大陆半导 体薄膜千里积开导商场规模为 143.06 亿好意思元。按现行汇率测算，根据前述本表情 达产年（即 2028 年）公司半导体领域开导预测收入，公司在中国大陆半导体薄 膜千里积开导商场占有率为 3.96%至 6.03%，抽象筹商公司在薄膜千里积领域的技能 最先性、薄膜开导国产化率连续教育等因素，该市占率具有较高的可竣事性，本 表情产能议论具有合感性。   陈述期内，公司半导体开导产销率情况如下：       年度       2024 年 1-9 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 产量（台套）                   26                24             5             1 销量（台套）                   14                 4             1             1 产销率                  53.85%            16.67%      20.00%        100.00% 注 1：为便于会通，上述产销量数据仅统计配备腔体的半导体薄膜千里积开导； 注 2：当期销量是指当期阐发销售收入的机台数目，下同。   公司半导体开导产销率较低，主要原因系最近一年一期订单快速增长，公司 产量快速教育，但因下贱半导体开导厂商技能要求高、验收周期长等特质，导致 销量增长存在一定滞后性。2024 年 1-9 月，公司半导体开导产销率已显耀教育， 遗弃 2024 年 9 月末，公司有 34 台套半导体开导已发出至客户处，待客户陆续验 收后将转变为销量。   陈述期内，公司半导体开导在手订单及转变情况具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复                                                              单元：万元         表情          2024 年 1-9 月     2023 年度     2022 年度     2021 年度 期初在手订单不含税金额（A）           64,739.82   22,486.53    9,022.51    2,520.00 当期半导体开导业务收入（B）           29,517.83   12,193.82    4,697.63    2,520.00 在手订单转变率（C=B/A）             45.59%      54.23%      52.07%     100.00% 收，故当期在手订单转变率为 100%；2022 年至 2024 年 1-9 月，跟着公司半导 体开导业务开拓的长远，公司期初在手订单金额分别同比增长 258.04%、149.23% 和 187.90%，但下贱半导体开导厂商技能要求高、验收周期长，公司阐发收入与 获取订单的节拍比拟存在一定滞后性，导致半导体开导收入规模虽快速增长，但 在手订单转变率有所下降。总体来看，公司半导体开导的在手订单及收入规模均 连续快速增长，在手订单转变率与公司业务规模快速彭胀的谋划阶段及下贱半导 体开导厂商验收周期长的行业特质相匹配。遗弃 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单量为 13.16 亿元，为公司半导体开导产能消化提供坚实基础。   总而言之，薄膜千里积开导手脚半导体制造的中枢开导，具有宽敞的商场空间， 然则目前国产化率处于较低水平。基于产业发展和产业链安全的筹商，国内晶圆 厂商对半导体工艺开导的国产化需求强烈，原土半导体开导的导入和考证加速， 公司半导体薄膜千里积开导迎来前所未有的发展机遇。公司通过持久研发参加、生 产实践，在半导体薄膜千里积开导的技能工艺方面有较深厚的积攒，形成了凸起的 竞争上风，获得了国内半导体龙头厂商的高度认同，目前公司已与国内多家厂商 建立了深度互助关系，联系产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、 新式阐明（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域。公司半导体开导产物在手订单 和收入规模快速增长，产销率在最近一期显耀教育，陈述期末保持较高的在手订 单量，预测本表情达产年公司半导体开导收入将广大于本表情和上次募投表情 议论产能所对应的收入，本次产能议论具有合感性。   针对募投表情新增产能消化的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事 项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募资金投资表情联系风险”中充 分教导。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复   （二）产能消化措施   公司是国内首家班师将量产型 High-k 原子层千里积开导应用于集成电路制造 前谈生产线的国产开导厂商，是国内首批班师开发高温硬掩膜化学气相千里积开导 并获得批量订单的国产开导厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积技能 搭救的国产开导厂商之一。通过持久的生产实践和探索，公司在半导体薄膜千里积 开导的技能工艺方面有较深厚的积攒，形成了凸起的竞争上风。   畴昔，公司将连续开展研发参加，对准国表里半导体先进技能和工艺的发展 地点，通过构建以原子层千里积（ALD）技能为中枢，化学气相千里积（CVD）等 多种真空薄膜技能梯次发展的产物体系，遁藏逻辑、存储、化合物半导体、先进 封装、新式阐明等细分应用领域及各样氧化物、氮化物等工艺，买通国内先进半 导体下一代技能迭代的需求，从而占据技能的最前沿，确立行业指导地位，引颈 行业创新发展。   公司凭借半导体薄膜千里积开导的技能上风，通过连续的商场拓展和品牌影响， 积攒了大都的优质客户。公司先后获得逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、 新式阐明等领域内多家国内闻明半导体公司的生意订单，并与多家国内主流半导 体厂商及考证平台签署了隐私合同并开展产物技能考证等职责。公司将不绝深化 与现存客户的调换机制，依期相聚客户需求反馈，不停优化产物质能和服务质地， 确保客户舒心度的连续教育。同期，通过定制化惩处决策和持久技能搭救，增强 客户粘性，踏实商场合位。除此之外，公司还将采用多元化营销策略，利用行业 展会、技能研讨会、线上推广等多种渠谈，加大对公司产物及技能的宣传力度， 勾引更多潜在客户的关爱。针对新兴商场和细分领域，公司还将组织专项商场调 研，精确定位客户需求，开发适应商场需求的定制化产物，快速响应商场变化。   公司已建有一支专科从事半导体薄膜千里积开导产物销售的戎行，与一批优质 的下搭客户建立了较稳定的业务关系，闇练下搭客户的散布和需求，对半导体薄 膜千里积开导行业具有较深的会通。为更有用地拓展销售商场并教育客户舒心度， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复 公司计划从以下几个方面进一步加强销售戎行建筑：最先，公司将加大对销售东谈主 员的培训力度，依期组织专科技能培训和行业学问更新课程，确保销售团队八成 紧跟商场和技能的发展步履，为客户提供更加专科、精确的惩处决策；其次，公 司将优化销售团队的激励机制，通过设立更加科学合理的绩效探员体系，引发销 售东谈主员的积极性和创造力，饱读动团队成员主动挖掘潜在客户，扩大商场份额；再 者，公司将加强销售团队与研发、生产等部门的协同互助，建立快速响应机制， 确保在客户建议需求或问题时，八成飞速改变里面资源，提供实时、有用的惩处 决策，教育客户舒心度；终末，公司还将积极引进具备丰富劝诫和专科教育的销 售东谈主才，充实销售团队力量，教育合座销售智商和商场竞争力。   五、本次募投表情租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置计 划，募投表情实施是否波及新增关联走动，是否与关联方共用东谈主员、资产和技能， 是否违反刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联走动的 承诺，是否严重影响公司生产谋划的零丁性。   （一）本次募投表情租借厂房的使用年限、租借年限、房钱及到期后的处置 计划   刊行东谈主住所及谋划场所位于无锡市新吴区长江南路 27 号，系向关联方先导 控股集团有限公司（以下简称“先导控股”）租借取得地皮及房屋使用权。刊行 东谈主分别于 2023 年和 2024 年与先导控股签署租借合同，刊行东谈主本次募投表情位于 租借取得的该厂区内实施，租借厂房的使用年限、租借年限、房钱的具体情况如 下： 出租方     租借地点        产权证号          地皮使用年限        租借年限      房钱        无锡市新吴        区长江南路                   苏 （ 2024） 无                          每年每平方米        东侧、香泾浜                     至 2071 年 01 先导控股              锡市不动产权                         十年    400 元（含税）                                                                （含        南侧（长江南                     月 26 日止                   第 0159711 号                          免租期）        路 27 号 地        块）   上述关联租借事项也曾刊行东谈主董事会、监事会审议通过，刊行东谈主零丁董事发 表了事前认同和承诺的零丁意见，并经刊行东谈主股东大会审议通过，刊行东谈主已履行 相应信息袒露义务。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   根据出租方提供的不动产权文凭，租借房屋为出租方系数，租借房屋的登记 用途为工业、交通、仓储，出租方有权将房屋出租至刊行东谈主手脚生产谋划用房。 根据联系租借合同约定，租借期限届满前，在同等承租条目下，刊行东谈主享有优先 权；在租借期限内，若遇出租方转让出租物的部分或一谈产权，出租方应确保受 让东谈主不绝履行租借合同，在同等受让条目下，刊行东谈主对出租物享有优先购买权。 同期，出租方已出具对于租借房产处置计划的说明，出租方阐发目前无处置（含 出售或向其他第三方出租）该厂区房屋的安排及计划，若租借期限届满后刊行东谈主 续租，经两边协商一致后刊行东谈主可在同等条目下优先续签租借合同并不绝租借使 用联系房屋。   （二）募投表情实施是否波及新增关联走动，是否与关联方共用东谈主员、资产 和技能，是否违反刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联 走动的承诺，是否严重影响公司生产谋划的零丁性   （1）刊行东谈主关联租借的情况说明，刊行东谈主租借关联方厂房不属于因本次募 投表情实施而新增的关联走动   刊行东谈主自 2017 年起主要生产谋划场所位于无锡市新硕路 9 号新加坡工业园， 因生产谋划的扩大，陆续于 2018 年、2020 年新增租借了该园区内其他厂房，以 上厂房均向非关联方无锡星洲工业园区开发股份有限公司租借，上述租借场合 分别坐落于新加坡工业园区内的不同区域，导致公司仓库、物流、生产、包装等 功能区域被分隔、较为分散，影响公司生产服从。   跟着公司生产规模的进一步扩大和半导体业务的进展，对洁净室等生产谋划 场合的要求越来越高，原有生产谋划场所已不知足公司发展需求。由无锡市政府 认定的要点建筑园区“无锡先导集成电路装备材料产业园”，系由先导控股议论 和实施，计划打造形成国内最先的半导体装备与中枢零部件材料产业集群，该产 业园区内的长江南路 27 号地块（即公司目前生产谋划场所，系园区内的零丁厂 区），自 2023 年开动陆续建筑完成并参加使用。   上述长江南路 27 号地块厂区建筑工程分为两期，公司于 2023 年 2 月 3 日召 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了包含租借第一期厂房在内的预测 签署了房屋租借合同；第二期厂房于 2023 年 5 月-8 月开动议论并建筑，公司于 房在的内的预测 2024 年度关联走动事项，第二期厂房于 2024 年 8 月完工，公 司于当月与关联方签署了房屋租借合同。   上述厂房议论时点早于本次募投表情议论的时点，并非为了本次募投表情的 实施而新增，且本次召募资金的使用议论亦不包含支付上述关联租借的联系费 用。   总而言之，刊行东谈主租借关联方厂房不属于因本次募投表情实施而新增的关联 走动。   （2）刊行东谈主租借关联方厂房相宜《监管法律解释适用指引--刊行类第 6 号》6-2 条的联系顺序   ①“无锡先导集成电路装备材料产业园”是无锡市政府认定的要点建筑园区， 其中长江南路 27 号地块 2023 年开动陆续建筑收场并参加使用。刊行东谈主租借关 联方厂房相宜刊行东谈主资源整合的合座议论并八成知足刊行东谈主持久发展对谋划场 地的需求，且目前厂房条目更为优良，八成更好知足公司生产谋划需要，故刊行 东谈主租借关联方厂房具有合感性和必要性；   ②刊行东谈主已分别召开 2023 年第一次临时股东大会、2024 年第一次临时股东 大会审议通过了预测 2023 年度、2024 年过活常关联走动的议案，预测了与先导 控股产生的关联租借，该等关联走动也曾刊行东谈主董事会、股东大会审议通过，关 联董事及股东避让表决，零丁董事发表了事前认承诺见和承诺该等走动的零丁 意见，刊行东谈主履行了相应的信息袒露义务，故刊行东谈主租借关联方厂房已根据联系 法律、法例和范例性文献以及《公司规矩》的顺序履行了必要且范例的审议表率 和信息袒露义务；   ③刊行东谈主就租借厂房事宜与先导控股除名对等、自愿、等价和有偿的一般商 业原则，缔结了书面租借合同，租借价钱未偏离租借厂房附近条目相近的零丁第 三方厂房的商场租借价钱，故刊行东谈主租借关联方厂房订价具有公允性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   ④刊行东谈主已按照《股票上市法律解释》等顺序认定先导控股为关联方，刊行东谈主向 先导控股租借厂房事宜已根据联系法律、法例和范例性文献等顺序履行审议程 序和信息袒露义务，不存在关联走动非关联化的情形；   ⑤刊行东谈主租借的关联方厂房地界明晰，刊行东谈主领有零丁的厂区，与其他企业 厂区物理上相互遏止，不存在与关联方合署办公、混用或共用机器开导等情形， 亦不存在与关联方在资产、东谈主员、财务、机构、业务上的混同，故刊行东谈主租借关 联方厂房不会对刊行东谈主零丁谋划智商产生首要不利影响；   ⑥刊行东谈主租借关联方厂房为公司日常生产谋划所需，并非因本次募投表情的 实施而新增。   因此，刊行东谈主租借关联方厂房相宜《监管法律解释适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的联系顺序。   （3）本次募投表情实施是否波及新增关联走动   刊行东谈主本次募投表情之“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”及“研 发实验室扩建表情”的建筑阶段主要包括建筑工程、开导购置等，不存在顺利向 关联方采购或走动的情形，本次募投表情建筑参加不波及新增关联走动，表情建 设完成投产、开展实施后是否会新增关联走动与届时刊行东谈主原材料供给、产物需 求等情况联系。   根据公司预测 2023 年度、2024 年过活常关联走动的公告，公司各年度存在 因平时谋划而与江苏容导半导体科技有限公司过甚限制的其他企业产生的关联 采购、与恒云太产生的关联采购、与先导控股过甚限制的其他企业产生的关联租 赁、关联采购等，该等关联走动均为公司日常谋划所需，并经公司董事会、股东 大会审议通过，关联董事及股东避让表决，公司零丁董事发表了预先认承诺见和 零丁意见。   公司本次募投均投向主营业务，不波及新产物、新技能，募投表情的实施过 程中，跟着产物的扩产、谋划规模的加多，可能导致上述日常关联走动金额的被 动加多。   刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主已出具承诺，若后续在施行生产谋划过程中 新增与本次募投表情联系的关联走动，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 司规矩》的联系顺序履行决策表率及信息袒露义务，并保证关联走动价钱公允。   （1）本次募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员的情形   刊行东谈主总经理、副总经理、财务负责东谈主和董事会书记等高档管制东谈主员未在发 行东谈主控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业中担任除董事、监事除外的其他 职务，未在控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业领薪；刊行东谈主的财务东谈主员 未在控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业中兼职。   刊行东谈主具有零丁的处事、东谈主事和薪酬管制体系，零丁于控股股东、施行限制 东谈主过甚限制的其他企业；刊行东谈主也曾按照国度联系顺序与其聘任的职工缔结了劳 动合同或劳务合同并零丁为职工办理社会保障及缴存住房公积金，零丁为职工发 下班资，刊行东谈主东谈主员零丁，本次募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员的情形。   （2）本次募投表情实施不存在与关联方共用资产的情形   刊行东谈主本次募投表情的实施地点位于向关联方先导控股租借的厂区内，租借 地块地界明晰，刊行东谈主领有零丁的厂区，与其他企业厂区物理上相互遏止，不存 在与关联方合署办公、混用或共用机器开导等情形，本次募投表情实施不存在与 关联方共用资产的情形。   刊行东谈主具备与生产谋划联系的主要生产系统、缓助生产系统和配套设施，合 法领有或使用与生产谋划联系的主要塞皮、房产、机器开导以及商标、专利的使 用权或系数权，具有零丁的原料采购和产物销售系统。上述资产产权明晰，不存 在权属纠纷，本次募投表情实施不存在与关联方资产混同的情形。   （3）本次募投表情实施不存在与关联方共用技能的情形   刊行东谈主自成立以来一直坚持以创新驱动，神敢于薄膜千里积开导的研发与制造， 已在微、纳米级薄膜千里积中枢技能领域积攒起丰富的技能储备。目前，公司也曾 自主研发并掌捏了薄膜千里积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、真空镀膜设 备工艺反应气体限制技能、纳米叠层薄膜千里积技能、工艺开导能量限制技能等前 沿技能，并形成了较强的技能壁垒。刊行东谈主生产谋划所涉联系专利登记职权东谈主均 为刊行东谈主。本次募投表情波及的薄膜千里积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、 江苏微导纳米科技股份有限公司              审核问询函的答复 真空镀膜开导工艺反应气体限制技能等主要中枢技能均为刊行东谈主自主研发，本次 募投表情实施不存在与关联方共用技能的情形。   综上，刊行东谈主本次募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和技能的情 形。 范例和减少关联走动的承诺，不会严重影响公司生产谋划的零丁性   如前所述，本次募投表情建筑参加不波及新增关联走动，刊行东谈主本次募投均 投向主营业务，募投表情的实施过程中，跟着产物的扩产、谋划规模的加多，可 能导致日常关联走动金额的被迫加多，刊行东谈主将严格依照联系顺序履行决策表率 及信息袒露义务，并保证关联走动价钱公允，本次募投表情实施未违反控股股东 和施行限制东谈主已作出的《对于范例关联走动的承诺函》；本次募投表情实施不存 在与控股股东、施行限制东谈主或其他关联方在资产、东谈主员、财务、机构、业务上的 混同，不会严重影响公司生产谋划的零丁性。   六、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师团结《上市公司证 券刊行注册管制办法》第十二条第（三）项的顺序对事项（5）进行核查并发表 明确意见。   （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对上述问题（1）至（4），保荐机构主要实行了以下核查表率：   （1）查阅公司本次募投表情及上次募投表情的可行性研究陈述，了解本次 募投表情议论的布景及必要性，了解本次募投表情与现存业务、上次募投表情的 预计与区别，核查分析本次募投表情是否波及新产物、新技能，核查分析本次募 集资金是否投向主业及科技创新领域；   （2）查阅公司依期陈述及联系行业贵寓，访谈公司联系负责东谈主，核查分析 “半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”生产联系产物的必要性、可行性， 测算表情实施后对公司主营业务结构和谋划功绩的影响；核查分析公司实施“研 发实验室扩建表情”的必要性，了解具体研发内容以及与现存业务的协同性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复   （3）获取公司产能、产销量及在手订单等贵寓，核查分析“半导体薄膜千里 积开导智能化工场建筑表情”产能议论合感性以及产能消化措施。   经核查，保荐机构合计：   （1）公司本次募投表情产物及研发议论是基于下贱半导体行业发展前程向 好、技能工艺要求日益严苛、国内半导体产业链自主可控需求强烈等布景作念出的， 具有充分必要性，本次募投表情是在现存业务及上次募投表情的基础上对公司半 导体薄膜千里积开导产物矩阵的拓展和技能体系的迭代升级，不波及新产物、新技 术，本次召募资金主要投向主业及科技创新领域；   （2）“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”有助于公司收拢商场发 展机遇、适应下贱商场需求、增强产物技能上风、教育公司行业地位，具有必要 性；表情相宜产业政策，公司具有充分的技能与东谈主员储备、客户积攒，联系产物 研发及产业化进展班师，表情具有可行性；表情实施后公司半导体开导业务量有 望竣事显耀增长，收入规模和占比有望不绝教育，对公司谋划功绩有显耀教育作 用；   （3）“研发实验室扩建表情”相宜行业发展趋势、商场需求及公司谋划计 划，具有必要性，具体研发内容与现存业务具有充分协同性；   （4）基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的商场布景，团结公 司半导体开导竞争上风、产销率、在手订单转变率及公司畴昔发展议论等因素， 本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”新增产能具有合感性，公司具 备充分措施保障新增产能消化。   （二）请保荐东谈主及刊行东谈主讼师团结《上市公司证券刊行注册管制办法》第十 二条第（三）项的顺序对事项（5）进行核查并发标明确意见   根据《上市公司证券刊行注册管制办法》第十二条第（三）项顺序：“召募 资金表情实施后，不会与控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业新增组成重 大不利影响的同行竞争、显失平正的关联走动，或者严重影响公司生产谋划的独 立性。”本次募投表情实施相宜前述顺序，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 增组成首要不利影响的同行竞争   本次募投表情之“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”建成投产后， 主要用于生产半导体薄膜千里积开导；本次募投表情之“研发实验室扩建表情”建 成后，主要用于刊行东谈主对薄膜千里积开导的研发测试。本次募投表情的实施，不会 导致公司谋划范围变化，不波及新产物、新业务，因此不会与控股股东、施行控 制东谈主过甚限制的其他企业新增组成首要不利影响的同行竞争。 增显失平正的关联走动   如前所述，本次募投表情建筑参加不波及新增关联走动，刊行东谈主本次募投均 投向主营业务，募投表情的实施过程中，跟着产物的扩产、谋划规模的加多，可 能导致日常关联走动金额的被迫加多，若后续在施行生产谋划过程中新增与本次 募投表情联系的关联走动，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公司规矩》 的联系顺序履行决策表率及信息袒露义务，并保证关联走动价钱公允，降服刊行 东谈主、控股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联走动的承诺。因此，本 次募投表情实施不会与控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业新增显失平正 的关联走动。   如前所述，本次募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和技能的情形， 本次募投表情实施不会严重影响公司生产谋划的零丁性。   本次募投表情实施不会与控股股东、施行限制东谈主过甚限制的其他企业新增构 成首要不利影响的同行竞争、显失平正的关联走动，或者严重影响公司生产谋划 的零丁性。   总而言之，刊行东谈主租借关联方厂房为公司日常生产谋划所需，并非因本次募 投表情的实施而新增，公司上述关联走动具有必要性、合感性、履行了决策表率， 相宜《监管法律解释适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的联系顺序；本次募投表情建 设参加不波及新增关联走动，公司本次募投均投向主营业务，募投表情的实施过 程中，跟着产物的扩产、谋划规模的加多，可能导致前述日常关联走动金额的被 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 动加多，刊行东谈主将严格依照联系顺序履行决策表率及信息袒露义务，并保证关联 走动价钱公允；本次募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和技能的情形， 未违反刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联走动的承诺， 不会影响公司生产谋划的零丁性，相宜《注册管制办法》第十二条第（三）项的 顺序。   （1）核查表率   保荐机构及刊行东谈主讼师实行了以下核查表率： 房屋的不动产权文凭、租借用度支付凭证，现场稽察租借房屋的使用情况，查阅 刊行东谈主审议房屋租借联系关联走动的董事会、监事会、股东大会会议文献及零丁 董事意见等书面文献； 关联企业工商登记贵寓；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东谈主讼师合计：本次募投表情建筑参加不波及新增关 联走动，公司本次募投均投向主营业务，募投表情的实施过程中，跟着产物的扩 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 产、谋划规模的加多，可能导致前述日常关联走动金额的被迫加多，刊行东谈主将严 格依照联系顺序履行决策表率及信息袒露义务，并保证关联走动价钱公允；本次 募投表情实施不存在与关联方共用东谈主员、资产和技能的情形，未违反刊行东谈主、控 股股东和施行限制东谈主已作出的对于范例和减少关联走动的承诺，不会影响公司生 产谋划的零丁性，相宜《注册管制办法》第十二条第（三）项的顺序。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复      根据陈诉材料，遗弃 2024 年 6 月末，公司上次召募资金施行投资金额与募 集后承诺投资金额的差额为 16,291.55 万元，“基于原子层千里积技能的光伏及柔 性电子开导扩产升级表情”和“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级 表情”达到预定可使用状态日历为 2024 年，“集成电路高端装备产业化应用中 心表情”资金使用进程为 55.48%。      根据公司公告，公司上次募投表情实施地点变更至江苏省无锡市新吴区华光 路西侧、香泾浜南侧地块；公司 2023 年日常关联走动内容包括租借位于江苏省 无锡市新吴区华光路西侧、香泾浜南侧地块房屋。      请刊行东谈主说明：（1）团结上次召募资金最新一期的使用金额，说明上次募 投表情使用进程情况，“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级项 目”和“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”是否八成如期完 成；（2）团结“集成电路高端装备产业化应用中心表情”资金使用及表情进程， 说明该表情资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，表情实施是否存在 首要不确定性，对本次募投表情实施的影响；（3）上次募投表情实施地点变更 的必要性，并团结刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承 诺，说明联系事项对本次刊行上市的影响。      请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对事项（3）进行核查 并发标明确核查意见。      答复：      一、团结上次召募资金最新一期的使用金额，说明上次募投表情使用进程情 况，“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情”和“基于原子 层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”是否八成如期完成      遗弃 2024 年 11 月末，公司上次募投表情的召募资金使用进程情况如下：                                                           单元：万元 序号         承诺投资表情              承诺投资金额        已参加金额        使用进程      基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子      开导扩产升级表情 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 序号          承诺投资表情                承诺投资金额        已参加金额        使用进程      基于原子层千里积技能的半导体配套开导      扩产升级表情               算计                   102,347.14    91,553.92    89.45% 注：“补充流动资金”遗弃期末已参加金额突出了承诺投资金额，突出原因系该账户产生的 利息收入一并用于补充流动资金。      （一）“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议考中二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投表情结项及部分募投表情展期的议 案》，承诺公司对募投表情“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级项 目”给以结项。该表情已完成工程建筑及主要开导购置，剩余资金将不绝用于辅 助开导购置及部分合同尾款支付，表情已达到预定的可使用状态，知足结项条目。      （二）“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议考中二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投表情结项及部分募投表情展期的议 案》，承诺将募投表情“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级项 目”达到预定可使用状态时辰展期至 2025 年 12 月。具体分析说明如下： 鼓舞募投表情实施      诚然光伏行业存在周期性调整的情况，但自 2022 年以来，跟着 PERC 电板 片转念服从接近表面极限值，以 TOPCon 为代表的转念服从更高的新式高效电板 片技能开动进入产业化进程，受技能迭代驱动影响，下贱电板片厂商等客户连续 鼓舞扩产计划以知足新一代技能需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW， 同比教育 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。 下搭客户投建新产能的连续扩产带来客户对薄膜千里积开导等固定资产参加需求 大幅教育，驱动公司及同行业开导公司竣奇迹务的快速成长，跟着开导的缓缓推 进验收，公司及同行业开导公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均竣奇迹绩的快 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 速教育。   受益于光伏的连续扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 1-9 月公司收入同比增长 51.17%。公司的光伏可比公司捷佳伟创、拉普拉斯在 2023 和 2024 年 1-9 月的收入亦有大幅教育，其中 2023 年捷佳伟创收入同比增长 比增长 134.32%，2024 年 1-9 月拉普拉斯收入同比增长 195.67%。   同期，技能更替推动薄膜千里积技能要请示育，ALD 技能在新一代高效电板设 备中投资比重加多，公司 CVD 产物的产业化应用亦进一步教育了公司产物在高 效电板产线中的价值量。手脚率先将 ALD 技能规模化应用于国内光伏电板生产 的企业，公司已成为行业内提供高效电板技能与开导的领军者之一，与国内头部 光伏厂商形成了持久互助伙伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 产物 已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形 成了凸起的行业地位和商场竞争上风。因此，在光伏下贱行业扩产海浪下，公司 充分受益并竣事光伏业务的连续增长且连续鼓舞本募投表情的实施。 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%，其中 9 月新增装机 高增速，根据盖锡商量，2024 年 1-9 月国内组件出口 188.92GW，同比增长 29%。   但在结尾商场高速发展的同期，产业链各关键新增产能连续开释，新增装机 需求增长未能完全遁藏产业链供给增长，光伏行业阶段性供大于求格式更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱连续下落，以硅料关键为例，根据 PVinfolink 数 据，2024 年 11 月 7 日多晶硅精好意思料价钱为 40 元/kg（含税），较岁首下降 38%。 硅片、电板片、组件价钱均随从硅料连续下落，产业链盈利连续承压。部分光伏 电板厂商已因订单不足、库存积压、资金弥留等原因陆续出现停产或减产，在此 布景下，公司“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情”建筑 节拍亦同步放缓。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   中持久来看，光伏行业下贱需求稳健，国内供需政策密集出台，行业将缓缓 竣事产能去化，公司“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情” 仍具有充分必要性。   从商场需求来看，转念服从更高的新式高效光伏电板片商场需求强盛，下贱 厂商正连续加多产能建筑；而逾期产能因转念服从瓶颈，商场份额则会连续下降， 因此产业正处于先进产能对逾期产能缓缓代替的过程中。与此同期，受新兴商场 动力转型提速叠加我国光伏组件技能上风及性价比连续教育影响，新兴商场光伏 需求开动爆发，行业龙头亦在积极进行国外布局以掀开增量商场。根据 IRENA 预测，畴昔可再生动力将缓缓取代传统动力，占合座动力消耗量的 50%，其中光 伏发电将占总电力需求的 25%。为了竣事 2050 年“零排放”的主义，2030 年可 再生动力装机量需达到 2020 年的三倍；到 2050 年，至少有 70%的发电量来自于 光伏、风电等可再生动力，可再生动力装机量需达到 28,000GW。   从业务近况看，遗弃 2024 年 9 月末，公司光伏开导在手订单为 59.79 亿元， 剔除存在信用风险客户后的光伏开导在手订单为 53.47 亿元，公司领有较高的 在手订单金额，且按照行业惯例公司对光伏客户频频给与“预收款—发货款—验 收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，合同预收款项对存货形成有用覆 盖，为后续功绩连续开释提供了有用搭救。此外，除出现信用风险迹象的客户外， 公司前五大客户中光伏客户主要为通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科动力、 阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家闻明太阳能电板片生产商，上述客户 盈利智商和偿债智商未见首要不利变动，谋划情况稳健，不存在首要风险迹象。 因此，诚然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调整带来的信用风险，但对 公司合座谋划的不利影响相对可控，公司光伏开导业务仍具有精采的发展前程。   从技能路线来看，手脚新一代 N 型电板的 TOPCon 电板，是在原商场主流 P 型电板（PERC）工艺的基础上的技能升级，与 PERC 电板在工艺和产线上具有 延续性，因此成为宽敞光伏厂商扩产的主流采用。2023 年以来，跟着大都 TOPCon 产线投产，TOPCon 电板生产进入爆发期，呈现分娩能弥散态势。但 XBC、钙钛 矿等新式电板技能凭借更高的表面光电转念服从，跟着成本的缓缓下降，有望成 为光伏电板新建产能的更佳采用。公司持久深耕光伏新动力产业，在 XBC、钙 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复 钛矿及钙钛矿叠层等电板技能领域均有产物储备、布局和出货，畴昔仍有精采的 下贱商场需求。   从行业政策看，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。 诱导光伏上游产能建筑和开释，幸免低端产能相通建筑。2024 年 10 月 30 日， 国度发改委等六部委集中发布《对于无礼实施可再生动力替代行动的指导意见》， 建议了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓舞沙戈荒忻悦大基地建筑、推动屋顶 加装光伏系统、教育新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元建筑新疆南疆新动力基地表情。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业范例条目（2024 年本）》，对现存表情与新建及改扩建表情 在投资门槛、技能方针、能耗圭臬等方面提高了准入圭臬。上述行业政策将成心 于限制低端产能彭胀、防护“内卷式”恶性竞争、连续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到缓缓改善。   因此，光伏行业目前诚然存在阶段性产能弥散，但中持久来看，光伏行业下 游需求稳健，叠加国内供需政策影响，预测行业将缓缓竣事产能去化，同期产业 技能路线迭代升级亦为公司产物提供了宽敞的下贱商场空间，公司在手订单及预 得益款金额较高，公司建筑“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升 级表情”仍具有充分的必要性。   综上，公司“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”已如期 完成；“基于原子层千里积技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情”受下贱光伏 行业周期性调整等因素影响展期完成，具有合感性。   二、团结“集成电路高端装备产业化应用中心表情”资金使用及表情进程， 说明该表情资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，表情实施是否存在 首要不确定性，对本次募投表情实施的影响   上次“集成电路高端装备产业化应用中心表情”召募资金跟着研发表情进展 需要而缓缓参加，使用进程较低具有合感性，后续资金使用已有明确计划，表情 实施不存在首要不确定性，对本次募投表情实施不存在不利影响，具体说明如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    （一）前募资金按照表情进程需要使用，使用比例较低具有合感性    遗弃 2024 年 11 月末，上次募投表情“集成电路高端装备产业化应用中心项 目”已参加召募资金 6,831.83 万元，占召募资金承诺投资额的 68.32%。本表情 主要研发地点包括单片式原子层千里积开导原型机开发、批量式原子层千里积开导原 型机开发、ALD 团簇平台开发、单片式等离子增强原子层千里积开导原型机开发 等，联系开导购置跟着研发需要而缓缓参加，因此使用进程较低。    （二）后续资金有明确使用计划，表情实施不存在首要不确定性，不影响本 次募投表情实施    “集成电路高端装备产业化应用中心表情”拟使用上次召募资金 10,000.00 万元，遗弃 2024 年 11 月末已使用 6,831.83 万元，使用比例达到 68.32%，待使 用余额 3,174.54 万元。根据公司现行采购合同的付款约定、采购计划和预算安 排，预测于 2025 年使用 2,999.54 万元并于 2026 年使用收场，表情实施不存在 首要不确定性。    “集成电路高端装备产业化应用中心表情”研发地点为批量式原子层千里积设 备原型机开发、单片式原子层千里积开导原型机开发、单片式等离子增强原子层千里 积开导原型机开发和 ALD 团簇平台开发。原型机即 Alpha 机，系指公司在半导 体开导研发过程中根据商场需求所遐想、拼装的测试机台，在公司里面用于技能 考证、性能测试、优化调整，原型机的开发完成即代表该产物完成了技能可行性 测试、主要工艺方针知足商场需求要求，产物开发班师，可进一步向后鼓舞产业 化考证及应用。“集成电路高端装备产业化应用中心表情”波及本次“半导体薄 膜千里积开导智能化工场建筑表情”的 iTomic HiK（SHD）、iTomic MeT 及 iTomic PE 产物已完成了原型机开发，同期进一步在客户端竣事了产业化考证或应用。 因此，“集成电路高端装备产业化应用中心表情”的召募资金虽未使用收场，但 波及本次募投表情的具体产物均已按表情主义完成原型机开发，为本次募投项 目联系产物的实施奠定了基础，不会影响本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场 建筑表情”的实施。    而“集成电路高端装备产业化应用中心表情”与“研发实验室扩建表情”在 主要研究地点、中枢开导参加、应用领域等方面存在区别，因此同样不会影响“研 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 发实验室扩建表情”的实施。具体详见本答复之“1.对于本次募投表情”之“一、 本次募投表情产物及研发议论的筹商，与刊行东谈主现存业务、上次募投表情的具体 预计与区别，是否波及新产物、新技能，召募资金是否主要投向主业，是否投资 于科技创新领域”之“（一）本次募投表情产物及研发议论的筹商，与刊行东谈主现 有业务、上次募投表情的具体预计与区别，是否波及新产物、新技能”之“2、 与刊行东谈主现存业务、上次募投表情的具体预计与区别，是否波及新产物、新技能” 联系内容。   三、上次募投表情实施地点变更的必要性，并团结刊行东谈主、控股股东和施行 限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承诺，说明联系事项对本次刊行上市的影响   （一）上次募投表情实施地点变更的必要性   刊行东谈主上次募投表情实施地点变更事项也曾刊行东谈主第二届董事会第二次会 议和第二届监事会第二次会议审议通过，并进行了信息袒露。刊行东谈主上次募投项 目原实施地点位于无锡市新吴区新硕路 9 号新加坡工业园 B74 号地块 9-6-1、9-6-2、 年 6 月起陆续搬迁至无锡市新吴区长江南路 27 号。   （1）变更实施地点相宜刊行东谈主资源整合的合座议论并八成知足刊行东谈主持久 发展对谋划场合的需求   刊行东谈主上次募投表情原实施地点及刊行东谈主原办公地点分别坐落于兼并工业 园区内的不同区域，仓库、物流、生产、包装等功能区域被分隔、较为分散，影 响公司生产服从，且兼并工业园区进驻有多家公司，公司的谋划管制较为未便。   变更实施地点后，刊行东谈主目前所处厂区为集办公、研发、生产场合为一体的 抽象厂区，地块界限明晰，与其他企业厂区物理上相互遏止，均为刊行东谈主零丁使 用，便于公司管制，八成充分阐明研发和生产举止的协同效应；另一方面，刊行 东谈主原实施地点场合空间相对有限，变更后实施地点厂房面积扩大八成更好地知足 刊行东谈主持久发展对生产谋划场合的需求，成心于刊行东谈主科学合理布局生产、研发 与办公场合，不会因后续新增建筑表情对上次募投表情的实施空间变成影响，更 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 成心于上次募投表情的班师实施。     （2）变更后的实施地点厂房条目更为优良，八成更好知足公司生产谋划需 要     刊行东谈主薄膜千里积开导技能要求高、研发及生产环境要求严苛，需配备高圭臬 洁净间进行生产，隔邻八成知足刊行东谈主需求的租借标的较少，且目前实施地点与 原实施地点同位于无锡市新吴区，搬迁成本较小。     同期，变更后的实施地点厂房为新建房屋，其建筑圭臬更高，相较于原实施 地点厂房，在研发中心及洁净间建筑、里面装修更动等方面的成本更低、布局更 合理，变更募投表情的实施地点八成更好知足公司生产谋划需要。     综上，刊行东谈主上次募投表情实施地点的变更具有必要性。     （二）团结刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承诺， 说明联系事项对本次刊行上市的影响     为范例关联走动，刊行东谈主控股股东、施行限制东谈主 IPO 时均已分别出具了《关 于范例关联走动的承诺函》，具体承诺内容如下：“（1）本企业/本东谈主将尽可能 的范例本企业/本东谈主或本企业/本东谈主限制的其他企业与公司之间的关联走动。（2） 对于无法幸免或者有合理原因而发生的关联走动，本企业/本东谈主或本企业/本东谈主控 制的其他企业将根据联系法律、法例和范例性文献以及公司规矩的顺序，除名平 等、自愿、等价和有偿的一般生意原则，与公司缔结关联走动合同，并确保关联 走动的价钱公允，原则上不偏离商场零丁第三方的价钱或收费的圭臬，以爱戴公 司过甚他股东的利益。（3）本企业/本东谈主保证不利用在公司中的地位和影响，通 过关联走动挫伤公司过甚他股东的正当权益。本企业/本东谈主或本企业/本东谈主限制的 其他企业保证不利用本企业/本东谈主在公司中的地位和影响，非法占用或挪动公司 的资金、资产过甚他资源，或要求公司非法提供担保。（4）本承诺自本企业盖 章/本东谈主署名之日即行收效，并在刊行东谈主存续且本企业/本东谈主依照中国证监会或证 券走动所联系顺序被认定为公司关联东谈主期间内有用。” 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 上市产生首要不利影响   （1）关联走动事项已根据联系法律、法例和范例性文献以及《公司规矩》 的顺序履行了必要且范例的审议表率和信息袒露义务   刊行东谈主于 2023 年 1 月 18 日分别召开了第二届董事会第二次会议、第二届监 事会第二次会议，审议通过了《对于预测 2023 年过活常关联走动的议案》，预 计了与先导控股发生的关联走动等事项，关联董事避让表决，零丁董事发表了事 前认承诺见和承诺该等走动的零丁意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有限 公司对上述预测 2023 年过活常关联走动事项闪现无异议，并出具了联系核查意 见。刊行东谈主于 2023 年 2 月 3 日召开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了 《对于预测 2023 年过活常关联走动的议案》，关联股东避让表决。刊行东谈主就前 述事项履行了相应公告义务。2023 年度，刊行东谈主与先导控股施行发生的关联交 易在 2023 年第一次临时股东大会审议批准的走动事项和额度范围内。   刊行东谈主于 2023 年 12 月 18 日分别召开了第二届董事会第九次会议、第二届 监事会第九次会议，审议通过了《对于预测 2024 年过活常关联走动的议案》， 预测了与先导控股发生的关联走动等事项，关联董事避让表决，零丁董事发表了 事前认承诺见和承诺该等走动的零丁意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有 限公司对上述预测 2024 年过活常关联走动事项闪现无异议，并出具了联系核查 意见。刊行东谈主于 2024 年 1 月 3 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，审议通过 了《对于预测 2024 年过活常关联走动的议案》，关联股东避让表决。刊行东谈主就 前述事项履行了相应公告义务。2024 年 1-9 月，刊行东谈主与先导控股施行发生的关 联走动在 2024 年第一次临时股东大会审议批准的走动事项和额度范围内。   （2）上次募投表情实施地点变更属于有合理原因而发生的关联走动   如前所述，变更上次募投表情实施地点相宜刊行东谈主资源整合的合座议论并能 够知足刊行东谈主持久发展对谋划场合的需求，且目前厂房条目更为优良，八成更好 知足公司生产谋划需要，故租借关联方先导控股的厂房具有合感性和必要性。   （3）刊行东谈主已与先导控股签署了书面的租借合同，走动订价公允   刊行东谈主租借先导控股的厂房，两边除名对等、自愿、等价和有偿的一般生意 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 原则，缔结了书面租借合同；租借价钱未偏离租借厂房附近条目相近的零丁第三 方厂房的商场租借价钱，故租借关联方先导控股的厂房订价具有公允性。   （4）联系事项未挫伤公司过甚他股东的正当权益   如前所述，刊行东谈主上次募投表情实施地点变更的联系事项已根据联系法律、 法例和范例性文献以及《公司规矩》的顺序履行了审议表率，并进行信息袒露， 零丁董事发表了事前认承诺见和承诺联系事项的零丁意见，合计联系走动属于开 展日常谋划举止的必要事项，走动内容正当合规，订价原则的设立公允合理，交 易敌手方践约情况精采，相宜业务开展的施行需要，不存在挫伤公司及全体股东 尽头是中小股东利益的情况。其时任保荐机构浙商证券股份有限公司对此出具了 相应核查意见，合计该等走动系公司基于日常谋划管制需要而进行，并遵行商场 化订价原则。   （5）不存在控股股东或施行限制东谈主通过关联走动挫伤公司过甚他股东正当 权益的情形   如前所述，公司与关联方之间的关联走动具有必要性和合感性，走动订价公 允，刊行东谈主控股股东、施行限制东谈主不存在利用在公司中的地位和影响，通过关联 走动挫伤公司过甚他股东的正当权益的情形，亦不存在利用控股股东、施行限制 东谈主在公司中的地位和影响，非法占用或挪动公司的资金、资产过甚他资源，或要 求公司非法提供担保的情形。   因此，上次募投表情变更实施地点及关联走动联系事项未违反刊行东谈主、控股 股东和施行限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承诺，不会对本次刊行上市产生首要 不利影响。   总而言之，上次募投实施地点变更具有必要性，未违反刊行东谈主、控股股东和 施行限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承诺，联系事项不会对本次刊行上市产生重 大不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   四、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对事项（3）进行 核查并发标明确核查意见   （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对问题（1）至（2），保荐机构主要实行了以下核查表率：   （1）获取公司遗弃 2024 年 11 月末上次召募资金使用台账，访谈公司联系 负责东谈主，了解上次召募资金投资表情的实施进程；   （2）访谈公司联系负责东谈主，了解“集成电路高端装备产业化应用中心表情” 资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，核查表情实施是否存在首要不确 定性，分析对本次募投表情实施的影响。   经核查，保荐机构合计：   （1）公司上次募投表情“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级 表情”已如期完成；受下贱光伏行业发展变化等因素的影响，“基于原子层千里积 技能的光伏及柔性电子开导扩产升级表情”施行投资进程相较于原计划有所滞 后，无法如期完成，但表情建筑仍具有充分必要性，刊行东谈主已实时审议并袒露延 期事项；   （2）“集成电路高端装备产业化应用中心表情”根据研发需求采购相应设 备，因此资金使用比例较低；遗弃 2024 年 11 月末，该表情剩余召募资金预测于 不利影响。   （二）请保荐机构及刊行东谈主讼师对事项（3）进行核查并发标明确核查意见   （1）核查表率   保荐机构及刊行东谈主讼师实行了以下核查表率： 股东大会决议； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 合同、联系租借房屋的不动产权文凭、租借用度支付凭证，刊行东谈主承租原生产经 营地的租借合同； 汇总表的专项审计陈述及刊行东谈主联系连续督导追踪陈述；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东谈主讼师合计：公司上次募投实施地点变更具有必要 性，未违反刊行东谈主、控股股东和施行限制东谈主 IPO 时作出的关联走动的承诺，联系 事项不会对本次刊行上市产生首要不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不突出东谈主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建表情”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积开导智能化工场建 设表情”投向公司联系在研表情，支拨内容包括研发材料、研发东谈主员薪酬过甚他 研发用度等，因联系在研表情均已于 2023 年进入成本化阶段，后续召募资金投 入均成本化处理；3）“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”建成后，所 得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4）报 告期末，公司货币资金、走动性金融资产、其他流动资产中搭理产物及大额存单 余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东谈主说明：（1）募投表情各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算 依据，联系测算依据与公司同类表情及同行业公司可比表情的对比情况；（2） 联系在研表情的成本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支拨成本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜联系监管要求；（3）团结货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合感性，在货币资金、走动 性金融资产和其他流动资产中搭理产物及大额存单余额较高的情况下本次融资 的必要性；（4）团结公司历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投项 目产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等关键方针的测算依 据，新增折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司谋划功绩的影响，本次效益测算 是否严慎、合理。    请保荐机构和陈诉管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引—— 刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见。    答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复       一、募投表情各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，联系测算依 据与公司同类表情及同行业公司可比表情的对比情况       （一）半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情       “半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                      单元：万元 序号         投资表情       投资金额           投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本表情拟使用召募资金的投资表情为建筑工程费、开导购置费 及研发成本化用度，联系测算情况如下：       （1）测算过程       本表情拟对租借厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司议论工程量、公司同类表情造价及商场可比价钱信息进行合理估算得 出，具体测算明细如下：                       工程量            单元造价           用度算计 序号             称呼                      （平方米）          （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复                           工程量               单元造价              用度算计 序号             称呼                          （平方米）             （元/平方米）            （万元）           算计                16,000.00                           10,100.00 注：办公区域包括办公室、会议室、展厅等区域。       （2）单元造价测算依据                         工程量                用度算计              单元装修用度         工程表情                        （平方米）               （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推行                    638             610.00            9,561.13                本表情半导体千级洁净车间                                     10,000.00 注：陈述期内，公司仓储过甚他办公区域的装修用度包含在总包工程用度中，无法单独拆 分，与本表情仓储区域过甚他区域造价无法顺利对比。       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本表情千级洁净车间单元造价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千 级洁净间的装修材料和施工工艺圭臬相较于万级洁净车间更为严格，因此，本项 目千级洁净车间单元造价相对严慎。                              工程量               建筑用度           单元造价  可比表情           工程用度称呼                             （平方米）              （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房场合装 “高端半导体设                             2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产表情”                     本表情千级洁净车间                                   10,000.00  交大铁发 “新津区交大铁 发轨谈交通智能        电子料仓装修费               250.00         62.50       2,500.00 产物及装备生产  新建表情”                      本表情仓储区域                                    2,500.00  瑞迪智驱 “研发中心建筑         办公楼装修费          1,876.52           375.30       2,000.00   表情”                      本表情其他区域                                    2,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比拟，本表情半导体千级洁净车间单元造价 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复 在合理范围内。同行业公司未袒露仓储区域过甚他区域单元造价，故考取其他公 司手脚对比，与交大铁发及瑞迪智驱比拟，本表情仓储区域过甚他区域单元造价 具有合感性。     （3）工程量测算依据     本表情洁净车间、仓储区域过甚他区域面积系基于公司现存半导体业务使用 面积及本表情产能议论所测算，具体如下：                              半导体业务            表情                  洁净车间                仓储区域          其他区域 现存面积（m ）                              4,456.75        5,160.00     3,303.00 现存产能                                               40 台套/年 本表情议论产能                                            50 台套/年 测算需新增面积（m ）                           5,570.94        6,450.00     4,128.75 本表情议论面积                               5,000.00        7,000.00     4,000.00     总而言之，本表情装修工程费估算具有合感性。     （1）测算过程     本表情所需的软硬件开导购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要开导 10 台套，其他开导 序                 数目   单价              金额      开导称呼                                          商场价钱          测算说明 号                （台套） （万元）            （万元） 一                                   主要开导                                                              商场价钱为供应商                                                              报价收尾，按 1：7.3     X 射线光电                                         437 万好意思    的汇率折算，筹商关      子能谱仪                                               元    税及安装成本等，预                                                              计价钱为 3,300 万                                                              元                                                              商场价钱为供应商                                                              报价收尾，按 1：7.3                                                       好意思元     税及安装成本等，预                                                              计价钱为 1,500 万                                                              元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的答复     艺开发机台                                        本确定，预测成本根据机台 BOM                                                  表中材料成本、预测生产工时及     低压化学气                                                  东谈主员薪酬、其他制造用度等测算                                                  得出       机台     原子层千里积      测试机台                                                               商场价钱为供应商                                                               报价收尾，按 1：7.3     无图案晶圆                                        875 万好意思       的汇率折算，筹商关      检测系统                                        元            税、维保及安装成本                                                               等，预测价钱为                                                               商场价钱为华南师                                                               范大学公开采购价。                                                               公司本次采购的设                                                               备需知足 ALD 工艺     扫描电子显                                        634.7 万      微镜                                                元                                                               级要求，且需额外选                                                               配如 EBSD 等必邀功                                                               能，因此预测价钱为                                                               按照 21：1 的汇率折     全反射 X 射                                                   算，约 1,190 万元，                                                       元       仪                                                       本等，预测价钱为 二                               其他开导     其他生产测      试开导     算计        126          -       32,245.00              -               -     公司上述募投表情开导购置价钱的测算依据主要系参考公司同类表情近似 开导的历史采购价钱、公司向联系拟购置开导备选供应商的询价报价收尾以及 公司联系开导安装成本用度与商场公开信息等抽象考量测算得出。     （2）与公司同类表情及同行业公司可比表情的对比情况     本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”联系开导系根据表情研发 及生产需要而议论，购置价钱系基于公司同类表情近似开导的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及开导安装用度等抽象考量得出，具有公允性。同行业公 司中，拓荆科技“高端半导体开导扩产表情”、朔方华创“半导体装备产业化基 地扩产表情（四期）”及中微公司“中微产业化基地建筑表情”均未袒露开导购 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复 置费或硬件投资费的具体测算依据，且具体开导的类型、规格等有所互异，因此 无法与本表情顺利对比。        （1）测算过程        本表情拟参加的在研表情均为半导体领域研发表情，研发成本化用度主要包 括研发材料用度、研发东谈主员薪酬过甚他研发用度，共计 22,073.97 万元。联系研 发表情具体如下：                                                              单元：万元                                       研发材       研发东谈主       其他研 研发表情号              表情称呼                                        算计                                       料参加       员薪酬       发用度 RD34      高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29   102.00   1,242.15 RD32      等离子体增强原子层千里积系统研发             1,092.70 2,286.82 2,724.80   6,104.32 RD33      金属氮化物原子层千里积系统研发              1,765.25 1,168.71 2,821.60   5,755.56           半导体等离子增强型化学气相千里积开导 RD21                        2,177.16 1,409.58 1,573.50             5,160.24           工艺及开导开发           无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 RD35                          721.70 1,265.00 1,825.00             3,811.70           系统研发                  算计                   6,711.67 6,315.40 9,046.90 22,073.97        （2）测算依据        本表情研发成本化用度总额系根据上述研发表情的总预算扣除已发生的费 用化参加和已发生的成本化参加进行测算。其中，研发材料参加绑缚合前期预研 时的材料需求及成本估算，研发东谈主员薪酬绑缚合表情成员需求及公司目前研发 东谈主员薪酬水平进行估算，其他研发用度系表情分担的折旧摊销费、能铺张、开导 测试耗材及清洗费等，根据表情所需的开导、测试频次等进行估算。        （3）与公司同类表情的对比情况                   表情称呼                          研发用度（万元）            占比 上次“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情”                           28,508.72    45.03%        本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”                         22,073.97    32.95%        与公司上次募投表情“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产升级表情” 比拟，本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本表情可充分模仿现存研发服从及研发劝诫，且两次募投表情 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的答复 对应研发表情的研发阶段、材料需求、东谈主员需求、开导需求等均有所互异。      （二）研发实验室扩建表情      “研发实验室扩建表情”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号        投资表情       投资金额            投资比例          拟使用召募资金      如上表所示，本表情拟使用召募资金的投资表情为场合更动费及开导购置费， 联系测算情况如下：      （1）测算过程及依据      本表情拟对租借厂房进行更动，总建筑面积为 1,000.00 平方米，场合更动费 参照公司积年装修价钱及备选建筑单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                       工程量            更动单价            用度算计 序号            称呼                      （平方米）          （元/平方米）          （万元）          算计              1,000.00                       2,500.00      （2）与公司同类表情及同行业公司可比表情的对比情况      ①与公司同类表情对比                     工程量             用度算计            单元装修用度        工程称呼                    （平方米）            （万元）           （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间       240.00           408.00               1.70      本次百级净化车间        1,000.00         2,500.00              2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本表情百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等缓助开导。因此，本表情装修单价的用度估算具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复     ②与上市公司可比表情对比     同行业可比公司未袒露百级净化车间联系造价信息，故考取其他公司半导体 领域百级净化车间工程用度对比，具体如下：                               工程量                 用度            单元造价     可比表情      工程称呼                              （平方米）               （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶               百级净化车间                 150.00           375.00      25,000.00 圆测试探针研发  量产表情”                 本次百级净化车间                                          25,000.00     本表情百级净化车间更动单价与和林微纳一致，具有合感性。     （1）测算过程     本表情所需的软硬件开导购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要开导 8 台套，其他开导 38 台 套，具体明细如下： 序              数目   单价                金额       开导称呼                                        商场价钱          测算说明 号             （台套） （万元）              （万元） 一                            主要开导                                                                商场价钱为中      聚焦离子束透                                      3,588.14      国科学院公开      射电子显微镜                                      万元            采购价，与预测                                                                价钱接近                                                                商场价钱为供                                                                应商报价收尾，                                                                筹商功能选配                                                                及安装成本，预                                                  元                                                                计价钱 1,500                                                                万元                                                                商场价钱为公                                                                司历史采购价，                                                                按照 1：7.3 的                                                                汇率折算约                                                                预测价钱接近      原子层千里积工                                      公司好处开导的价钱根据预       艺开发机台                                      计成本确定，预测成本根据机      原子层千里积测                                      台 BOM 表中材料成本、预测生        试机台                                       产工时及东谈主员薪酬、其他制造 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复 序                数目   单价              金额       开导称呼                                       商场价钱       测算说明 号               （台套） （万元）            （万元）        平台 二                            其他开导       算计          46                 20,500.00          -          -     公司上述募投表情开导购置价钱的测算依据主要系参考公司同类表情近似 开导的历史采购价钱、公司向联系拟购置开导备选供应商的询价报价收尾以及 公司联系开导安装成本用度与商场公开信息等抽象考量测算得出。     （2）测算依据及与公司同类表情及同行业公司可比表情的对比情况     本次“研发实验室扩建表情”联系开导系根据表情研发需要而议论，购置价 格系基于公司同类表情近似开导的历史采购价钱，团结供应商的报价情况以及设 备安装用度等抽象考量得出，测算依据与同行业公司可比表情一致，具有公允性。     二、联系在研表情的成本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支拨资 本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否相宜联系监管要求     （一）联系在研表情的成本化具体时点及主要依据，本次募投表情研发支拨 成本化的原因及合感性     “半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”中拟参加的在研表情均为半导 体领域研发表情。陈述期内，公司半导体领域研发表情研发用度成本化时点过甚 依据如下：     研发进入成本化时点                               依据                   （1）完成该无形资产以使其八成使用或出售在技能上具有可行 Alpha 机初步试制班师，机   性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无 台的技能测试基本完成，开      形资产产生经济利益的方式，包括八成说明诳骗该无形资产生 始对什物机台进行功能测       产的产物存在商场或无形资产自身存在商场，无形资产将在内 试和技能完善，公司在召开      部使用的，能说明其有用性；（4）有足够的技能、财务资源和 成本化会议后，进入开发阶      其他资源搭救，以完成该无形资产的开发，并有智商使用或出 段                 售该无形资产；（5）包摄于该无形资产开发阶段的支拨八成可                   靠地计量     公司成本化研发表情以通过成本化会议审议为节点手脚鉴识研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 发阶段的圭臬。研发部门在完成 Alpha 机的遐想和拼装并测试 Alpha 机的技能性 能后，由研发表情负责东谈主发起研发表情成本化会议，由公司里面半导体研发奇迹 部众人与财务部共同组成评审小组，评审内容波及：表情需求、表情近况、表情 预算议论及经济方针等，其中表情需求主要系对研发主义和开导的工艺主义的 论述；表情近况主要系 Alpha 机台的主要技能方针测试收尾是否已达到开导的 工艺主义，是否具有技能可行性；表情预算议论及经济方针主要系对研发表情预 算参加、预算管控方式、研发表情对应的商场前程、销售主义等进行论述，以评 估经济利益产生方式，评审小组围绕上述评审内容最终形成成本化会议决议。通 过成本化会议前为研究阶段，联系研发支拨计入当期损益；通过成本化会议评审 且知足《企业管帐准则第 6 号——无形资产》联系研发支拨成本化的联系条目后 方可进入开发阶段，联系研发支拨计入开发支拨。本次“半导体薄膜千里积开导智 能化工场建筑表情”联系在研表情成本化的具体时点及主要依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的答复        资                                                        成本化时点情况 研发     本               成本化时点具体情况 表情     化                                                        经济利益产生方                  和依据                                                         是否具有完成该无形资 号      时                                  技能可行本性况               式（所形成产物名                   技能、财务资源情况                                                                              产并使用或出售的意图        点                                                           称）               该表情研发主义为               iTronix PE 开导的开               发应用研究，根据相                                 该表情研发主义为 iTronix PE 开导的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                 研究，表情初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                 台测试。                          表情预测形成                                 根据联系 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTronix PE 产物并                是，有特地的表情团队且项 RD21   年 1    成本化会议，表情经                                                          是        月      评审合计联系 Alpha                                 合计联系 Alpha 机主要技能方针测试收尾达标，      济利益流入               机测试收尾达标，同                                 技能具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判联系产物市                                 证               场前程较好，RD21 于               本化阶段               该表情研发主义为               iTomic PE 开导的开               发应用研究，根据相                                 该表情研发主义为 iTomic PE 开导的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                 研究，表情初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                 台测试。                         表情预测形成                                 根据联系 Alpha 机研发试制测试情况，公司于   iTomic PE 产物并                  是，有特地的表情团队且项 RD32   年 1    成本化会议，表情经                                                          是        月      评审合计联系 Alpha                                 合计联系 Alpha 机主要技能方针测试收尾达标，     济利益流入               机测试收尾达标，同                                 技能具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判联系产物市                                 证               场前程较好，RD32 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                      审核问询函的答复 研发     资      成本化时点具体情况                                           成本化时点情况 表情     本            和依据               该表情研发主义为               iTomic MeT 开导的开               发应用研究，根据相                                   该表情研发主义为 iTomic MeT 开导的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，表情初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                          表情预测形成                                   根据联系 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTomic MeT 产物       是，有特地的表情团队且项 RD33   年 1    成本化会议，表情经                                                       是        月      评审合计联系 Alpha                                   合计联系 Alpha 机主要技能方针测试收尾达标， 经济利益流入               机测试收尾达标，同                                   技能具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判联系产物市                                   证               场前程较好，RD33 于               本化阶段               该表情研发主义为               iTomic HiK 开导的开               发应用研究，根据相                                   该表情研发主义为 iTomic HiK 开导的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，表情初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                         表情预测形成                                   根据联系 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTomic HiK 产物       是，有特地的表情团队且项 RD34   年 4    成本化会议，表情经                                                       是        月      评 审 认 为 相 关 Alpha                                   合计联系 Alpha 机主要技能方针测试收尾达标， 经济利益流入               机测试收尾达标，同                                   技能具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判联系产物市                                   证               场前程较好，RD34 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的答复 研发     资      成本化时点具体情况                                            成本化时点情况 表情     本            和依据               该表情研发主义为               Tronix MTP 开导的开               发应用研究，根据相                                   该表情研发主义为 Tronix MTP 开导的开发应用               关 Alpha 机研发试制                                   研究，表情初步完成了 Alpha 机试制并组织机               测试情况，公司于                                   台测试。                          表情预测形成                                   根据联系 Alpha 机研发试制测试情况，公司于    iTronix MTP 产物       是，有特地的表情团队且项 RD35   年 4    成本化会议，表情经                                                        是        月      评 审 认 为 相 关 Alpha                                   合计联系 Alpha 机主要技能方针测试收尾达标， 经济利益流入               机测试收尾达标，同                                   技能具有可行性，可进一步推动后续产业化验               时经研判联系产物市                                   证               场前程较好，RD35 于               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复    总而言之，本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”联系在研表情 在技能上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益 的方式、公司有足够的技能财务过甚他资源搭救；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形资产开发阶段的支拨八成可靠地计量，因此公司本次募投联系研发项 目按守护帐政策于成本化时点起对后续研发参加进行了成本化处理，具备合感性。    （二）补充流动资金规模是否相宜联系监管要求    公司本次召募资金总额不突出 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积开导 智能化工场建筑表情”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建表情” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积开导智能化工场建筑表情”和“研发实验室扩建表情”拟将召募资金一谈 投资于成人性支拨，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未突出召募资金总额的 30%，相宜《公司证券刊行注册管制办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条联系顺序的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的联系顺序。    三、团结货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合理 性，在货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产物及大额存单余额较 高的情况下本次融资的必要性    （一）团结货币资金余额及使用安排、资金缺口等，说明本次融资规模的合 感性    抽象筹商货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产物及大额存单 余额、畴昔现款流入、畴昔资金需求等情况，公司目前的资金缺口为 126,766.25 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                   表情                    公式      金额 遗弃 2024 年 9 月 30 日货币资金余额            A           164,793.72 其中：受限制的货币资金余额                       B             9,114.84      IPO 召募资金余额                     C            15,235.15 遗弃 2024 年 9 月 30 日走动性金融资产余额         D            30,160.60 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复                  表情                      公式          金额 遗弃 2024 年 9 月 30 日其他流动资产-搭理产物及大额存单                                    E                  14,378.83 余额 遗弃 2024 年 9 月 30 日，刊行东谈主可解放独揽的资金       F=A-B-C+D+E     184,983.16 畴昔三年（2024 年 10 月至 2027 年 9 月，下同）谋划举止                                      G              45,917.95 现款流净额预测 遗弃 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量            H              82,022.95 畴昔三年新增最低现款保有量需求                      I             119,784.27 畴昔三年预测现款分成支拨                         J                11,039.96 已审议的首要投资表情资金需求                       K             139,848.20 畴昔三年预测偿还有息欠债利息支拨                     L                4,971.97 总体资金需求算计                             M=H+I+J+K+L   352,695.38 资金缺口/剩余（缺口以负数闪现）                     N=F+G-M       -126,766.25    上表中主要表情的测算过程如下：    基于本次募投表情中半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情及研发实验 室扩建表情的建筑期均为 3 年，因此预测畴昔三年谋划举止现款流净额。    在规划谋划举止现款流净额频频用方法为顺利法和波折法，顺利法适用于年 度谋划举止现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司谋划举止产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此采用波折法相较顺利法更能客不雅反应公司畴昔三年谋划举止现款流 净额预测情况。    波折法下，预测 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司谋划举止现款流净额算计 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展飞速，营业 收入复合增长率达到 98.12%，其中，在半导体领域，公司陈述期内收入复合增 长率达到 149.96%（2024 年 1-9 月收入年化处理后测算），主要系公司半导体 开导业务目前处于收入快速增长的发展前期阶段，可比公司中微公司、朔方华创 及拓荆科技 2021 年至 2023 年的收入复合增长率则分别为 41.96%、51.00%及 期。因此，公司对畴昔收入增长率作出严慎预测，根据公司 2023 年 3 月《江苏  江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复  微导纳米科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》，公司层面  功绩探员主义中，2024 年至 2027 年营业收入增长率分别不低于 34.81%、35.16%、  为 35%；公司 2021 年至 2023 年净利润率平均值为 11.14%，抽象筹商公司产物  竞争上风、规模效应教育等因素，假设公司 2024 年至 2027 年净利润率保持  利润的比例一致。2024 年至 2027 年谋划举止现款流净额具体测算如下：        表情          净利润比         2024 年       2025 年       2026 年       2027 年                       例 净利润                        -    25,253.78    34,092.60   46,025.02    62,133.77 加：资产减值准备              20.50%     5,177.77     6,990.00    9,436.49    12,739.27 信用减值损失                23.40%     5,910.63     7,979.36   10,772.13    14,542.38 固定资产折旧、油气资产 折耗、生产性生物质产折            3.74%       944.79     1,275.47    1,721.88     2,324.54 旧 无形资产摊销                 1.30%       328.28      443.18       598.29       807.69 使用权资产折旧                7.43%     1,876.68     2,533.51    3,420.24     4,617.33 持久待摊用度摊销               2.57%       648.47      875.44     1,181.84     1,595.48 处置固定资产、无形资产 和其他持久资产的损失 固定资产报废损失               0.02%         4.92         6.65         8.97        12.11 公允价值变动损失              -0.11%       -28.88      -38.99       -52.64       -71.06 财务用度                   6.60%     1,666.48     2,249.74    3,037.15     4,100.16 投资损失                 -10.27%    -2,594.36    -3,502.38   -4,728.22    -6,383.09 递延所得税资产减少            -27.00%    -6,819.35    -9,206.13   -12,428.27   -16,778.17 递延所得税欠债加多              8.64%     2,182.36     2,946.19    3,977.35     5,369.43 存货的减少               -856.60%   -216,322.63 -292,035.55 -394,247.99 -532,234.79 谋划性应收表情的减少          -313.95%   -79,285.24 -107,035.08 -144,497.35 -195,071.43 谋划性应付表情的加多          1033.79%   261,071.68   352,446.77   475,803.14   642,334.24 其他                    34.44%     8,697.33    11,741.39   15,850.88    21,398.69 波折法-谋划举止产生的                           -     8,716.75 11,767.62 15,886.28 21,446.48 现款流量净额  注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司畴昔盈利预测；  注 2：规划 2024 年 10 月至 2027 年 9 月事营举止现款流净额算计时，上表中 2024 年数额取  四分之一规划，2027 年数额取四分之三规划； 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复 注 3：筹商到 2021 年及 2022 年公司业务体量尚小，而 2024 年 1-9 月受信用期约定集结支 付采购款等因素导致阶段性谋划性现款净流出较多，因此采用最近一年无缺管帐年度各参 数占净利润比例手脚参考测算依据。    由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司谋划举止现款流净额算计预 计为 45,917.95 万元。公司预测畴昔三年谋划举止现款流净额跟着净利润的增长 而连续增长，变动趋势与陈述期内存在互异，主要原因为：（1）陈述期内公司 业务规模快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致谋划举止产生的现款流量净额有所下降，与陈述期内净利润变动趋势 出现互异；（2）基于严慎性原则，本次测算中预测公司畴昔三年收入增长率保 持稳定且显耀低于陈述期内收入复合增长率，故畴昔三年谋划举止产生的现款 流量净额与净利润变动趋势趋于一致，具有合感性。    最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。2021 年及 2022 年，公司合座收入规模相对较小，且半导体开导业务处于起步阶段， 公司对于日常营运资金的需求相对较低；2023 年，公司收入规模同比显耀增长 中支付采购款等因素影响导致谋划性现款流出较多；因此以公司最近一个无缺 管帐年度的谋划举止现款流出手脚测算基础，更加相宜公司陈述期末生产谋划 对于最低现款保有量的施行需求。团结谋划管制劝诫、现款收支以及畴昔公司扩 张计划等情况，测算假设最低保留三个月事营举止现款流出资金，则 2023 年公 司月均谋划举止现款流出为 27,340.98 万元，由此测算公司遗弃 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量为 82,022.95 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                 表情                   规划公式       金额 陈述期末公司最低现款保有量                       ③=②×3       82,022.95    基于畴昔公司营业收入基数的教育以及严慎筹商商场波动、成本高涨等因素 影响，假设公司畴昔三年营业收入复合增长率为 35%，畴昔三年最低现款保有量 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 在 2024 年 9 月末的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量 为 201,807.23 万元，扣除遗弃陈述期末最低现款保有量金额 82,022.95 万元， 则公司畴昔三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月末）为 119,784.27 万元。 润的比例为 31.43%，假设公司畴昔三年的分成一谈为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司系数者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、畴昔三年谋划举止现款流净额算计”中净利润金额测算，则可得出未 来期间预测现款分成所需资金为 11,039.96 万元。   遗弃 2024 年 9 月末，公司已审议的首要投资表情主若是本次募投表情，本 次募投表情算计投资金额为 140,000.00 万元。2024 年 5 月 29 日，公司第二届 董事会第十三次会议审议通过了上述事项。根据表情建筑进程，在董事会之前， 公司以自有资金预支了装修款 151.80 万元。自董事会决议日于今，跟着表情建 设的连续鼓舞，公司按照表情建筑进程参加装修款等。   陈述期内，伴跟着公司业务规模的扩大，公司有息欠债金额及联系利息支拨 缓缓增长，陈述期各期利息用度金额分别为 348.05 万元、534.99 万元、1,657.32 万元和 2,865.98 万元。严慎预测畴昔三年公司有息欠债利息支拨保管 2023 年 水平，则畴昔三年预测有息债务利息支拨算计 4,971.97 万元。   总而言之，筹商公司的货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产 品及大额存单余额、畴昔现款流入、畴昔资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性。   （二）在货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产物及大额存单 余额较高的情况下本次融资的必要性 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 司目前营运资金需求    （1）公司大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营运资金 流入及短期借款等形成的融资资金流入    陈述期内，伴跟着下贱光伏行业技能迭代及半导体行业国产化海浪的鼓舞， 公司下贱主要客户扩产计划加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长， 带来公司谋划性资金流入金额连续大幅加多，陈述期各期，公司因销售回款及预 收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿元， 算计流入金额 60.21 亿元，合座呈连续加多态势且流入金额较高，并成为公司 账面营运资金来源的主要搭救。    与此同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资金 支拨需求更加强烈，遗弃 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，从信用政策来看，以其中公司半导体在手订单金额第一大客户为例，其在 手订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而其信 用期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时辰节点为完成开导验收 后，因半导体开导验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等关键周 期漫长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开导从发货到验收一般需 要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采用以销定 采的策略，而半导体业务为知足下贱中枢客户交期及供应安全等需求，公司按照 客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货，导 致半导体业务前期备货参加等亦较大，因此公司前期合座资金垫付需求量较大。    为知足公司连续的研发参加以及采购备货需求，公司使用短期及持久借款的 方式以补充流动资金需求，遗弃 2024 年 9 月末，公司账面短期及持久借款金额    （2）公司资金支拨需求鼎沸，除谋划性资金流入外，亦需要通过短期借款 等融资性资金补充    陈述期各期，为知足前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订单 等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，算计 采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金支拨需求鼎沸；同期，       江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复       公司需连续进行研发参加以提高公司技能实力和商场竞争力，知足下搭客户需       求，公司陈述期各期研发参加金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和       大都资金需求；上述原材料采购及研发参加陈述期内算计金额为 71.97 亿元，       由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述陈述期内算计         因此，除前述谋划性资金流入知足公司日常谋划盘活需求外，基于公司精采       的银企关系，公司亦通过短期借款等方式进一步补没收司营运资金需求。         （3）公司需留存充足合理的账面货币资金以知足资金盘活需求         遗弃 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款算计金额达 17.38 亿元，       公司需保存充足的账面货币资金以知足前述付款需求；同期，公司连续获得新增       订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发参加需求，且目前国际       贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料政策储备需求，因此公司需留存充       足的账面资金以唐突前述账款支付、原材料进一步采购以及研发参加等营运资       金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有匹       配性及一致性，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及走动性金融资产（以       下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流支拨规模的       比较情况如下：                                                       单元：亿元                                                         类货币资金/最                               最近一年及一期谋划性        类货币资金/  公司     类货币资金      流动资产                                 近一年及一期经                                  现款流出            流动资产                                                          营性现款流出 捷佳伟创       84.88     350.94            254.85      24.19%    33.31% 拉普拉斯        9.31      82.52            74.24       11.29%    12.55% 朔方华创      119.84     460.14            416.31      26.04%    28.79% 中微公司       75.31     176.25            140.81      42.73%    53.48% 拓荆科技       20.40     110.03            93.20       18.54%    21.89% 平均值        61.95     235.98            195.88      24.56%    30.00% 微导纳米       19.50      79.24            67.06       24.60%    29.07%       注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未袒露，因此此处以货币资金及 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 走动性金融资产规模手脚类货币资金；（2）由于公司成立地间较晚，资产体量仍相对较小， 同行业可比公司成立地间较长，在长周期的发展过程中积攒了规模较大的固定资产等持久 资产，为反应真确的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对 比分析。   从类货币资金占流动资产的比例来看，遗弃 2024 年 9 月末公司类货币资金 占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司 账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一 年一期谋划性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占谋划性资金流 出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资 金的留存规模与资金支拨的需求具有合感性和匹配性。   因此，诚然由前所述，公司陈述期连续获得大额销售回款等谋划性资金流入， 但公司资金支拨需求鼎沸，谋划性资金流入无法完全知足公司阶段性资金支拨 需求，故公司通过短期借款及持久借款的方式进一步补没收司的资金支拨以及 营运资金盘活需求；公司账面留存类货币资金系为知足公司营运资金需求，且留 存规模与公司业务规模及资金支拨需求具有匹配性，与同行业可比公司具有一 致性。   （4）购买搭理产物及大额存单系为提高资金使用服从，骨子仍为知足营运 资金盘活的现款保有需求   货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产物及大额存单联系产物 均为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的结构性入款等产物，旨在知足公 司各项资金使用需求的基础上同期提高资金的使用服从，具有高流动性的特质， 骨子仍系为了知足公司营运资金盘活需求，遗弃 2024 年 9 月末，公司受限的货 币资金仅为 0.91 亿元，其余账面货币资金均可用于活泼资金盘活需要。   综上，公司账面大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营运 资金流入及短期借款等形成的融资资金流入，其中公司采购及研发参加等资金 支拨需求鼎沸，由于公司跟着业务规模快速增长的销售收入仍在陆续回款过程 中，除谋划性资金大额流入外，公司亦需要通过短期借款等融资性资金进一步补 没收司阶段性的营运资金缺口；同期，公司需留存充足的账面货币资金以知足账 面待支付应付款项、研发参加及营运资金安全盘活等需求，购买搭理产物及大额 存单系为提高资金使用服从，骨子仍为知足营运资金盘活的现款保有需求，公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 账面货币资金金额合理，且留存规模与公司业务规模及资金支拨需求具有匹配 性，与同行业可比公司具有一致性。   （1）公司前述账面货币资金系为知足公司目前营运资金盘活需求   由前所述，遗弃 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款算计金额达 来采购及研发参加需求，因此公司需留存充足的账面资金以唐突前述账款支付、 原材料采购以及研发参加等营运资金盘活需求，公司目前账面货币资金金额合 理，且留存规模与公司目前业务规模及资金支拨需求具有匹配性。   （2）半导体行业具有技能门槛高及前期参加极高的行业特质   半导体薄膜千里积开导具有极高的技能壁垒，同期，由于传统的国际大型厂商 成立较早，有先发上风，而半导体开导又具有考证周期长、配套设施和供应链重 置成本高的特质，后发厂商的客户认证壁垒及前期参加需求较高。   陈述期内，公司半导体业务快速发展，遗弃 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单金额为 13.16 亿元，由于半导体头部厂商在验收前付款比例合座相 对较低，且半导体开导验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等环 节周期漫长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开导从发货到验收即 需要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采用以销 定采的策略，而半导体业务为知足下贱中枢客户交期及供应安全等需求，公司按 照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货， 导致半导体业务前期备货参加等亦较大，因此公司前期合座资金垫付需求量较 大，带来了大都的资金需求。   （3）公司需进行连续的研发参加以知足客户需求   由于半导体薄膜千里积开导具有技能壁垒高的特征，目前合座国产化率水平亦 较低，根据联系数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积开导目前抽象国产化率 5%-10%， ALD 半导体薄膜千里积开导国产化率低于 10%；同期，跟着科学技能的飞速发展， 半导体产业技能加速更替。由于摩尔定律的推动，晶圆线宽不停缩小，晶体管密 度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来教育集成电路性能将变得越来越难，并 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 且成本也在指数级攀升。   下贱产物工艺技能的变革离不开上游装备的升级换代，下贱商场技能的不停 更替对半导体开导公司通过连续研发参加以提高薄膜千里积开导的工艺技能、性 能参数以及薄膜材料遁藏面建议新的要求；2023 年，半导体可比公司朔方华创、 中微公司、拓荆科技的研发支拨金额分别达到 44.10 亿元、12.62 亿元和 5.76 亿元，为保持中枢竞争力、巩固行业地位和商场份额，公司需高度疼爱中枢技能 的自主研发与创新，连续大额研发参加，在保持现存技能上风的基础上不停拓展 并深化产业前瞻领域的应用。   （4）公司须进行快速扩产以知足半导体行业茂密发展需要   连年来，受益于半导体领域行业景气度的连续攀升，半导体薄膜千里积开导市 场呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年群众半导体薄膜千里积开导商场 规模为 211 亿好意思元，团结中国大陆半导体制造开导销售额占群众销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开导商场规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄膜 千里积开导商场需求连续增长，Maximize Market Research 预测 2029 年群众半导 体薄膜千里积开导商场规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内商场规模将达 162 亿 好意思元，半导体薄膜千里积开导具有精采的发展机遇和宽敞的商场空间。   然则，传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半导体开导又具有验 证周期长、配套设施和供应链重置成本高的特质，多重因素导致目前群众薄膜千里 积开导商场由 AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统开导厂商占有主要商场份额，我国 半导体产业链关键开导厂商自主创新发展的需求愈发进攻。   因此，为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度首要专项和国度集 成电路基金，联系搭救政策不停落实与实施，原土半导体过甚开导制造业迎来了 前所未有的发展机会。在此基础上，公司需进行快速产物升级及扩产以紧抓行业 发展机遇、知足下贱商场需求、提高商场份额，知足国内半导体产业链自主发展 需求。   总而言之，公司账面货币资金主要系知足公司目前营运资金需求的合理安排， 与公司业务规模及资金支拨需求具有匹配性，与同行业可比公司情形具有一致 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 性；同期，公司半导体业务具有前期参加大、研发需求高、发展速率快及回款时 间节点相对靠后等特征，公司本次融资具有必要性。   四、团结公司历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投表情产物单 价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等关键方针的测算依据，新增 折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司谋划功绩的影响，本次效益测算是否谨 慎、合理   （一）本次募投表情产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销 率等关键方针的测算依据   本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的答复                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               规划期 序号     表情               建筑期                                                                       运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以昨年度      耗损 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复    效益测算中关键方针测算依据如下：    本表情产物一谈用于对外售售，单价是公司抽象筹商现存同类产物售价、预 估产物成本、可比公司毛利率等因素，审慎预测后得出，产物具体订价情况如下 表：                                                          单元：万元/套          产物系列                      产物单价           公司现存产物售价区间 iTomic 系列原子层千里积系统                              -           - iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积                                               -           - 系统 iTronix 系列化学气相千里积系统                            -           -    公司半导体开导均为定制化产物，客户对产物结构、工艺类型、性能方针等 建议定制化需求，公司基于产物工艺先进性、开发难度、生产成本等进行商场化 订价，因此同系列产物价钱亦有所互异。本表情 iTomic 系列原子层千里积系统预 计价钱在现存产物售价区间内，具有合感性；本表情 iTomic PE 系列等离子体 增强原子层千里积系统在陈述期内尚未量产销售，根据招商证券研究陈述，可比公 司 2021 年 PEALD 开导单价为 2,862 万元，公司订价具有合感性；本表情 iTronix 系列化学气相千里积系统预测价钱高于现存产物售价，主要原因系现存产物为一 台晶圆传输系统搭载三个反应腔，本表情产物为一台晶圆传输系统搭载三至五 个反应腔，具有合感性。    本表情建筑期为 3 年，预测建筑期第 3 年可竣事一定产出。公司根据客户采 购意向和需求进行产物定制化遐想与生产，由生产东谈主员根据产物各模块与整机 图纸进行装配，公司可根据在手订单数目活泼安排各样产物的生产规模和用工 东谈主数，因此公司产物的产能存在一定弹性。基于表情联系产物的研发进展、客户 考证周期等因素，预测表情施行产量将缓缓教育，表情规划期预测产量具体如下：                                                               单元：台套                                                   规划期           产物系列                              第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                    0     8        15     20      21 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复                                             规划期            产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      4     7         7    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      8    13        20   21    公司同类表情、同行业公司可比表情建筑期在 2-5 年之间，本表情建筑期设 置为 3 年具有合感性，具体内容如下：              表情称呼                            表情建筑期 公司上次“基于原子层千里积技能的半导体配套开导扩产           升级表情”     拓荆科技“ALD 开导研发与产业化表情”                          3年     中微公司“中微产业化基地建筑表情”                             5年 朔方华创“半导体装备产业化基地扩产表情（四期）”                          2年    针对募投表情建筑进程不足预期的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书之“重 大事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募资金投资表情联系风险” 中充分教导。    公司半导体开导产物具有宽敞的下贱商场需求，在设置、工艺、客户认证度、 客户响应速率等方面具有凸起竞争上风，且公司采用切实可行的产能消化措施 以保障本表情的产能消化。本表情产物销量根据商场需求、产能爬坡情况以及验 收周期等因素抽象预估，具体详见下表：                                                         单元：台套                                             规划期            产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                 0      6    14        21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      3     6         8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      6    12        21   21    针对募投表情产物考证进程不足预期的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “首要事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募资金投资表情联系风 险”中充分教导。    本次募投表情产销率主要系基于表情产物的生产模式及公司生产谋划举止 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 中产销率的历史数据，团结产物验收周期并辅以严慎的产能开释节拍进行合理预 测。本次募投表情自建筑期第 3 年竣事产出，预测第 3 年至第 5 年产销率分别为 为：     （1）陈述期内公司半导体业务尚处于发展前期，产销率已在快速爬升过程 中     陈述期内，公司半导体开导产销率分别为 100.00%、20.00%、16.67%和 53.85%。 年，公司半导体开导产销率较低，主要原因系公司半导体业务处于尚快速发展的 前期阶段，订单快速增长带来产量快速教育，但因下贱半导体开导厂商技能要求 高、验收周期长等特质，导致发出商品转变为销量存在一定滞后性，2024 年 1-9 月，公司半导体开导产销率已显耀教育至 53.85%。     （2）跟着公司业务规模的教育，产销滞后因素松开将促使产销率教育     公司产物为定制化产物，根据客户采购意向和需求进行产物定制化遐想与生 产，以知足客户的互异化需求。公司产物发往客户现场后阐发发出商品及产量， 待客户验收后阐发收入及销量，受验收周期较长影响，销量存在滞后性。跟着公 司本次募投表情的实施并达产后，公司畴昔半导体业务销量将会显耀教育，前期 发展过程中因销量滞后性带来的低产销率影响将被松开，因此预测产销率将逐 步教育。     （3）公司陈述期内半导体业务快速成长、在手订单充沛，且募投表情产物 进展精采，客户验收竣事销售的可预期性较强，可竣事产销率的有用教育     以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开导收入年化处理后测算，陈述期内，公 司半导体领域开导收入复合增长率达到 149.96%。遗弃 2024 年 9 月末，公司半 导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，公司充沛的在手订单金额有用保障了公 司后续半导体业务验收收入规模的进一步快速增长。     同期，公司本次募投表情主要产物之 iTomic MeT、iTomic PE 及 iTronix MTP 已鼓舞至产业化应用阶段、竣事客户验收收入，iTomic HiK（SHD）已鼓舞至产 业化考证阶段并取得客户相通订单，iTronix PE 已进展至样机测试阶段，公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复 主要募投产物表情进展精采，主要产物已竣事技能可行性测试或已获得客户验 证认同，本次募投表情扩产后续产物销售验收确定性强，将有用带动产销率缓缓 达到较高水平。        （4）同行业可比公司亦资历了近似的产销率爬坡过程        由于半导体薄膜千里积开导的高技能门槛特征，同行业可比公司发展前期亦存 在近似产销率爬坡过程，以拓荆科技为例，其 2018 年至 2023 年产销率分别为 近于同行业训练公司。        针对公司目前半导体产销率较低及募投表情新增产能消化的联系风险，刊行 东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募 资金投资表情联系风险”之“3、募投表情新增产能消化的风险”中充分教导。        本表情的生产成本包括顺利材料、顺利东谈主工和制造用度，其中顺利材料参照 公司历史生产劝诫和行业调研情况合理取值，顺利东谈主工参照表情所需东谈主数过甚年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质产物制造用度支拨情况合理取值。        表情在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                                     单元：万元                                               运营期 序号         表情                      第4年         第5年        第6年         第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复                                                         运营期 序号          表情                         第4年            第5年          第6年         第7年         第 8-12 年       本表情的期间用度包括管制用度、销售用度、研发用度，联系用度率参考 影响进行测算，2021 年至 2023 年公司期间用度率情况具体如下：                                          占营业收入的比重      用度类型 管制用度                  9.67%                     7.30%              6.02%         7.67% 销售用度                  4.98%                     6.63%              7.85%         6.49% 研发用度                  10.55%                   20.24%             22.68%        17.82%       跟着公司谋划规模的连续教育，销售渠谈趋于稳定且规模效应日益显耀，预 计管制用度率及销售用度率将较 2021 年至 2023 年均值有所下降，因此本表情 管制用度率及销售用度率分别取 7%及 5%。公司陈述期内研发参加连续增长，但 研发用度占营业收入比重在 2023 年显耀下降，主要系部分研发参加成本化所致。 畴昔跟着公司收入规模的连续增长及研发表情陆续进入成本化阶段，以 2023 年 研发用度率手脚参考更具有合感性，因此本表情研发用度率设为 10%。       通过营业收入与营业成本的差值规划本表情测算期内的毛利，表情达产期 （指规划期第 5 年至第 12 年，下同）平均毛利率为 39.02%，与同行业可比公司 近似业务毛利率接近，同行业可比公司近似业务的收入及毛利率具体情况如下：                                                                             单元：万元 公司简称          业务类别            表情          2023 年度           2022 年度         2021 年度                             收入           1,961,146.78      1,208,448.56     794,857.40 朔方华创     电子工艺装备                             毛利率                   38.04%           37.70%       33.00% 中微公司     半导体开导收入            收入             626,351.36          473,983.10   310,813.47 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复 公司简称       业务类别       表情       2023 年度          2022 年度      2021 年度                     毛利率                45.83%       45.74%      43.36%                     收入          257,019.98      168,528.91   74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积开导                     毛利率                50.76%       49.21%      43.82%                     收入          948,172.71      616,986.86   393,397.38         平均值                     毛利率                44.88%       44.22%      40.06%                     收入              12,193.82     4,697.63    2,520.00  刊行东谈主     半导体领域开导                     毛利率                22.24%       32.31%      47.20%    （1）公司陈述期内半导体开导毛利率较低系阶段性发展因素所致，具有合 感性    如上表所示，2022 年及 2023 年公司半导体领域开导毛利率低于可比公司平 均水平，主要原因系公司半导体领域同行业可比公司成立地间相对较早、业务体 量相对更大。其中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年电子工艺装备收入已达 拓荆科技成立于 2010 年、最近一年薄膜千里积开导收入已达 25.70 亿元，刊行东谈主 成立于 2015 年、2018 年端庄启动半导体领域开导的产业化进程、最近一年半导 体领域开导收入为 1.22 亿元，成立地间及业务体量比拟同行业可比训练公司均 仍具有较大差距，因此受商场竞争、生产制造智商及客户开发策略等阶段性影响 导致公司半导体毛利率处于较低水平。    （2）同行业训练可比公司亦资历毛利率缓缓教育的发展过程    根据公开袒露信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 岁首度公开刊行 招股 书中袒露的早期 2007 年至 2009 年集成电路 制造开导的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体开导毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未袒露发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股说明书（陈诉稿）中袒露 2018 年至 毛利率水平亦相对低于陈述期内毛利率水平。如前所述，同行业训练可比公司在 历史发展阶段中亦资历了毛利率的近似演变过程，畴昔，跟着公司半导体业务技 术智商及商场竞争地位的进一步教育，预测公司半导体开导毛利率水平亦将逐 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 步教育。   （3）半导体开导充足的商场空间及公司凸起的半导体开导技能竞争上风保 障收入规模及毛利率水平的预期增长   薄膜千里积开导手脚半导体制造的中枢开导，具有宽敞的商场空间，然则目前 国产化率处于较低水平，根据联系数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积开导目前抽象 国产化率 5%-10%，ALD 半导体薄膜千里积开导国产化率低于 10%，以公司为代表的 半导体开导厂商具有充足的发展空间。   同期，公司半导体开导产物在设置、工艺、客户认证度等方面具有凸起上风， 可保障公司半导体业务的连续增长。公司中枢产物连续获得国内龙头厂商及行 业认同，其中半导体 iTomic HiK 开导被评为江苏省首台（套）首要装备产物， 前述半导体领域开导成为国产首台班师应用于集成电路制造前谈生产线的量产 型 High-k 原子层千里积开导；根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微导纳 米科技股份有限公司中枢技能水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其是高介 电质栅氧薄膜工艺是 ALD 开导在半导体制程中最难的工艺之一，开导研发难度 大、进入壁垒高，持久以来被国外厂家操纵，微导纳米是初度在国内冲破该项工 艺技能操纵，惩处了“卡脖子”技能的公司。微导纳米 ALD 开导和中枢技能具 有凸起的技能先进性，总体性能和关键性能参数已达到国际同类开导水平，冲破 了国外半导体 ALD 开导持久操纵的局面。   陈述期内，凭借具有商场竞争力的技能上风，公司已与国内多家头部半导体 厂商建立了深度的互助关系，客户开拓成效显耀、遁藏客户数目不停加多。遗弃 长，有用保障后续半导体收入规模的连续增长，并带来毛利率水平的缓缓教育。   （4）跟着公司半导体业务的快速成长，公司毛利率将趋近同行平均水平   以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开导收入年化处理后测算，陈述期内，公 司半导体领域开导收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域开导在手 订单充足、产物进展班师，处于快速增长的发展阶段，假设公司 2025 年至 2028 年半导体开导收入复合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体开导收入以 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 域开导收入预测达到 41.32 亿元-62.97 亿元，将突出拓荆科技 2023 年薄膜千里积 开导收入规模，与中微公司 2023 年半导体开导收入规模接近，拓荆科技与中微 公司 2023 年近似业务毛利率分别达到 50.76%和 45.83%，公司预测本表情达产 期平均毛利率 39.02%具有严慎性、合感性。   针对公司陈述期内半导体业务毛利率水平较低及募投表情效益不达预期的 风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六） 召募资金投资表情联系风险”之“5、募投表情效益不达预期的风险”以考中三 节 风险因素”之“三、其他风险”之“（一）召募资金投资表情联系风险”之 “5、募投表情效益不达预期的风险”中充分教导募投表情效益不达预期的风险， 联系风险教导如下：   “陈述期内，半导体领域开导毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 率水平对本次召募资金投资表情半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情进行 了效益测算，待表情建筑完成并达产后，预测可获得较好的经济效益，表情达产 期平均毛利率 39.02%。本次募投表情效益测算是基于表情如期建筑收场并按计 划投产后竣事销售，因此若表情建筑进程不足预期、产物价钱或成本出现大幅波 动或者畴昔行业技能发展趋势出现首要变化、半导体产物毛利率未达预期，可能 对本次募投表情的效益开释带来一定影响，募投表情可能濒临短期内弗成竣事 预测收入和利润的风险。同期，由于下搭客户施行采购需乞降本次募投表情的测 算可能存在差距，如果本次募投表情的销售进展无法达到预期，可能导致本次募 投表情濒临营业收入和利润总额等谋划功绩方针下滑，投资答谢率造谣的风 险。”   对于半导体开导毛利率的分析详见本答复之“4.对于谋划功绩”之“一、结 合公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按产物 结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，畴昔毛利率变动趋势”之“（一）结 合公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按产物 结构量化分析毛利率波动的原因及合感性”联系内容。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   （二）新增折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司谋划功绩的影响   本次“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”总投资为 67,000.00 万元， 拟使用召募资金 117,000.00 万元，并预测于规划期第 5 年达产（含建筑期）。   本表情折旧与摊销金额主要系表情建筑期内软硬件开导购置支拨所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器开导按 10 年折旧，残值 率为 10%；持久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。表情实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度算计 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度 已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募资 金投资表情联系风险”中充分教导。   本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设畴昔测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。团结本表情的投资进程、项 目收入及功绩预测，本表情新增折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司畴昔谋划 功绩的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的答复                                                                                                                        单元：万元                表情                第1年         第2年           第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存业务营业收入（2023 年度）（c）            167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                -             -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 预测营业收入（加募投表情）（e=c+d）            167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及表情建筑的成本用度占预测营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存业务净利润（2023 年度）（f）              27,039.19   27,039.19     27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                 -             -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 预测净利润（h=f+g）                     27,039.19   27,039.19     25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及表情建筑的成本用度占预测净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅手脚募投表情新增折旧摊销及表情建筑的成本用度金额对畴昔盈利智商影响测算使用，不组成公司畴昔盈利预测。 注 3：本表情建筑成本用度（b）包括表情狡计用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本表情新增折旧摊销及表情建筑的成本用度短期内会对刊行东谈主功绩产生一定影响，但畴昔跟着表情的建成并达 到稳定的运营状态，本表情新增业务收入将显耀教育公司谋划功绩，新增折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司谋划功绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复   本表情折旧费主要为硬件开导折旧，参照公司财务轨制，固定资产按年限平 均法直线折旧，硬件开导按 10 年规划，残值率为 10%。   本表情摊销用度主要为装修用度、软件开导及成本化研发用度的摊销。参照 公司财务轨制，无形资产按年限平均法直线摊销，装修用度摊销按 5 年规划、软 件开导摊销按 2 年规划、成本化研发用度按 10 年规划。   本表情建筑成本用度包括表情狡计用度、铺底流动资金和研发用度。其中， 本表情的狡计费主要为基本狡计费，按表情工程用度和工程建筑其他用度总和 的 1.00%估算；铺底流动资金根据表情谋划期所需流动资金的 30%估算；研发费 用参照各研发表情施行需求进行估算。   预测营业收入=现存业务营业收入+本表情新增营业收入。其中，基于严慎性 原则，假设规划期内公司现存业务的营业收入保持 2023 年规模不变。本表情新 增营业收入具体情况如下：         表情      第 1-2 年   第3年            第4年        第5年         第 6-12 年                  iTomic 系列原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         14.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           -              iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        3.00          6.00       8.00         8.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           -                 iTronix 系列化学气相千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         12.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -          -           - 销售收入（万元）              -              -          -          -           - 营业收入算计（万元）            -   46,500.00      99,600.00 156,500.00 156,500.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      预测净利润=现存业务净利润+本表情新增净利润。其中，基于严慎性原则， 假设规划期内公司现存业务的净利润保持 2023 年规模不变。本表情新增净利润 具体测算过程详见本答复之“3.对于融资规模与效益测算”之“四、团结公司 历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投表情产物单价、数目、成本费 用、毛利率、产能爬坡、产销率等关键方针的测算依据，新增折旧摊销及表情建 设的成本用度对公司谋划功绩的影响，本次效益测算是否严慎、合理”之“（一） 本次募投表情产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等关键指 标的测算依据”。      （三）本次效益测算是否严慎、合理      本表情具体效益方针如下： 序号                表情                 单元          金额      同行业公司近似表情的里面收益率及投资回收期情况如下： 公司称呼             募投表情             里面收益率（%） 投资回收期（年）      泛半导体装备产业化表情（超高效太阳能 捷佳伟创 电板湿法开导及单层载板式非晶半导体薄               21.09%           7.19      膜 CVD 开导产业化表情）        金辰智能制造华东基地表情                   22.12%           7.25 金辰股份        高效电板片 PVD 开导产业化表情              24.77%           6.23 朔方华创 半导体装备产业化基地扩产表情（四期）               16.21%           7.09        中微临港产业化基地                      11.83%          10.00 中微公司        中微南昌产业化基地                      10.25%          11.12        光伏高端装备研发生产总部基地表情               28.25%           6.96 拉普拉斯        半导体及光伏高端开导研发制造基地表情             31.08%           5.80      如上述表格所示，本表情税后里面收益率和投资回收期均处于同行业公司类 似表情方针区间内。本表情效益测算中各产物单价、销量、成本用度等关键方针 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复 的测算依据合理，本表情产物预测毛利率与同行业公司近似业务毛利率接近，整 体效益测算具有严慎性、合感性。      针对募投表情效益不达预期的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事 项教导”之“四、尽头风险教导”之“（六）召募资金投资表情联系风险”中充 分教导。      五、请保荐机构和陈诉管帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      保荐机构和陈诉管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、关 于召募资金用于补流还贷何如适用第四十条‘主要投向主业’的会通与适用”， 进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                    核查意见                               经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：刊行      （一）通过配股、刊行优先股或者董事        东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      会确定刊行对象的向特定对象刊行股         总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      票方式召募资金的，不错将召募资金全        117,000.00 万元），其中“半导体薄膜千里积设      部用于补充流动资金和偿还债务。通过        备智能化工场建筑表情”拟使用召募资金      其他方式召募资金的，用于补充流动资        64,280.00 万元，“研发实验室扩建表情”拟      金总额的百分之三十。对于具有轻资         30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积开导智能      产、高研发参加特质的企业，补充流动        化工场建筑表情”和“研发实验室扩建表情”      资金和偿还债务突出上述比例的，应当        拟将召募资金一谈投资于成人性支拨，本次      充分论证其合感性，且突出部分原则上        召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      应当用于主营业务联系的研发参加。         元，占本次刊行召募资金总额的比例为                               经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：刊行      （二）金融类企业不错将召募资金一谈        东谈主不属于金融类企业，不适用上述顺序，且      用于补充成本金。                 不存在将召募资金一谈用于补充成本金的情                               形。                               经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：刊行      （三）召募资金用于支付东谈主职工资、货                               东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      款、狡计费、商场推广费、铺底流动资                               总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      金等非成人性支拨的，视为补充流动资      金。成本化阶段的研发支拨不视为补充                               金规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资      流动资金。工程施工类表情建筑期突出                               金总额的比例为 25.64%，未突出召募资金总      一年的，视为成人性支拨。                               额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的答复 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                  核查意见      （四）召募资金用于收购资产的，如本      次刊行董事会前已完成资产过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：本次      如本次刊行董事会前尚未完成资产过 召募资金未用于收购资产，不适用上述顺序。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。                        经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：刊行      （五）上市公司应当袒露本次召募资金                        东谈主已于召募说明书等联系央求文献中袒露本      中成人性支拨、非成人性支拨组成以及                        次召募资金中成人性支拨、非成人性支拨构      补充流动资金占召募资金的比例，并结                        成以及补充流动资金占召募资金的比例，已                        充分筹商公司业务规模、业务增长情况、现      流景色、资产组成及资金占用情况，论                        金流景色、资产组成及资金占用情况等因素。      证说明本次补充流动资金的原因及规                        公司本次补充流动资金的原因及规模具有合      模的合感性。                        感性。                        经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：刊行                        东谈主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金                        总 额 不 超 过 东谈主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含                        备智能化工场建筑表情”拟使用召募资金      保荐机构及管帐师应当就刊行东谈主召募 使用召募资金 22,720.00 万元，补充流动资金      资金投资组成是否属于成人性支拨发 30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积开导智能      表核查意见。对于补充流动资金或者偿 化工场建筑表情”和“研发实验室扩建表情”      还债务规模明显突出企业施行谋划情 的召募资金投资属于成人性支拨，补充流动      况且清寒合理意义的，保荐机构应当就 资金 30,000.00 万元属于非成人性支拨。      本次召募资金的合感性审慎发表意见。 经核查，保荐机构合计：                        本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00                        万元，占本次刊行召募资金总额的比例为                        过企业施行谋划需求，本次召募资金八成满                        足公司业务发展的需要，成心于增强刊行东谈主                        中枢竞争力，具有必要性和合感性。      （二）对于《监管法律解释适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      保荐机构和陈诉管帐师根据《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投表情预测效益袒露要求”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序 《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》第 7-5                                           核查意见 号         条具体顺序   一、对于袒露预测效益的募投表情，上市公司              经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：   应团结可研陈述、里面决策文献或其他同类文              刊行东谈主已团结可研陈述、里面决策文献   件的内容，袒露效益预测的假设条目、规划基              袒露了效益预测的假设条目、规划基础   上市公司应就预测效益的规划基础是否发生变              募投表情可研陈述出具时辰尚未突出一   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行              年，预测效益的规划基础未发生首要变   补充说明。                             化。 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 序 《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》第 7-5                                    核查意见 号         条具体顺序   二、刊行东谈主袒露的效益方针为里面收益率或投 经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 刊行东谈主已说明里面收益率或投资回收期   的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募 的测算过程以及所使用的收益数据及募   投表情实施后对公司谋划的预测影响。         投表情实施后对公司谋划的预测影响。   三、上市公司应在预测效益测算的基础上，与                             经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：   现存业务的谋划情况进行纵向对比，说明增长                             本次募投表情预测效益测算与公司现存                             水蔼然同行业可比，处于合理范围，本   或与同行业可比公司的谋划情况进行横向比                             次募投表情收益方针具有合感性。   较，说明增长率、毛利率等收益方针的合感性。   四、保荐机构应团结现存业务或同行业上市公                             经核查，保荐机构合计：刊行东谈主本次募   司业务开展情况，对效益预测的规划方式、计                             投表情效益预测具有严慎性、合感性。   算基础进行核查，并就效益预测的严慎性、合   感性发表意见。效益预测基础或谋划环境发生                             预测效益情况、效益测算的规划方式及   变化的，保荐机构应督促公司在刊行前更新披                             规划基础，并教导募投表情联系风险。   露本次募投表情的预测效益。   （三）保荐机构及陈诉管帐师的核查表率及核查意见   针对上述事项，保荐机构及陈诉管帐师主要实行了以下核查表率：   （1）查阅公司本次募投表情的可行性研究陈述，了解各项投资支拨的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类表情及同行业公司可比表情情况并对 比分析，核查各项投资支拨是否属于成人性支拨；   （2）查阅“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”联系在研表情的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投表情研发支拨成本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投表情的可行性研究陈述，核查各项投资支拨是否属于成人性支 出，规划补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东谈主的审计陈述及财务报表等贵寓，团结畴昔资金使用需求， 对刊行东谈主畴昔资金缺口进行了测算；   （4）团结公司历史效益、同行业可比公司情况等，复核本次募投表情效益 测算中关键方针的测算依据，测算新增折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司经 营功绩的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行决策及募投表情投资明细，分析是否相宜《司证券刊行注册管制办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条联系顺序的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复 第五条的顺序；   （6）查阅公司本次募投表情的预测效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同行业可比公司、公司历史效益情况，团结《监管法律解释适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的顺序，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，保荐机构及陈诉管帐师合计：   （1）公司已袒露本次募投表情各项投资支拨的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投表情“半导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”研发支拨 成本化相宜企业管帐准则联系顺序，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未突出召募资金总额的 30%，相宜联系 监管要求；   （3）抽象筹商公司的货币资金、走动性金融资产和其他流动资产中搭理产 品及大额存单余额、畴昔现款流入、畴昔资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性；   （4）本次募投表情效益测算中的各项关键测算方针是公司根据自身生产经 营及业务发展情况，团结畴昔商场需求、同行业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及表情建筑的成本用度对公司功绩的影响较小，本次募投表情效益测算 收尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行相宜《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的联系顺序。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）陈述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积开导中 PECVD、PVD、ALD 开导的商场规模占比分别为 28%、    请刊行东谈主说明：（1）团结公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，畴昔毛 利率变动趋势；（2）团结光伏行业政策变化及发展情况、电板技能路线、部分 光伏客户信用风险等情况，说明公司光伏开导在新式电板技能路线中的竞争优 势、产物储备情况，公司 2023 年光伏开导收入大幅增长的原因及可连续性，相 关风险教导是否充分；（3）团结商场容量、商场口头、在手订单、客户开拓情 况等，说明公司半导体 ALD 开导与 PECVD、PVD 开导比拟的技能优劣势，公 司半导体开导业务增长可连续性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是否 与同行业可比公司存在显耀互异，是否存在跨期阐发收入的情形，是否相宜《企 业管帐准则》联系顺序；（5）团结上市前后主要客户和供应商的成立地间、注 册成本、所属行业、主营业务、公司规模、互助历史、销售及采购模式、走动内 容和金额、同行业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是 否存在关联关系。    请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见。    答复：    一、团结公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况 等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，畴昔毛利率变动趋势    （一）团结公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情 况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    陈述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 陈述期内毛利率存在一定波动，具体变动原因分析如下：         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的答复            公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积开导的研发、生产与销售，向下搭客户提供先进薄膜千里         积开导、配套产物及服务。            在半导体领域内，公司对准国表里半导体先进技能和工艺的发展地点，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空技能平台，连续丰富产物矩阵，为客户         提供最先进的、集成化的真空技能工艺惩处决策。陈述期内，公司充分利用中枢         客户的扩产机会，连续加泰半导体领域的参加并取得积极成效，半导体开导收入         及占比连续高涨。            在光伏领域内，公司紧跟下贱行业电板技能迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥技能平台上风，横向拓宽产物线，提高商场遁藏率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套产物，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。陈述         期内，公司光伏开导领域的收入连续高涨。            此外，公司积极进行新式阐明等其他新兴行业领域布局，深化拓展公司中枢         技能在多领域内的商场空间。除专用开导业务外，公司亦根据下搭客户需求提供         备品备件及开导更动等配套产物及服务，知足客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化及对主营业务毛利率合座的影响分析            陈述期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝顺度分别按照收入结构鉴识情况         详见下表。                                                                                    单元：%  表情     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 专用开导     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏领域 开导  半导体领 域开导 其他开导      0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       -         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复  表情     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 配套产物及 服务  算计     100.00    38.32     38.32   100.00       42.31     42.31   100.00     40.98    40.98     100.00     45.07      45.07         注：1、毛利率孝顺率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年管帐政策变更，         产物质地保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追念调整。             陈述期内，各产物毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝顺         情况的影响如下表所示：                                                                                                    单元：%   主营业务类型          毛利率        收入占        毛利率           毛利率          收入占       毛利率       毛利率         收入占        毛利率                   变动影        比变动        孝顺变           变动影          比变动       孝顺变       变动影         比变动        孝顺变                    响          影响         动             响            影响        动         响          影响          动  专用开导               -1.72      -1.64          -3.37      5.35       5.36       10.71      0.93        5.06          6.00   光伏领域开导            -1.86      -4.40          -6.25      5.74       6.84       12.58      1.81        3.10          4.91   半导体领域设  备   其他开导              0.01       -0.09          -0.07      0.30       -1.56      -1.27      0.00        1.65          1.65  配套产物及服务            0.11       -0.74          -0.63      0.84      -10.21      -9.37     -1.81        -8.27     -10.08       算计            -1.61      -2.38          -3.99      6.18       -4.85       1.33     -0.88        -3.21         -4.09         注：         比例；         务毛利率。             公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，         主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套产物及服务业务收入占比从             公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期高涨 1.33 个百分点，         波动相对较小，主要系一方面跟着下贱光伏行业需求显耀教育，光伏领域开导毛         利率和收入占比均高涨带动合座毛利率教育；另一方面，配套产物及服务收入占         比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致合座 2023 年毛利率较 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复     公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99 个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用开导中半导体开导收入占比教育， 而光伏开导收入占比下降。     前述陈述期各期公司收入结构变化情况的具体分析如下。     （2）收入结构、订价及成本变化具体情况，及对主营业务毛利率的影响分 析     陈述期内，公司专用开导收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%， 毛利率孝顺度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝顺度 占比连续教育，且主要由光伏及半导体领域开导组成。     ①光伏领域开导     A.收入占比波动情况过甚影响     陈述期内，公司光伏领域开导收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和     光伏领域开导收入占等到毛利率孝顺度在 2021-2023 年连续高涨，主要系： （1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片转念服从接近表面极限值，以 TOPCon 为代 表的转念服从更高的新式高效电板片技能开动进入产业化进程，TOPCon 产能迅 速放量，下搭客户扩产计划加速，带来客户对薄膜千里积开导等固定资产参加需求 大幅教育，同期技能更替推动 ALD 技能在新一代高效电板开导中投资比重加多， 大幅度教育了 ALD 开导在光伏领域的商场浸透率，公司 CVD 产物的产业化应用 亦进一步教育了公司产物在高效电板产线中的价值量；（2）手脚率先将 ALD 技 术规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内提供高效电板技 术与开导的领军者之一，公司与国内头部光伏厂商形成了持久互助伙伴关系并持 续推出遁藏 TOPCon 等新式高效电板技能的先进开导，根据公开的商场数据统计， 公司 ALD 产物已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同 类企业第一，形成了凸起的行业地位和商场竞争上风，带动公司光伏业务规模的 快速教育；（3）受益于前述技能更替及下搭客户需求的快速教育，及公司以 ALD 开导为中枢的具有凸起技能竞争力的产物商场合位的缓缓教育，推动公司光伏 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复 开导合座毛利率水平自 2021 年至 2023 年以来缓缓攀升，光伏开导 2021 年至 2023 年毛利率分别为 32.13%、34.94%及 42.78%。 献度下降，主要系跟着公司半导领域技能实力及商场竞争力缓缓得到商场认同且 国内半导体行业头部客户加速扩产，公司加速了新产物和新工艺的研发推广并 取得显耀成效，公司半导体领域开导收入高涨所致。    B.订价及成本的影响    陈述期内，公司光伏开导毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光 伏开导毛利率变动情况如下：                                                         单元：万元/台           表情            2024 年 1-9 月       2023 年    2022 年    2021 年 光伏开导毛利率                           40.70%   42.78%    34.94%    32.13% 毛利率变动                             -2.08%    7.84%     2.81%          - 平均单价                              616.78    626.56    491.12    474.61 平均单价变动率                           -1.56%   27.58%     3.48%          - 平均成本                              365.74    358.52    319.52    322.13 平均成本变动率                           2.01%    12.20%    -0.81%          - 价高涨了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，主要系 2022 年光伏中 PEALD 二合一 平台开导收入占等到单价高涨且平均成本有所下降所致，公司 PEALD 二合一开导 于 2020 年完成开发，2020 年至 2021 年新式高效电板的具体技能路线尚未成为 行业共鸣，开导产物在新式高效电板产业化应用的训练度也有待提高，公司最先 将其在 PERC 电板领域进行推广，因此相对于应用在商场上已存在的训练竞争方 案前期售价相对较低，2022 年跟着公司 PEALD 二合一开导的缓缓批量验收，2022 年 PEALD 二合一平台开导收入占光伏开导收入比重有所高涨，同期公司商场定 价智商的教育以及生产工艺优化带来的成本下降，使得其毛利率水平教育，推动 公司光伏开导 2022 年合座毛利率提高。 价高涨 27.58%、平均成本高涨 12.20%。2023 年光伏开导平均单价和成本高涨主 要系 2023 年 ALD 开导销量大幅高涨，开导销量由 49 台教育至 235 台，ALD 设 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 备的平均单价和平均毛利率水平高于其他类型的光伏开导，平均毛利率突出 40%， 带动光伏开导合座毛利率教育。2023 年公司 ALD 开导销量大幅教育，主要系随 着 2022 年以来 TOPCon 等新式高效电板技能的进一步发展，下搭客户新式高效 电板扩产计划加速，且技能更替推动 ALD 技能在新一代高效电板开导中投资比 重加多，因公司光伏 ALD 开导在 TOPCon 等新式高效电板存在凸起的技能及商场 竞争上风，公司获得了大都 ALD 开导订单，并于 2023 年缓缓验收竣事收入所致。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本高涨了 2.01%，主要系细分产物结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏开导中 PEALD 二合一平台开导在 TOPCon 等 新式高效电板技能推广并竣事了客户批量验收，由于联系产物在商场上竞争较 为强烈，该产物系列抽象毛利率不足 30%，拉低了 2024 年 1-9 蟾光伏开导的整 体毛利率。   ②半导体领域开导   A.收入结构的影响   陈述期内，公司半导体领域开导收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 开导收入占比在陈述期内稳步教育，主要系跟着 2021 年公司半导体领域国内首 台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开导的验收，公司半导体领域技能实 力及商场竞争力缓缓得到商场认同；同期受益于国内半导体产业链的国产化浪 潮，国内半导体行业头部客户对国产薄膜千里积开导的产业化考证加速，公司充分 利用中枢客户的扩产机会，加速了新产物和新工艺的推广，连续加泰半导体领域 的参加并取得显耀成效；公司半导体开导毛利率孝顺度在 2022 年及 2023 年有所 下降，主要系公司为进行有用商场拓展，半导体开导毛利率水平有所下降所致， 率孝顺度亦显耀提高。   B.订价及成本的影响   陈述期内，公司半导体开导毛利率波动对公司合座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体开导平均单价、成本及毛利率变动情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复                                                     单元：万元/台套           表情          2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体开导毛利率                       23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                          1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                           628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                        64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                           478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                        61.33%   -44.08%   -60.17%          - 售，毛利率水平相对较高主要系该台开导为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺 的薄膜千里积开导，竣事了关键技能突破，具有凸起的技能上风，因此订价水平及 毛利率相对较高。 结构性变化所致，除成套薄膜千里积开导外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶 圆预热模块，其系薄膜千里积开导的组成部分，可搭配薄膜千里积开导成套出售，亦 可根据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此合座拉低了 公司半导体开导的平均单价及单元成本；同期，2022 年及 2023 年公司半导体设 备毛利率有所下滑，主要系 2022 年以来，跟着公司首台半导体开导的验收及核 心客户认同，公司半导体业务开动快速成长，但合座仍处于发展前期阶段，联系 半导体开导的技能智商等方面仍在陆续获得商场考证过程中，且公司连续推出的 半导体新产物前期成本等亦相对较高，同期受半导体商场竞争及公司客户开发策 略的阶段性影响，公司合座毛利率水平有所下降，同行业公司在历史发展阶段中 亦资历了毛利率的近似演变过程，畴昔，跟着公司半导体业务技能智商及商场竞 争地位的进一步教育，预测公司半导体开导毛利率水平亦将缓缓教育。 类产物研发、推广和产业化劝诫，不停取得中枢客户的认同，生产制造智商及市 场竞争力有所教育，因此毛利率水平小幅高涨。   陈述期内，配套产物及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%， 毛利率孝顺度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝顺度占 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 比在 2021 年度相对较高，主要系受下贱光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公 司下贱光伏客户存在广大性尺寸更动及技能升级等开导更动与备品备件业务需 求，且联系配套产物服务毛利率水平相对较高所致。   自 2022 年以来，跟着尺寸更动及技能升级的缓缓完成，后续光伏开导更动 需求随之下降，公司配套产物及服务的收入占等到毛利率孝顺度占比显耀大幅下 降。   公司同行业可比公司基本情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                   审核问询函的答复                                                最近一年        最近一年                                                                                        最近一年毛利      最近一年资产 称呼   成立地间     产物领域           企业简介               收入         收入同比        陈述期内信用政策                                                                                           率         欠债率                                                （亿元）         增速                      主营光伏领域开导，产物涵盖原生                                                                      预收款（20%-30%）—发货 捷佳            主要为光   多晶硅料生产开导、硅片加工开导、 伟创             伏领域   晶体硅电板生产开导等，薄膜千里积                                                                      （30%）—质保金（10%）                          开导主若是 PECVD 开导等                      主营光伏领域开导，包括扩散系统、                                预收款（20%-30%）—发货 拉普            主要为光 拉斯             伏领域                          包括 LPCVD 和 PECVD 开导                         （30%）—质保金（10%）                      国内最先的半导体开导供应商，其 朔方            主要为半   刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩 华创            导体领域   散炉、退火炉等产物在集成电路及                         泛半导体领域竣事量产应用                      中微公司主要为集成电路、LED 芯                                                                17.20%                      片、MEMS 等半导体产物的制造企业                                                             （2019 年和 中微            主要为半 公司            导体领域                      之外还包括半导体领域 LPCVD、ALD                                                          成股权融资约                        等开导的开发及工艺应用开发                                                               97.58 亿元） 拓荆            主要为半    拓荆科技产物涵盖 PECVD、ALD、 科技            导体领域    SACVD 三类半导体薄膜千里积开导                                                                      光伏领域：预收款                      面向群众的半导体、泛半导体高端                                 （20%-30%）—发货款                      微纳装备制造商。形成了以原子层                                 （20%-40%）—验收款 微导            光伏、半 纳米            导体领域                      千里积（CVD）等多种真空薄膜技能梯                               （0-10%）；                           次发展的产物体系                                   半导体领域：验收款（90%）                                                                      —质保金（10%）等 注：联系数据及贵寓来源于可比公司公开信息 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复   陈述期内，刊行东谈主与同行业可比公司毛利率对比情况如下：                                                              单元：%   公司称呼      2024 年 1-9 月        2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                 27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                 30.64             30.42       32.94       16.37 朔方华创                 44.22             41.10       43.83       39.41 中微公司                 42.22             45.83       45.74       43.36 拓荆科技                 43.59             51.01       49.27       44.01   平均值                37.69             39.46       39.44       33.55   刊行东谈主                38.32             42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为抽象毛利率，数据来源于公告文献。   陈述期内，公司与同行业可比公司毛利率水平由于不同公司间产物过甚下贱 应用领域互异导致毛利率水平有所不同：①捷佳伟创与公司下贱应用领域均主要 为光伏行业，其薄膜千里积开导主若是 PECVD 开导，除此之外捷佳伟创产物类别 较多，但二者产物推向商场的时辰、产物定位和商场策略等方面存在互异；②拉 普拉斯下贱领域主要为光伏行业，其镀膜开导主要包括 LPCVD 和 PECVD 开导 等；③朔方华创下贱领域主要为半导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子 工艺装备和电子元器件，产物体系较为丰富，其光伏领域薄膜千里积开导主要为 PECVD 开导、LPCVD 开导；④中微公司下贱领域主要为半导体，主要提供刻蚀 开导、MOCVD 开导，其半导体领域薄膜千里积开导主要为 CVD 和 ALD 开导； ⑤拓荆科技下贱领域主要为半导体，其半导体领域薄膜千里积开导主要为 PECVD、 ALD、SACVD、HDPCVD 开导。故公司光伏开导毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯 进行对比，半导体开导毛利率与朔方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏开导毛利率与同行业可比公司对比分析   陈述期内，公司光伏开导与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                              单元：%       表情     2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64             30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22             29.69       29.19       20.49 公司光伏开导毛利率            40.70             42.78       34.94       32.13 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复   陈述期内，公司光伏领域开导毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 司陈述期内主要光伏开导为 ALD 开导、捷佳伟创主要为 PECVD 开导等、拉普拉 斯主要为 LPCVD 和 PECVD 开导等，光伏 CVD 开导相较 ALD 开导合座竞争口头相 对更为分散且参与者较多，而公司光伏 ALD 开导的技能门槛相对较高，且其在 薄膜质地、工艺稳定性以及产能与运行成本等方面具有一定上风，因此订价及毛 利率水平相对较高；（2）从商场竞争力来看，公司系率先将 ALD 技能规模化应 用于国内光伏电板生产的企业，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 产物已一语气 多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，在 ALD 开导方面具备凸起的技能及商场竞争上风，故毛利率水平相对较高。   （2）半导体开导毛利率与同行业可比公司对比分析   陈述期内，公司半导体开导与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                           单元：%       表情      2024 年 1-9 月     2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22        41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22        45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59        51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34        45.98       46.28       42.26 公司半导体开导毛利率             23.88        22.24       32.31       47.20   陈述期内，公司半导体开导毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域开导竣事销售，该台开导为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，竣事了关键技能突破，具有凸起的技能上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体开导毛利率低于同行业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受生产制造、商场竞争及公司客户 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同行业公司在历史发展阶段中亦 资历了毛利率的近似演变过程。   公司半导体领域同行业可比公司成立地间相对较早、业务体量相对更大。其 中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年收入已达约 220 亿元，中微公司成立于 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 入已达约 27 亿元，微导纳米成立于 2015 年、2018 年端庄启动半导体领域开导 的产业化进程、最近一年半导体业务收入为 1.22 亿元，成立地间及业务体量相 比同行业可比训练公司均仍具有较大差距，因此受前述商场竞争、生产制造智商 及客户开发策略等阶段性影响导致陈述期内半导体毛利率仍处于较低水平。    根据公开袒露信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 岁首度公开刊行 招股 书中袒露的早期 2007 年至 2009 年集成电路 制造开导的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体开导毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未袒露发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股说明书（陈诉稿）中袒露 2018 年至 毛利率水平亦相对低于陈述期内毛利率水平。如前所述，同行业训练可比公司在 历史发展阶段中亦资历了毛利率的近似演变过程，畴昔，跟着公司半导体业务技 术智商及商场竞争地位的进一步教育，预测公司半导体开导毛利率水平亦将缓缓 教育。    综上，公司陈述期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系受下贱光伏硅片产业阶段性尺寸更动及技 术升级缓缓完成的影响，毛利率相对较高的开导更动等配套产物服务业务收入占 比下降所致；（2）2023 年较 2022 年高涨 1.33 个百分点，波动相对较小，主要 系受下贱光伏向 TOPcon 技能迭代及下搭客户大幅扩产等因素影响，光伏开导毛 利率和收入占比教育，且配套产物服务收入占比下降的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系专用开导中半导体开导收入占 比教育，而受前述公司半导体业务发展阶段的阶段性影响其毛利率仍处于早期较 低水平，同期光伏开导收入占比下降，带动陈述期合座毛利率水平有所下滑。    总而言之，公司陈述期内毛利率波动主要系受产物结构变动影响所致，具有 合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复   （二）畴昔毛利率变化趋势   从公司业务议论来看，下贱半导体及光伏领域均具有宽敞的商场空间，公司 畴昔仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的持久业务议论，并团结下贱商场需求 的阶段性变化进行活泼调整；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏领域业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比预测将缓缓教育；从订价及成原来看，公司光伏业务合座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务商场竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平预测将有所教育，预测将促使公司合座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。   二、团结光伏行业政策变化及发展情况、电板技能路线、部分光伏客户信用 风险等情况，说明公司光伏开导在新式电板技能路线中的竞争上风、产物储备情 况，公司 2023 年光伏开导收入大幅增长的原因及可连续性，联系风险教导是否 充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保障动力安全、保护生态环境、唐突步地变化等问 题日益疼爱，很多国度已将可再生动力手脚新一代动力技能的政策制高点和经济 发展的重要新领域，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的重要组成部分之一。   我国同样神敢于竣事“碳达峰、碳中庸”的主义，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读动光伏行业的 发展。在《对于无缺准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸职责的意见》中 建议，“到 2030 年，非化石动力消费比重达到 25%把握，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力消费比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年议论和 2035 年远景主义摘录》《“十四五”当代动力体 系议论》《“十四五”可再生动力发展议论》《2030 年前碳达峰行动决策》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导意见》等政策均饱读动并搭救光 伏产业的发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复   在结尾商场高速发展的同期，光伏产业链各关键新增产能连续开释，新增装 机需求增长未能完全遁藏产业链供给增长，行业阶段性供大于求格式更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱连续下落，产业链盈利连续承压。   在此布景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军闪现，将合理诱导 光伏上游产能建筑和开释，幸免低端产能相通建筑。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委集中发布《对于无礼实施可再生动力替代行动的指导意见》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓舞沙戈荒忻悦大基地建筑、推动屋顶加 装光伏系统、教育新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元建筑新疆南疆新动力基地表情。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业范例条目（2024 年本）》，对现存表情与新建及改扩建表情 在投资门槛、技能方针、能耗圭臬等方面提高了准入圭臬。上述行业政策将成心 于限制低端产能彭胀、防护“内卷式”恶性竞争、连续提振光伏需求，供需错配 近况有望得到缓缓改善。   总而言之，在动力体系转型需求的布景下，我国光伏行业政策遥远搭救行业 发展，同期濒临供需短期错配的情况，政策积极诱导行业向高质地发展。   （二）光伏电板技能渐渐转向 TOPCon 等新式电板技能路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中也曾取得精采应用   太阳能电板片技能路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。目前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换服从已渐渐接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板技能路线正缓缓 成为电板技能的主要发展地点。从各样电板的商场占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分商场，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板商场占有率缓缓缩小，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其转念服从高，缓缓代替 P 型电板，成为畴昔光伏电板的主流技能路线，2023 年市占率教育至 26.5%，预测畴昔将进一步教育。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复    公司 ALD 技能在 TOPCon 电板中也曾取得精采应用，因 ALD 技能优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 开导已缓缓成为主流技能路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等 多 种 真 空 薄 膜 技 术 ， 开 发 多 款 不 同 技 术 路 线 的 产 品 ， 已 推 出 的 PE-ToxPoly 开导产业化进展班师，客户认同度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线也曾获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的技能。    （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能完全遁藏产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求格式更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱连续下落，产业链盈利智商 连续承压。但从持久来看，在群众动力转型口头下，光伏行业外部发展环境精采， 中国光伏行业企业在积极布局出海政策，同期完成光伏电板技能的迭代升级，未 来光伏行业发展前程宽敞。    在光伏行业周期性调整的布景下，公司部分光伏客户出现了包括被限制高消 费、被列入被实行东谈主、股权冻结、歇业受理等信用风险迹象，主要包括浙江国康 新动力科技有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限 公司和江西亿弘晶能科技有限公司。遗弃 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹 象的客户对应的光伏开导在手订单占公司光伏开导在手订单金额的比重为    遗弃 2024 年 9 月末，公司在手订单客户中出现信用风险迹象的客户应收账 款坏账准备计提情况如下表所示：                                                         单元：万元，%                                       应收账款坏       是否单项计 应收账款坏                       应收账款账        客户称呼                           账准备计提       提应收账款 账准备计提                        面余额                                        金额          坏账准备    比例 无锡尚德太阳能电力有限公司           9,088.61       5,453.17     是        60.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复                               应收账款坏       是否单项计        应收账款坏                  应收账款账      客户称呼                     账准备计提       提应收账款        账准备计提                   面余额                                金额          坏账准备         比例 浙江国康新动力科技有限公司       0.00          0.00        否             0.00 广西沐邦高科新动力有限公司       0.00          0.00        否             0.00 江西亿弘晶能科技有限公司        0.00          0.00        否             0.00   由上表可看出，遗弃 2024 年 9 月末联系出现信用风险迹象的客户中仅有无 锡尚德太阳能电力有限公司存在应收账款，公司也曾对其按照 60.00%的比例单 项计提了坏账准备，坏账准备计提充分。   公司与客户缔结订单后，主要会在生产过程中形成的存货类型主要包括发出 商品和在产物，其中在产物虽不错与特定客户相匹配，但刊行东谈主亦可将联系在产 品介意向订单出现践约风险时转售给其他客户，因此在产物与特定客户不存在 完全绑定关系，受单个订单践约影响相对较小。对于发出商品，联系出现信用风 险迹象客户预收的合同款项可对发出商品金额形成有用遁藏，具体情况如下：   遗弃 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户发出商品和合同欠债情 况如下表所示：                                                         单元：万元                     发出商品            合同欠债             合同欠债是否能       客户称呼                      净额              金额               遁藏发出商品 无锡尚德太阳能电力有限公司              0.00              0.00       是 浙江国康新动力科技有限公司         9,482.91           11,941.95      是 广西沐邦高科新动力有限公司              0.00          1,025.84       是 江西亿弘晶能科技有限公司          1,391.31           1,535.15       是   遗弃 2024 年 9 月末，公司对浙江国康新动力科技有限公司、广西沐邦高科 新动力有限公司和江西亿弘晶能科技有限公司分别存在 11,941.95 万元、 出商品形成有用遁藏，预测合同的后续实行情况对公司不利影响可控。   综上，诚然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调整带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，公司也曾对子系客户充分计提了应收账 款坏账准备，合同预收款项对发出商品形成有用遁藏，且光伏行业合座持久仍然 向好发展，对公司谋划的不利影响可控。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复   公司客户集结度较高，陈述期内前五大客户收入占比分别为 84.18%、66.85%、   除上述出现信用风险迹象的客户外，公司前五大客户中光伏客户主要为通威 股份、隆基绿能、晶科动力、阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家闻明太 阳能电板片生产商，上述光伏客户中具有依期陈述等公开袒露信息的上市公司 市值、光伏表情非股权投资金额、营业收入、净利润、类货币资金、资产欠债率 情况详见下表： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                            审核问询函的答复                                                                                                                                     单元：亿元                                  非股权投资金额                   营业收入                     净利润                 类货币资金                 资产欠债率 光伏客         证券代码       市值        2024 年 1-6             2024 年 1-9              2024 年 1-9             2024 年 9              2024 年 9  户                                        2023 年                 2023 年                  2023 年               2023 年末                2023 年末                                  月                      月                       月                    月末                    月末 通威股 份 隆基绿 能 晶科能 源 阿特斯   688472.SH     419.72      未袒露        未袒露         341.78      513.10       19.30      28.87     159.73     190.58     65.94%      67.34% 爱旭股 份 钧达股 份 注：1、市值为 2025 年 1 月 13 日收盘后的市值；2、类货币资金包括货币资金及走动性金融资产；3、本处列示的系陈述期内前五大收入客户中可查阅定 期陈述等公开信息的上市公司光伏客户，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复    总而言之，上述陈述期内公司其他主要光伏客户主要为上市公司、市值体量 较大、均为光伏行业内闻明的太阳能电板片生产商；诚然目前光伏行业处于周期 性调整阶段，2024 年 1-9 月上述部分光伏客户呈现耗损状态，但上述主要光伏 客户在 2023 年和 2024 年 1-6 月连续对外进行光伏表情投资，且其 2023 年和 2024 年 1-9 月营业收入规模较高、类货币资金规模未见大额下降，偿债智商未见重 大不利变动，客户联系谋划情况不存在首要风险迹象，光伏行业合座持久仍然向 好发展，因此对公司谋划的不利影响相对可控。 续向刊行东谈主回款、仍在签署及履行新订单并鼓舞开导验收，联系应收账款账龄结 构健康，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                        审核问询函的答复                                                                                                              单元：亿元             营业收入             期末应收账款和合同资产                期内回款金额                     账龄结构              新缔结单（含税） 光伏客户   2024 年 1-9            2024 年 9 月             2024 年 1-9                                      2024 年 1-9            月                     末                      月                                               月 通威股份      1.69       4.62       0.60       1.32        6.35 隆基绿能   0.93  4.16 1.20  1.11   0.70 3.13                                                                 0.75      1.23 晶科动力   0.46  0.86 0.31  0.27   0.46 1.31                                                                 0.86      1.84  阿特斯   1.04  0.63 0.41  0.15   0.79 1.29 1 年以内占比 100% 71%、1-2 年占                                         0.11      2.18 爱旭股份   1.09  0.63 0.58  0.21   0.74 1.57 1 年以内占比 100%                                                    1.65      2.13 钧达股份   0.07  1.46 0.54  0.89   0.47 0.81                                                                 0.17      0.96 注：（1）期内回款包括验收回款以及收取的预收款项；（2）新缔结单包含开导订单、配件及开导更动订单。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复    从营业收入来看，2023 年 2024 年 1-9 月前述光伏主要上市公司客户连续进 行公司开导验收，公司连续取得验收销售收入；从期末应收账款及合同资产来看， 由于公司连续取得大额回款，主要款项已于陈述期内陆续收回，公司前述光伏主 要上市公司客户期末应收账款及合同资产金额占近一年一期营业收入体量相对 较小；从期内回款来看，公司最近一年一期连续取得销售回款以及订单实行的预 收款项；从账龄结构来看，公司主要客户应收账款及合同资产账龄均散布在 2 年以内，且其中主要集结在 1 年以内，公司应收账款账龄结构健康；再行缔结单 来看，2023 年受扩产海浪下贱集结扩产影响公司新缔结单金额较大，2024 年 1-9 月公司前述光伏主要上市公司客户因连续扩产等需求与公司仍连续发生业务合 作。 客户扩产需务竣奇迹绩大幅增长 表的转念服从更高的新式高效电板片技能开动进入产业化进程，受技能迭代驱 动影响，下贱电板片厂商等客户连续鼓舞扩产计划以知足新一代技能需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW，同比教育 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏 新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。下搭客户投建新产能的连续扩产带来客 户对薄膜千里积开导等固定资产参加需求大幅教育，驱动公司及同行业开导公司 竣奇迹绩的大幅增长，跟着开导的缓缓鼓舞验收，公司及同行业开导公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均竣奇迹绩的快速教育。    受益于光伏行业的连续扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 长 45.43%、2024 年 1-9 月同比增长 92.72%；2023 年拉普拉斯收入同比增长    同期，技能更替推动薄膜千里积技能要请示育，ALD 技能在新一代高效电板设 备中投资比重加多，公司 CVD 产物的产业化应用亦进一步教育了公司产物在高 效电板产线中的价值量。手脚率先将 ALD 技能规模化应用于国内光伏电板生产 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 的企业，公司已成为行业内提供高效电板技能与开导的领军者之一，与国内头部 光伏厂商形成了持久互助伙伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 产物 已一语气多年在营收规模、订单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形 成了凸起的行业地位和商场竞争上风。因此，在光伏下贱行业扩产海浪下，公司 充分受益并竣奇迹绩的连续增长。   此外，诚然光伏行业濒临周期性调整，但行业持久需求仍相对稳健，下贱行 业存在连续发展及进行技能迭代以提高光电转念服从的需求，目前 XBC、钙钛矿 等新式电板技能凭借更高的表面光电转念服从，跟着成本的缓缓下降，有望成为 光伏电板新建产能的更佳采用并促进下搭客户的升级扩产，进一步带来上游设 备厂商连续的功绩开释，公司持久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛 矿及钙钛矿叠层等电板技能领域均有产物储备、布局和出货，可连续受益下贱行 业的迭代发展。   针对在手订单践约的风险，刊行东谈主已在召募说明书“第三节 风险因素”之 “一、与刊行东谈主联系的风险”之“（二）谋划风险”之“6、订单履行风险”中 充分教导如下：“6、订单履行风险   公司业务波及半导体集成电路、光伏等多个领域，大部分在手订单存在一定 实行周期，受客户自身议论、商场行情变化等外部因素影响。目前国内光伏行业 产业链价钱非感性下落，行业耗损趋势加重，新产能扩产进程放缓，不摈弃部分 光伏业务联系订单因商场波动和下贱需求等原因被取消的可能性。公司开导类 产物在手订单较多，若在公司订单实行过程中，受到国内行业行情加重下行、客 户需求发生变化等不可预测或不可抗力等因素的影响，有可能会导致部分订单 无法履行或远隔的风险。”   针对首要合同对应光伏客户发生谋划很是的风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “（三）财务风险”之“首要合同对应光伏客户发生谋划很是的风险”中充分提 示如下：“8、首要合同对应光伏客户发生谋划很是的风险   公司首要合同对应客户浙江国康新动力科技有限公司于 2024 年 12 月被债 权东谈主央求歇业算帐并已被法院裁定受理，公司曾于 2023 年 6 月与其签署金额约 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的答复 与该合同联系的存货余额算计 18,797.96 万元，公司已收取预收款、发货款合 计 13,883.80 万元（含税），公司诚然正在积极鼓舞在产物二次销售等事项， 但若联系事项未能班师鼓舞，则可能对公司谋划功绩组成不利影响。”    （四）公司光伏开导在新式电板技能路线中的竞争上风、产物储备情况    在光伏领域，光伏电板片制造关键的规模上风明显、技能迭代较快，在竣事 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新技能产业应用，其 中薄膜千里积开导手脚光伏电板的中枢开导与新式工艺技能开发紧密团结并连续 迭代发展。目前，由于 PERC 电板片的量产平均转念服从已渐渐接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板技能路线正缓缓成为电板技能的主要发展地点。 新建量产产线开动主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种技能路线。本轮技能迭 代周期中，率先竣事新式技能研发与量产的最先开导厂商将更具商场竞争力。    公司持久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板技能领域均有产物储备、布局和出货，为下贱厂商提供群众最先的开导产物 和惩处决策，且公司基于自身的技能研发上风已形成了一定的商场竞争上风，持 续引颈行业技能发展。    目前，公司光伏开导在各新式电板技能路线中的产物储备情况如下：     产物系列         开导类型        工艺类型              目前应用领域                                          PERC 电板后面钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后面钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后面减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后面减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后面钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后面钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后面钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺 羲和（XH）高温低压 炉管开导                          TOPCon 电板扩散、退火                          杂、扩散 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复      产物系列      开导类型     工艺类型         目前应用领域 系统                    隧穿氧化硅、掺 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层               CVD                       杂多晶硅等工艺 XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式            SnOx、Al2O3 等工            ALD                      钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                艺      （五）公司 2023 年光伏开导收入大幅增长的原因及可连续性，联系风险提 示是否充分      综上，2023 年公司光伏开导收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏开导收入 增长飞速，主要系：（1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片转念服从接近表面极 限值，以 TOPCon 为代表的转念服从更高的新式高效电板片技能开动进入产业化 进程，跟着光伏 TOPCon 技能迭代及新增装机量连续加多带来扩产需求，下搭客 户扩产计划加速，带来客户对薄膜千里积开导等固定资产参加需求大幅教育，同期 技能更替推动 ALD 技能在新一代高效电板开导中投资比重加多，公司 CVD 产物 的产业化应用亦进一步教育了公司产物在高效电板产线中的价值量；（2）手脚 率先将 ALD 技能规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内提 供高效电板技能与开导的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了持久互助伙 伴关系，根据公开的商场数据统计，公司 ALD 产物已一语气多年在营收规模、订 单总量和商场占有率方面位居国内同类企业第一，形成了凸起的行业地位和市 场竞争上风；（3）受益于前述技能更替及下搭客户需求的快速教育，公司凭借 在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起竞争上风获得了大都订单，并于 2023 年缓缓竣事验收阐发收入，因此 2023 年度公司光伏开导收入大幅增长。      截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏开导在手订单为 59.79 亿元，剔除前述存 在信用风险客户后的光伏开导在手订单为 53.47 亿元，公司领有的在手订单金额 较高，为后续功绩连续开释提供了有用搭救；诚然光伏行业目前存在阶段性结构 性产能弥散，但中持久来看，光伏行业下贱需求稳健，且基于群众动力转型需求 政策连续搭救并诱导行业高质地发展；公司针对 TOPCon、异质结等 N 型电板等 畴昔光伏电板的主流技能路线积极开发多款不同技能路线的产物，联系产物储备 充分且具有商场竞争力，公司畴昔功绩具有可连续性。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   （1）针对公司功绩下滑的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项 教导”之“四、尽头风险教导”之“（一）谋划功绩波动以至出现耗损的风险” 服务绩波动及耗损风险进行首要事项教导；   （2）针对公司电板技能迭代的联系风险，刊行东谈主已在召募说明书“首要事 项教导”之“四、尽头风险教导”之“（二）下贱行业波动的风险”以及“第三 节 风险因素”之“一、与刊行东谈主联系的风险”之“（一）技能风险”之“1、技 术迭代及新产物开发风险”中充分教导下贱行业波动及技能迭代的联系风险；   （3）针对在手订单践约的风险，刊行东谈主已在召募说明书“第三节 风险因素” 之“一、与刊行东谈主联系的风险”之“（二）谋划风险”之“6、订单履行风险” 中充分教导订单无法履行或远隔的风险；   （4）针对存货跌价风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导”之“四、 尽头风险教导”之“（三）存货跌价的风险”以考中三节 风险因素”之“一、 与刊行东谈主联系的风险”之“（三）财务风险”之“2、存货跌价的风险”中充分 教导存货跌价的风险；   （5）针对客户集结度高的风险，刊行东谈主已在召募说明书之“首要事项教导” 之“四、尽头风险教导”之“（四）客户集结度较高的风险”就客户集结度较高 的风险进行首要事项教导；   （6）针对应收账款和合同资产无法回收的风险，刊行东谈主已在召募说明书之 “首要事项教导”之“四、尽头风险教导”之“（五）应收账款和合同资产无法 回收的风险”以考中三节 风险因素”之“一、与刊行东谈主联系的风险”之“（三） 财务风险”之“3、应收账款和合同资产无法回收的风险”中充分教导应收账款 和合同资产无法回收的风险。综上，联系风险教导充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   三、团结商场容量、商场口头、在手订单、客户开拓情况等，说明公司半导 体 ALD 开导与 PECVD、PVD 开导比拟的技能优劣势，公司半导体开导业务增 长可连续性   （一）半导体薄膜千里积开导商场容量   半导体薄膜千里积开导商场容量详见本答复之“1.对于本次募投表情”之“三、 团结行业发展趋势、商场需求、公司谋划计划等情况说明公司实施“研发实验室 扩建表情”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）团结 行业发展趋势、商场需求、公司谋划计划等情况说明公司实施“研发实验室扩建 表情”的必要性”之“2、半导体产业规模连续加多，薄膜千里积开导商场需求广 阔”联系内容。   （二）半导体薄膜千里积开导商场口头   半导体薄膜千里积开导商场口头详见本答复之“1.对于本次募投表情”之“二、 团结公司的技能及东谈主员储备、客户积攒、产物进展、行业地位、产物技能壁垒及 商场竞争口头、产业政策、开导采购以及上次募投表情尚未达产情况等，说明“半 导体薄膜千里积开导智能化工场建筑表情”生产联系产物的必要性、可行性，表情 实施后对公司主营业务结构和谋划功绩的影响”之“（一）团结公司的技能及东谈主 员储备、客户积攒、产物进展、行业地位、产物技能壁垒及商场竞争口头、产业 政策、开导采购以及上次募投表情尚未达产情况等，说明“半导体薄膜千里积开导 智能化工场建筑表情”生产联系产物的必要性、可行性”之“1、本项生分产相 关产物的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开导发展迫在 眉睫”联系内容。   （三）半导体开导在手订单和客户开拓情况   在半导体领域内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的互助关系， ALD 产业化应用飞速发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产 业化的劝诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜技能产物，联系产物涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式阐明、先进封装等细分应用领域。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其班师量产应用于集成电 路制造前谈生产线的开导公司，亦然国内少数班师将该类开导应用于新式存储器 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复 制造生产线的开导厂商，并已获得客户相通订单认同。陈述期内，公司半导体领 域竣事收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目缓缓高涨，客户开拓成效显耀。   陈述期内，公司半导体在手订单规模连续增长，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                                单元：万元   序号                 客户                     在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 开导与 PECVD、PVD 开导比拟的技能优劣势   半导体领域中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各样，陪伴制程的演变及材料需求加多，薄 膜千里积工艺和开导也在不停高出。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积开导工 艺分为不同的技能路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积技能均为目前半导体领域的主流技能路线，三类薄 膜千里积技能存在不同的技能难点，依靠各自技能特质拓展适当的应用领域，材料 制备上相互补充，自身也跟着下贱需求迭代发展，共同知足下贱日益加多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   技能路线         PVD                CVD         ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气违抗应        化学名义饱和反应 千里积过程       成核滋长           成核滋长          逐层自限制反应 千里积速率       快              快             慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质地       孔数目高，应力限制有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          限制智商       力限制智商 道路遁藏智商     弱              中             强 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复   技能路线         PVD               CVD           ALD            对真空度的要求较高，                     基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                      应，工艺参数可调整范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                            围较大                                           适用于原子级厚度控                          一般适用中等以上厚                                           制以及三维、超细致无比宽                          度的膜层制备、应用范                                           比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电     围广，可千里积多数主流 适用领域                                      膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备        的介质薄膜，包括一些                                           High-k 介质层、金属栅                          先进的 Low-k 材料、硬                                           极、金属互联屈膝层、                          掩膜等                                           多重曝光技能等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 技能的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下竣事薄膜千里积，形成高精好意思度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已形成的底层电路零乱性较低，同期不错竣事更 快的薄膜千里积速率，是目前芯片制造薄膜千里积工艺中诳骗最无为的技能之一。   公司现存半导体开导包括 ALD 开导及 PECVD 开导，下贱商场需求宽敞， 畴昔发展前程较好。ALD 技能凭借其原子级千里积特质，具有薄膜厚度精确度高、 均匀性好、台阶遁藏率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，商场需求强烈。PECVD 可适应多个工艺节点对薄膜质地、厚 度以及孔隙沟槽填充智商等方针的不同要求，联系开导遁藏的工艺范围广，应用 场景也较多。目前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分宽敞的市 场空间。   （五）公司半导体开导业务增长具备可连续性   如前所述，（1）从商场容量来看，受益于群众半导体行业需求的增长以及 我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积开导商场空间宽敞；（2）从商场 竞争口头来看，目前群众薄膜千里积开导商场主要由国际龙头占据主导地位，由于 目前国外半导体工艺开导供应受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半 导体工艺开导的国产化需求强烈，原土半导体开导的导入和考证加速；（3）从 公司技能上风来看，公司手脚国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺开导及 服务的厂商之一，凭借公司 ALD 技能的先进性及对 CVD 等开导领域的布局， 发展前程可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有商场竞争力的技能 上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的互助关系，客户开拓成效  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的答复  显耀、遁藏客户数目不停加多。遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订  单量为 13.16 亿元且陈述期内连续增长，公司领有的在手订单八成充分搭救刊行  东谈主后续功绩的连续开释。       综上，公司半导体开导业务增长具备可连续性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀互异，  是否存在跨期阐发收入的情形，是否相宜《企业管帐准则》联系顺序       （一）收入存在季节性的原因及合感性       陈述期内，公司主营业务收入不存在稳定的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下搭客户投资扩产计划存在非均匀性、非一语气性，且客户采购  开导各关键所用周期存在较大互异所致。       陈述期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  表情          金额         占比         金额            占比        金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78     18.24%    2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65     38.11%   22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67     39.16%   29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  算计    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%       公司产物目前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司开导存在非均匀、非一语气的特征，导致公司各季度  间的订单量存在互异。而公司开导主要为定制化非标开导，受产物开发和生产周  期、下贱商场环境、客户谋划景色等因素影响，公司各订单从合同缔结、发货到  最终验收的周期也存在互异，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。  故收入占比较小；2023 年第一季度公司受到宏不雅因素影响，同期叠加春节假期  等影响，该期间内验收表情的规模较小，故收入规模较小；2021 年至 2023 年，  公司下半年阐发的主营业务收入占比分别为 59.96%、77.30%、77.27%，主要系  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的答复  客户频频岁首作出全年的成人性支拨计划，开导型投资相对集结于下半年验收  所致；同期，公司陈述期内业务规模合座呈快速进取增长态势，2021 年至 2023  年主营业务收入复合增速达 98.14%，因此亦导致下半年收入占比相对较高。        （二）是否与同行业可比公司存在显耀互异        陈述期内，公司同行业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下，捷  佳伟创收入规模相对较高，且 2021 年至 2023 年收入增速相对逍遥于公司，分  季度波动相对较小；2024 年 1-9 月，跟着其收入增速的快速教育，其三季度收  入占比显耀教育。                                                                                          单元：万元  表情            金额              占比         金额           占比          金额          占比          金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65     22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57     24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78     26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72     26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  算计     1,234,402.67        100%    873,342.72      100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        陈述期内，公司同行业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下，报  告期期初拉普拉斯收入基数相对较小，陈述期内呈高速增长态势，因此其四季度  及下半年收入占比显耀较高，同期一季度受天气以及春节假期等因素影响，属于  相对淡季，收入占比相对较低。                                                                                          单元：万元  表情            金额              占比         金额            占比          金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01         24.69%     2,794.59       0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03         34.29%   105,356.24      35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23         41.02%    36,701.21      12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91      50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  算计     429,276.27        100.00%   295,116.95     100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的答复  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季度  的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        陈述期内，公司同行业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下，北  方华创合座收入规模较高，收入波动亦相对逍遥，其 2021 年至 2023 年下半年  收入占比分别为 62.74%、62.93%、61.84%，亦呈现下半年收入占比较高的情况。                                                                                             单元：万元  表情            金额          占比              金额             占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30      17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71      20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22      27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58      33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  算计     2,035,277.10    100%        2,207,945.81      100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        陈述期内，公司同行业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下，中  微公司收入规模较高，收入波动亦相对逍遥，其 2021 年至 2023 年下半年收入  占比分别为 56.93%、69.32%、62.89%，亦呈现下半年收入占比较高的情况，主  若是受下搭客户采购风俗影响所致，下搭客户频频岁首作出全年的成人性支拨  计划，开导相对集结于下半年验收。                                                                                             单元：万元  表情            金额          占比              金额             占比          金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84       19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26       20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55       24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71       35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  算计      550,719.46     100%         626,351.36        100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        陈述期内，公司同行业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下，拓  荆科技收入也存在季度性波动特征，2021 年至 2023 年其第四季度收入占比分别  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的答复  为 50.67%、41.87%、37.06%，下半年收入占比分别为 85.15%、69.33%、62.89%，  亦呈现下半年收入占比较高的情况，主要系受下搭客户年度预算、成人性支拨波  动及客户验收周期等因素的影响。                                                                                  单元：万元  表情            金额         占比        金额             占比         金额         占比         金额         占比 第一季度      47,178.97   20.71%    40,237.54      14.88%    10,751.77     6.30%    5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10   34.91%    60,133.39      22.23%    41,569.92   24.37%     5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41   44.38%    69,879.77      25.83%    46,830.69   27.46%    26,134.35   34.48% 第四季度              -        -   100,246.70      37.06%    71,403.90   41.87%    38,406.52   50.67%  算计      227,781.48    100%    270,497.40       100%    170,556.27     100%    75,796.09     100%        综上，同行业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在稳定的  季节性特征；主要同行业可比公司收入均呈现下半年占比较高的情况，与公司不  存在明显互异。        （三）是否存在跨期阐发收入的情形，是否相宜《企业管帐准则》联系顺序        陈述期内，公司按照企业准则联系顺序并遥远依据下列具体原则阐发收入，  不存在跨期阐发收入的情形：（1）专用开导：公司按照销售合同约定的时辰、  交货方式及交货地点，将合同约定的货色一谈托福给买方并经其验收及格、公司  获得经过买方阐发的验收证光辉即阐发收入；（2）配套产物及服务：公司按照  销售合同约定的时辰、交货方式及交货地点，将合同约定的货色一谈托福给买方，  经买方采纳或者验收后阐发收入。        综上，陈述期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同行业可  比公司比拟不存在首要互异；公司收入阐发原则和依据相宜企业管帐准则的顺序，  不存在跨期阐发收入的情形。        五、团结上市前后主要客户和供应商的成立地间、注册成本、所属行业、主  营业务、公司规模、互助历史、销售及采购模式、走动内容和金额、同行业可比  公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系        （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系        公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                单元：万元                                                占主营业 序             客户称呼        主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                 比例 算计                                 45,716.13    66.85%                                                占主营业 序             客户称呼        主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                 比例                     光伏开导、开导更动、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 算计                                 35,987.72    84.18% 注：受兼并施行限制东谈主限制的客户已合并规划。 下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 算计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例 算计                                 130,355.52    77.67% 注：受兼并施行限制东谈主限制的客户已合并规划。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                            审核问询函的答复            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                       成立                                                              互助开动    销售模   是否存在                 单体客户称呼                    注册成本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                        时辰                                                               时辰      式    关联关系      顺风清                              460722.25159 万东谈主民                 研发、生产、加工太阳能电板      洁动力                                       币                           及发电装配      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司     2020    200000 万东谈主民币                      太阳能电板及组件制造      大型      2023   直销     否      通威股                                                               机械开导、五金产物及电子产       份                                                                     品批发              通威太阳能（成都）有限公司     2011    540000 万东谈主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型      2017   直销     否      中润光                                                               太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                    造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                               发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                     电业务                                                          规划机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技领域内                                                             开导制造业          的技能开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户采用当年度合并口径下与公司走动金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，团结不同行业企业的谋划数      据，如企业的资产总额、谋划利润、东谈主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综算规划形成的大型、中型、微型和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复      公司光伏客户主要包括通威股份、阿特斯、晶科动力、隆基绿能等在内的多 家闻明太阳能电板片生产商及国内头部半导体厂商，主要客户注册成本较高、公 司规模主要为大型企业。      陈述期内，和光同程光伏科技（宜宾）有限公司成立当年即与公司互助，其 系宜宾市培育的原土先进光伏制造企业，成立之后便立即开展光伏表情的前期 建筑职责，基于公司与其他闻明太阳能电板片生产商客户互助积攒的声誉口碑， 其采用与公司开展互助并采购公司的光伏开导；陈述期内，客户二在成立当年即 与公司开展业务互助，其系港股上市公司企业一子公司，企业一成立于 1984 年， 客户二系企业一为便于进行业务开展设立的全资子公司。      上市前后公司前述前五大主要客户存在一定变动，主要系（1）受下贱不同 客户扩产计划时辰不一、采购行动不一语气及开导批量验收等因素影响，同期受光 伏行业周期性调整影响导致光伏客户扩产计划等亦有变动，公司不同期间内确 认收入的主要客户存在平时波动；（2）公司陈述期内半导体业务仍在快速成长 及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓舞和客户开拓与验收进展存在 变化，变动的具体原因如下： 序号           客户    变动地点             原因       阳光中科（福建）动力       股份有限公司                           客户自身阶段性成人性投资安排等因素所                           致                     减少                           公司与阿特斯的互助尚在连续中，不再为公                           为不一语气、开导验收存在一定周期所致       平煤隆基新动力科技有       限公司                           后进入前五大客户主要系前期缔结的开导                           跟着公司半导体业务的开拓和发展，公司的                           半导体开导获得客户批量考证通过                     新增       扬州棒杰新动力科技有          客户存在扩产计划并与公司建立互助关系，       限公司                 联系开导于 2024 年 1-9 月批量验收通过                           公司在上市前便与爱旭股份开展业务互助，                           订单批量验收通过、销售金额较大所致 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 序号           客户              变动地点                        原因                                        该客户是宜宾市培育的原土先进光伏制造          和光同程光伏科技（宜                    企业，存在扩产需求并与公司建立了互助关          宾）有限公司                        系，在 2024 年 1-9 蟾光伏开导批量验收通                                        过      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未袒露主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开袒露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序          2023 年 1-6 月             2022 年                  2021 年 注：捷佳伟创未袒露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      （2）拉普拉斯      根据公开袒露文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序        2024 年 1-6 月      2023 年            2022 年           2021 年           芜湖鑫园建筑投资有              限公司 注：拉普拉斯未袒露 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受下贱不同客户扩 产计划时辰不一、采购行动不一语气及开导批量验收等因素影响，同期受光伏行业 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 周期性调整影响导致光伏客户扩产计划等亦有变动，公司不同期间内阐发收入的 主要客户存在平时波动，具备合感性；（2）公司陈述期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓舞和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性；      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同行业可比公司变 动情形具有一致性；陈述期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    算计                  12,143.42    13.09% 序号            称呼              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    算计                   7,292.26    23.23% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的答复 注：受兼并施行限制东谈主限制的供应商已合并规划。 如下表所示。                                                           单元：万元 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                     算计                        55,546.29    28.10% 序号               称呼                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     算计                        52,448.98    16.94% 注：受兼并施行限制东谈主限制的供应商已合并规划。 互助历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的答复           上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下： 序                         成立地                                                      公司规   互助开             是否存在关            供应商称呼                    注册成本            所属行业                    主营业务                  采购模式 号                          间                                                        模    始时辰              联关系                                   元                                                 电子元件及电子专用材料制                                                 造业      无锡晶立元电子技能有限公      司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      无锡联赢精密科技有限公司成立于 2019 年，公司于其成立当年与其伸开合 作，主要系其大股东在成立无锡联赢精密科技有限公司前已具备多年非标加工 行业劝诫，在成立无锡联赢精密科技有限公司之后主动寻求与公司的互助，公司 探员了其产物的价钱、质地、交期、服务等因素后与其开展端庄互助。      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号          供应商            变动地点           原因                                   尚在不绝互助，主要系其他供应商采购需求                                   加多，故该供应商采购占比名次下降                                   尚在不绝互助，主要系其他供应商采购需求                                   加多，故该供应商采购占比名次下降                                   国际闻明真空系统类产物企业境内子公司，                             减少                                   跟着采购需求变化公司采购其他闻明品牌                                   真空系统类产物加多，故该供应商采购占比                                   名次下降       无锡晶立元电子技能有                  因公司采购需求变化及筹商产物质地、价钱       限公司                         等因素，公司采用不再向该供应商采购                                   国际知半导体零部件供应商，技能训练稳                                   定，产物质地好，故采购量加多                                   国际闻明半导体真空系统供应商，技能训练                                   的发展，公司对其采购量加多                             新增    系国际闻明电器类零配件供应商在中国境                                   量好，公司对其采购量加多                                   系国际闻明真空系统类零配件供应商在中       无锡市晖超科技有限公       司                                   产物质地好，公司对其采购量加多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展平时需要，一方面是根据半导体和光伏产物的新工艺需乞降生 产安排加多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未袒露主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开袒露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复 供应商排序          2023 年 1-6 月               2022 年              2021 年                                   广东省中科收支口有限 广东省中科收支口有限                                   公司         公司       广东省中科收支口有限                  深圳市瑞尚来机电科技 上海汉钟精机股份有限       公司                          有限公司       公司                                              上海弘枫实业有限公司       深圳市瑞尚来机电科技          常州科讯精密机械有限       有限公司                公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制          上海汉钟精机股份有限         常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未袒露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开袒露信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商 排序                                               LOT Vacuum    深圳市九行实业                                               Co.,Ltd.      科技有限公司           无锡沃盛达科技                             深圳市九行实业       无锡永焰及泰州           有限公司                                科技有限公司        永焰           苏州伊尔赛高温                             苏州伊尔赛高温       辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科收支                          口有限公司           司                                   司             司                          江苏阐扬石英制              无锡市晖超科技       Advanced Energy                          品有限公司                有限公司          Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                             无锡永焰及泰州       LOT Vacuum           成品有限公司                              永焰            Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展平时需要，团结半导体和光伏产物的业务结构变动、新工艺需乞降生产安排确 定供应商采用；（2）公司积极开发新的优质供应商，连续优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       总而言之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同行业可比公 司变动特征具有一致性；陈述期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复   六、请团结《监管法律解释适用指引——刊行类第 5 号》第 5-7 条，补充说明发 行东谈主理续谋划智商是否存在首要不利影响，并完善联系风险教导   （一）刊行东谈主因宏不雅环境因素影响存在首要不利变化风险,如法律法例、汇 率税收、国际贸易条目、不可抗力事件等   陈述期内，刊行东谈主谋划环境无显耀变化，未发生法律法例、汇率税收、国际 贸易条目等情形的首要不利变化，不存在因不可抗力事件影响刊行东谈主的连续经 营智商的情形发生，刊行东谈主未出现因宏不雅环境因素影响坚连续谋划智商变成重 大不利变化的风险。   （二）刊行东谈主因行业因素影响存在首要不利变化风险 监管政策发生首要变化，导致刊行东谈主不知足监管要求   根据《国民经济行业分类与代码》，公司所处行业附庸于“专用开导制造业” 下的“半导体器件专用开导制造”，属于高新技能产业和政策性新兴产业中的“高 端装备领域”，是国度要点发展的政策性新兴产业。公司所处行业不存在被列为 行业监管政策中的限制类、淘汰类范围，或行业监管政策发生首要变化，导致发 行东谈主不知足监管要求的情形。 等情况   公司下贱应用领域主要为半导体行业及光伏行业。在半导体行业，根据 Maximize Market Research 数据统计，群众半导体薄膜千里积开导商场规模从 2017 年的 125 亿好意思元扩大至 2022 年的 233 亿好意思元，年复合增长率为 13.26%，预测至 连续开释影响，光伏电板出现阶段性产能弥散情形，但结尾商场保持连续发展态 势且中持久需求稳健。   因此，公司下贱光伏行业存在阶段性产能弥散但持久需求稳健、半导体行业 商场前程精采，公司所处行业未出现周期性零落、产能弥散、商场容量骤减、增 长停滞等情况。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   公司所处行业属于技能密集型、研发驱动型行业，存在较高的技能壁垒和客 户认证壁垒，具有较高的准初学槛。在半导体领域，境外开导厂商凭借先发上风， 在商场份额及技能积攒等方面占据显耀上风地位，公司在 ALD 产业化应用飞速 发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产业化的劝诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜技能产物，多项开导的镀膜质地、产能水平、稳定运 行智商等关键方针均已达到了先进水平，收入规模快速增长。在光伏领域内，公 司手脚率先将 ALD 技能规模化应用于国内光伏电板生产的企业，已成为行业内 提供高效电板技能与开导的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了持久互助 伙伴关系。   公司所处行业不存在准初学槛低、竞争强烈，导致商场占有率下滑的情形。 产物售价出现首要不利变化   （1）刊行东谈主所处高下贱供求关系变化情况   公司的上游企业主要为真空系统类、特殊气体系统类等元器件供应商和外协 加工商，公司与主要供应商建立了连续的互助关系，上游产物供应相对充足；公 司的下搭客户主要为半导体芯片制造厂商和光伏电板片厂商等，不论在半导体 照旧光伏领域，薄膜千里积开导均是下搭客户产线上的中枢开导，占产线参加比例 较高，且对于客户生产的产物质地和性能具有重要影响。公司薄膜千里积开导不才 搭客户的技能路线竣事和迭代发展中起到至关重要的作用。   总而言之，公司薄膜千里积开导的上游供应相对充足，不才搭客户的技能路线 竣事和迭代发展中起到至关重要的作用，因此公司的薄膜千里积开导在高下贱产 业链中具有重要塞位，刊行东谈主所处高下贱供求关系不存在首要不利变化情形。   （2）原材料采购价钱或产物售价出现首要不利变化   陈述期内，公司主要产物售价、单元成本的变动情况参见本答复之“4.对于 谋划功绩”之“一、团结公司业务议论、收入结构变化、订价、成本、同行业可 比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，畴昔毛利率变 动趋势”，陈述期内，公司产物售价、单元成本变动主要系产物结构、客户发展 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 阶段等影响所致，公司原材料采购价钱和产物售价未出现首要不利变化。    （三）刊行东谈主因自身因素影响存在首要不利变化风险，如 和连续性产生首要不利影响    陈述期内，刊行东谈主重要客户、供应商的变化具有合感性，具体情况详见本回 复之“4.对于谋划功绩”之“五、团结上市前后主要客户和供应商的成立地间、 注册成本、所属行业、主营业务、公司规模、互助历史、销售及采购模式、走动 内容和金额、同行业可比公司等，说明主要客户和供应商变动的原因及合感性， 是否存在关联关系”。    陈述期内，不存在公司重要客户或供应商发生首要不利变化，进而对公司业 务稳定性和连续性产生首要不利影响的情况。 占有率连续下降，主要资产价值大幅下落、主要业务大幅萎缩    在半导体领域，公司在 ALD 产业化应用飞速发展的同期，藉由现存的薄膜千里 积类产物研发、推广和产业化的劝诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜技 术产物，多项开导的镀膜质地、产能水平、稳定运行智商等关键方针均已达到了 先进水平，收入规模快速增长。在光伏领域内，公司手脚率先将 ALD 技能规模 化应用于国内光伏电板生产的企业，已成为行业内提供高效电板技能与开导的 领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了持久互助伙伴关系。公司主要资产系用 于 ALD 开导、CVD 开导等先进薄膜千里积开导生产的固定资产、无形资产等，陈述 期内联系资产技能最先、成新率较高，不存在减值迹象，公司主要资产不存在价 值大幅下落的情况。陈述期内，公司主营业务收入分别为 42,750.64 万元、 在主要业务大幅萎缩的情况。    综上，不存在公司由于工艺过时、产物逾期、技能更替、研发失败等原因导 致商场占有率连续下降，主要资产价值大幅下落、主要业务大幅萎缩的情况。 且短期内莫得好转迹象 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复   陈述期内公司连续盈利,收入规模和主要产物销售数目均稳步增长，主要财 务方针在合理范围内波动，不存在多项业务数据和财务方针呈现恶化趋势，由盈 利转为首要耗损，且短期内莫得好转迹象的情况。 营、偿还借款等需要   遗弃 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，且报 告期内公司跟着营业收入的快速增长连续取得大额销售回款，最近一年一期公 司销售商品、提供劳务收到的现款金额分别为 288,993.50 万元和 183,952.54 万元，刊行东谈主营运资金不错遁藏连续谋划期间，八成知足日常谋划、偿还借款等 需要。 特准谋划权等重要资产或技能存在首要纠纷或诉讼，也曾或者将对刊行东谈主财务 景色或谋划服从产生首要不利影响   遗弃本答复出具日，不存在对公司业务谋划或收入竣事存首要影响的商标、 专利、私有技能以及特准谋划权等重要资产或技能存在首要纠纷或诉讼，也曾或 者将对公司财务景色或谋划服从产生首要不利影响的情况。   （四）其他明显影响刊行东谈主理续谋划智商的情形。   遗弃本答复出具日，无其他明显影响公司连续谋划智商的情形。   （五）保荐机构及陈诉管帐师应详备分析和评估上述因素的具体情形、影响 程度和预期收尾,抽象判断上述因素是否对刊行东谈主理续谋划智商组成首要不利 影响,审慎发标明确意见,并督促刊行东谈主充分袒露可能影响连续谋划的风险因素。   经对照《监管法律解释适用指引——刊行类第 5 号》5-7 连续谋划智商联系顺序， 保荐机构及陈诉管帐师合计不存在对刊行东谈主理续谋划智商有首要不利影响的事 项，保荐机构及陈诉管帐师已督促刊行东谈主在召募说明书中充分袒露可能影响持 续谋划智商的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复   七、请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉管帐师履行了以下核查表率： 以及毛利率变化的原因、对畴昔毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入阐发的管帐政策、公司光伏开导在新式电板技能路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 开导与 PECVD、PVD 开导比拟的技能优劣势、 公司与主要客户供应商的互助历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 团结刊行东谈主业务议论、外部环境的变化情况，分析陈述期内变动的合感性； 析变动原因，团结业务议论、收入结构变化、订价成本变化平分析公司主要产物 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成立地间、注册成本、主营业务、股权结构、 控股股东及施行限制东谈主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的互助肇端时辰、走动情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的布景信息过甚与公司是否存在关联关系过甚他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东谈主的不利影响； 情况进行阐发； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 请、物流运载、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对陈述期内主要供应商实行穿行测试和细节测试，获 取采购合同、合同审批经由、发票、付款凭证、入库单以及得益记账凭证等； 光伏开导在新式电板技能路线中的竞争上风、2023 年光伏开导收入增长的原因； 导体开导收入增长的可连续性。   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉管帐师合计： 有合感性；预测公司畴昔合座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量连续加多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起 竞争上风不停竣奇迹务彭胀所致；公司目前光伏开导在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等畴昔光伏电板的主流技能路线积极 开发多款不同技能路线的产物，联系产物储备充分且具有商场竞争力，公司畴昔 光伏业务收入增长具有一定可连续性；公司对畴昔功绩是否可连续的风险教导充 分； 入和考证加速，公司凭借公司 ALD、CVD 技能的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的互助关系，公司领有的在手订单八成充分搭救刊行东谈主后续业 绩的连续开释，公司半导体开导业务增长具备可连续性； 动较大主要系下搭客户投资扩产计划存在非均匀性、非一语气性，且客户采购开导 各关键所用周期存在较大互异所致；同行业可比公司的营业收入在各季度间存在 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的答复 一定波动，不存在明显的季节性特征，与公司不存在显耀互异；公司不存在跨期 阐发收入的情形，相宜《企业管帐准则》联系顺序； 扩产计划时辰不一、采购行动不一语气、开导批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未袒露的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展平时需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未袒露的关联关系。 顺序，保荐机构及陈诉管帐师合计不存在对刊行东谈主理续谋划智商有首要不利影 响的事项，保荐机构及陈诉管帐师已督促刊行东谈主在召募说明书中充分袒露可能 影响连续谋划智商的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）陈述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东谈主说明：（1）团结行业特质、公司发展阶段及谋划政策、本次刊行 规模等情况，说明陈述期内资产欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同行业 可比公司存在显耀互异，是否具有合理的资产欠债结构；（2）陈述期各期末有 息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情 况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高的原因 及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀互异；（3）团结影响谋划现款流的 应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润与谋划举止产生的现款流量净额 变动趋势存在互异的原因及合感性，是否与同行业可比公司变动趋势一致，是否 具有平时的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有足够的现款流来 支付公司债券的本息。    请保荐机构和陈诉管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意见。    答复：    一、团结行业特质、公司发展阶段及谋划政策、本次刊行规模等情况，说明 陈述期内资产欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显 著互异，是否具有合理的资产欠债结构    （一）团结行业特质、公司发展阶段及谋划政策、本次刊行规模等情况，说 明陈述期内公司资产欠债率逐年高涨的原因及合感性    陈述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的答复       合座呈高涨态势。           陈述期各期末，公司欠债呈现出以谋划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                     单元：万元    表情              金额         占比         金额            占比           金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07      94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借款 135,351.99       21.14%    54,449.73      10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单子 89,897.04       14.04%    88,684.17      16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51      21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09      37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49       5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：持久借款 15,300.00         2.39%            -             -            -         -           -          -    算计      640,345.34   100.00%   523,753.56     100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，陈述期各期末公司应付单子、应付账款和合同欠债三项谋划性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借款组成，陈述期各期末短期借款       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           陈述期内，伴跟着下贱行业需求的增长以及公司连续进行业务布局及开拓，       公司合座业务规模快速彭胀，遗弃 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司谋划性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司资产欠债率的快速教育。其中，谋划性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速教育亦带来了对研发参加等资金的大都需求，       因此公司短期借款等有息欠债规模亦有所教育。           （1）薄膜千里积开导制造行业具有表情实行周期长的典型特质           薄膜千里积开导属于高技能要求的大型机械开导，何况存在定制化属性，薄膜       千里积开导制造行业表情周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复 现场安装调试、开导验收等阶段，合座采购生产以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时辰约为 6-14 个月。因此，公司在表情实行过程中会因进行 材料采购等形成大都的应付账款及应付单子等谋划性流动欠债，提高公司合座的 欠债水平。    同期，按照行业惯例薄膜千里积开导厂商对客户频频给与“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的表情实行周期导致薄 膜千里积开导制造厂商账面因验收前预收类款项形成合同欠债金额较高，拉高公司 合座的欠债规模，陈述期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，连续增长的合同欠债诚然显耀提高了 公司资产欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的平时实行并按照进程收款 所致，合同欠债的加多反应了公司具有可预期的精采增长态势。    （2）薄膜千里积开导制造行业属于技能密集行业，具有研发需求高的特质    公司所处的薄膜千里积开导制造行业，附庸于“专用开导制造业”下的“半导 体器件专用开导制造”（行业代码：C3562），是典型的技能密集型行业。跟着 下贱应用领域的快速发展，薄膜千里积开导制造厂商需保持连续的科技创新及较高 的研发参加，连续研发出知足下贱不同应用领域客户需求的开导产物。公司持久 高度疼爱中枢技能的自主研发与创新，保持高强度研发参加，巩固现存技能上风， 拓展并深化产业前瞻领域的应用。    陈述期内，公司营业收入快速增长的同期连续进行研发参加，陈述期各期公 司研发参加占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，连续 性的研发参加亦带来大都资金需求，因此公司通过短期借款等方式补足流动资金 需求，提高了公司的资产欠债率水平。    （1）公司目前仍处于快速成持久的发展阶段    陈述期内，受益于下贱行业需求的提振以及公司连续进行业务布局及业务开 拓，公司合座谋划规模竣事了快速增长，陈述期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的答复 遗弃 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司目前仍处 于快速成持久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单子等谋划性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借款等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的实行带来大都的 客户预得益款等合同欠债，使得公司合座欠债规模较大并显耀加多，带动公司资 产欠债率逐年高涨。   （2）公司将成为群众微纳制造装备指导者手脚发展政策主义   公司坚持群众化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）技能为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜技能梯次发展的产物体系，依托于 产业化应用中心，引颈创新性应用，不停向各领域进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流技能、一流品质和一流服务，不停扩展商场占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，竣事高端技能装备的国产化、产业化，针对新兴产业形成 一整套技能惩处决策，力图成为群众微纳制造装备指导者。   因此，公司连续进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了大都的流动性资 金需求并通过短期借款等方式进行补充，因此资产欠债率水平相对较高。   陈述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的资产欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     表情       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一谈转股后 资产总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 资产欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不筹商转股等其他因 素影响的情况下公司资产及欠债同期加多，以 2024 年 9 月末资产欠债规划，资 产欠债率由 71.43%高涨至 74.72%，资产欠债率有小幅教育。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复 有东谈主采用一谈转股，可转债相应欠债将缓缓转念为净资产，公司资产欠债率将下 降至 63.18%，公司资产欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。    总而言之，陈述期内公司欠债呈现出以谋划性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司资产欠债率教育主要系公司陈述期业务规模快速增长带来的 谋划性流动欠债规模教育所致，其中：    （1）从行业特质来看，薄膜千里积开导制造行业具有表情实行周期长的典型 特质，公司在表情实行过程中会因进行材料采购等形成大都的应付账款及应付票 据等谋划性流动欠债，陈述期各期末，公司应付单子、应付账款账面金额算计分 别为 19,684.19 万元、75,327.68 万元、203,286.68 万元和 173,825.42 万元， 流动欠债的加多显耀教育了公司合座的欠债水平；同期，公司主要客户分期收取 货款的结算模式导致表情验收前预收类款项较高，形成合同欠债金额较大，陈述 期各期末，公司合同欠债账面金额分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、 债规模，带动了资产欠债率的教育。剔除合同欠债后，陈述期各期末公司资产负 债率下降为 28.42%、38.57%、58.31%和 60.63%；     （2）从公司发展阶段及谋划政策来看，公司目前仍处于快速成持久的  发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，因此前  述应付单子、应付账款及合同欠债等谋划性流动欠债相应增长，推动陈述期  内公司资产欠债率水平连续教育；同期，公司将成为群众微纳制造装备指导  者手脚发展政策主义，连续进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了大都  的流动性资金需求并基于精采的银企关系通过短期借款等方式进行补充，公  司从银行获取的授信额度充沛，为保证营运资金的稳定，陈述期各期末，公  司短期借款账面金额分别为 6,654.06 万元、29,235.81 万元、54,449.73 万  元和 135,351.99 万元，连续加多的短期借款亦拉高了资产欠债率水平。    总而言之，公司资产欠债率逐年高涨具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复   （二）公司资产欠债率与同行业可比公司比拟是否存在显耀互异，是否具有 合理的资产欠债结构   陈述期各期末，公司与同行业可比公司的资产欠债率比较情况如下：    表情                 日               日                日                日  捷佳伟创            72.26%           77.64%           62.36%           51.47%  拉普拉斯            72.53%           81.19%           68.19%           71.11%  朔方华创            52.89%           53.71%           53.04%           44.62%  中微公司            25.85%           17.20%           22.72%           16.69%  拓荆科技            63.95%           53.94%           49.30%           52.60%    均值            57.50%           56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米            71.43%          69.08%           48.62%           34.98%   陈述期各期末，同行业可比公司平均资产欠债率分别为 47.30%、51.12%、 定对象刊行股票，算计融资约 97.58 亿元，高额融资改善了成本结构，使得中 微公司资产欠债率显耀低于同行业可比公司，剔除中微公司后陈述期各期末同 行业可比公司资产欠债率分别为 54.95%、58.22%、66.62%和 65.41%。   剔除中微公司后，2021 年末和 2022 年末公司资产欠债率水平低于同行业可 比公司，主要系公司仍处于发展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致， 具有合感性；2023 年以来公司资产欠债率高于同行业可比公司平均水平，主要 系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司所致，2023 公司营业收入 增速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，跟着公司业务规模快 速增长，在手订单规模也大幅加多，2023 年公司新增订单总额约 64.69 亿元、 系 2022 年新增订单的 2.96 倍，且 2023 年公司光伏开导收入较 2022 年增长了 应付账款及合同欠债三项谋划性欠债算计金额达 39.91 亿元、较 2022 年末大幅 增长 189.51%，推动了公司资产欠债率的快速教育。 游主要应用于光伏领域的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近具有一致性、而高于半导 体领域同行业可比公司。陈述期内，公司与部分主要客户约定的主要信用政策情 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复 况如下：对光伏领域专用开导主要客户频频给与“预收款（20%-30%）—发货款 （20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期收 取货款；对半导体领域专用开导主要客户会给与按照与“验收款（90%）—质保 金（10%）”及“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金（10%）” 等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用开导的主要信用政策为“验收款 （90%）—质保金（10%）”模式。合座而言公司光伏领域客户验收前合同收款 比例相对高于半导体领域客户，导致光伏业务形成的合同欠债规模相对更大，在 公司收入结构以光伏业务为主的布景下拉高了公司的资产欠债率水平。   剔除合同欠债后，陈述期各期末公司与同行业可比公司的资产欠债率比较情 况如下：    表情                日               日                日                日  捷佳伟创           50.45%          58.37%           45.94%           31.33%  拉普拉斯           51.15%          62.00%           51.25%           56.54%  朔方华创           46.30%          45.21%           43.47%           33.87%  中微公司           15.91%          14.12%           13.21%            9.25%  拓荆科技           55.45%          46.53%           37.34%           41.22%    均值           43.85%          45.25%           38.24%           34.44%  微导纳米           60.63%          58.31%           38.57%           28.42%   由前述原因，中微公司与同行业公司资产欠债率可比性较弱，剔除中微公司 后，陈述期各期末同行业可比公司剔除合同欠债的资产欠债率均值分别为 体而言公司与同行业可比公司平均水平较为接近；2024 年 9 月末公司剔除合同 欠债的资产欠债率水平高于同行业可比公司，主要系跟着业务规模的快速攀升， 公司在实行订单量显耀增长，谋划性流动欠债相应增长，同期公司连续进行研发 参加以及政策采购储备，带来了大都的流动性资金需求并通过短期借款等方式 进行补充，拉高了资产欠债率水平。   总而言之，陈述期各期末，公司与同行业可比公司资产欠债率互异具有合理 性，公司具有合理的资产欠债结构。   针对公司资产欠债率较高的情况，公司也曾在召募说明书“首要事项教导” 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的答复 之“四、尽头风险教导”进行如下风险教导：      “（八）资产欠债率较高的风险      陈述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 呈现出逐年高涨的趋势，资产欠债率较高。薄膜千里积开导制造行业表情实行周期 长、表情验收前预收类款项较高，在业务规模快速攀升的布景下，公司应付单子、 应付账款及合同欠债等谋划性流动欠债相应增长，推动陈述期内资产欠债率水 平连续教育；同期公司通过短期借款等方式补充因业务发展和研发参加产生的 流动性资金需求，亦拉高了公司资产欠债率水平。合理的资产欠债结构对于公司 的谋划发展至关重要，诚然本次刊行完成转股后公司资产欠债率将有所下降，但 如果公司畴昔的资产欠债率水平因业务发展和研发参加连续增长而弗成保持在 合理的范围内，则可能对公司的稳健谋划产生不利的影响。”      二、陈述期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受 限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资 金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀互异      （一）有息欠债组成情况      陈述期各期末，刊行东谈主有息欠债具体情况如下：                                                                       单元：万元      表情                    日                日                 日                 日 短期借款             135,351.99         54,449.73        29,235.81          6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 持久借款              15,300.00                 -                -                 - 租借欠债              20,057.96         14,518.91                -            988.18 算计               175,500.23         71,473.46        29,508.26          9,201.73      陈述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、持久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      陈述期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的答复                                                                                           单元：万元  表情            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04      0.00%          0.16     0.00%           0.11       0.00% 银行入款    155,678.84      94.47%      86,223.62       74.74%   171,813.10     97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  算计     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%    175,730.01    100.00%    12,005.67     100.00%         陈述期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有限制的款项分别为      金中开立银行承兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         陈述期内，除前述保证金外，刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         陈述期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                            单元：万元         表情      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月波及的利率方针规划均已年化处理。         陈述期内，中国东谈主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：       表情       活期入款                                 期入款             入款              款             款               款      入款基准       利率         陈述期内，为加多资金收益，公司主要通过依期入款、结构性入款等方式存      储货币资金。合座上看，刊行东谈主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                               审核问询函的答复      陈述期内，公司利息支拨与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                    单元：万元           表情   有息欠债一谈利息                       2,865.98             1,657.32          534.99         348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84            50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%                3.28%            2.76%          5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月波及的利率方针规划均已年化处理；   注 3：有息欠债一谈利息包括租借欠债利息用度、借款利息支拨等。      中国东谈主民银行公布的 LPR（贷款商场报价利率）情况如下表所示：    表情          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                   3.65%              3.80%      陈述期内，公司抽象平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为知足日常生产谋划需要，新增借款主要以短期借款为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠谈有限、融资成本相对较高；2022 年以来公司业务   规模缓缓扩大且融资渠谈进一步丰富，深化了与银行的互助力度，当年公司新增   银行短期借款较多，大都短期借款计息天数不足一年，其中第四季度新增短期借   款占当年计息借款总额比例约 40%，因此期初期末短期借款平均余额远高于短期   借款加权平均余额，拉低了当年平均资金成本率。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司存   在显耀互异      （1）货币资金较高的原因及合感性   成了大额账面货币资金      陈述期内，伴跟着下贱光伏行业技能迭代及半导体行业国产化海浪的鼓舞，   公司下贱主要客户扩产计划加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长，   带来公司谋划性资金流入金额连续大幅加多，陈述期各期，公司因销售回款及预   收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿元，   算计流入金额 60.21 亿元，合座呈连续加多态势且流入金额较高，并成为公司      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的答复      账面营运资金来源的主要搭救。         与此同期，尤其是 2024 年以来跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发      展，公司资金支拨需求更加强烈，且受半导体业务因技能壁垒高、前期参加大且      回款时辰节点靠后，因此公司前期资金垫付需求量较大。         为知足公司连续的研发参加以及采购备货等需求，公司使用短期及持久借款      的方式以补充流动资金需求，遗弃 2024 年 9 月末，公司账面短期及持久借款金      额 15.07 亿元。      币资金金额合理、与公司业务及资金需求匹配且与同行业可比公司具有一致性         遗弃 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款算计金额达 17.38 亿元，      公司需保存充足的账面货币资金以知足前述付款需求；同期，公司连续获得新增      订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发参加需求，且目前国际      贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料政策储备需求，因此公司需留存充      足的账面资金以唐突前述账款支付、原材料进一步采购以及研发参加等营运资      金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有匹      配性及一致性，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及走动性金融资产（以      下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流支拨规模的      比较情况如下：                                                         单元：亿元                                                           类货币资金/最                                   最近一年及一期        类货币资金/流 公司        类货币资金        流动资产                               近一年及一期经                                   谋划性现款流出          动资产                                                            营性现款流出 捷佳伟创           84.88     350.94         254.85       24.19%    33.31% 拉普拉斯           9.31       82.52         74.24        11.29%    12.55% 朔方华创          119.84     460.14         416.31       26.04%    28.79% 中微公司           75.31     176.25         140.81       42.73%    53.48% 拓荆科技           20.40     110.03         93.20        18.54%    21.89% 平均值            61.95     235.98         195.88       24.56%    30.00% 微导纳米           19.50      79.24         67.06        24.60%    29.07%      注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未袒露，因此此处以货币资金及 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 走动性金融资产规模手脚类货币资金；（2）由于公司成立地间较晚，资产体量仍相对较小， 同行业可比公司成立地间较长，在长周期的发展过程中积攒了规模较大的固定资产等持久 资产，为反应真确的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对 比分析。   从类货币资金占流动资产的比例来看，遗弃 2024 年 9 月末公司类货币资金 占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司 账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一 年一期谋划性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占谋划性资金流 出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资 金的留存规模与资金支拨的需求具有合感性和匹配性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   陈述期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 融资性资金补充   薄膜千里积开导生产及验收周期较长，受销售端回款与采购端的付款存在时辰 错配影响，公司在谋划过程中需要垫付一定的采购资金，跟着陈述期内公司合座 谋划规模竣事快速增长，公司采购需求显耀教育，因此公司通过短期借款等有息 欠债融资方式补没收司的营运资金需求，导致陈述期末公司有息欠债金额相对较 高；公司所处的薄膜千里积开导制造行业是典型的技能密集型行业。跟着下贱应用 领域的快速发展，薄膜千里积开导制造厂商需保持连续的科技创新及较高的研发投 入，连续研发出知足下贱不同应用领域客户需求的开导产物。连续性的研发参加 亦带来大都资金需求，因此公司通过短期借款等方式补足流动资金需求。   陈述期各期，为知足前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订单 等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，算计 采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金支拨需求鼎沸；同期， 公司需连续进行研发参加以提高公司技能实力和商场竞争力，知足下搭客户需 求，公司陈述期各期研发参加金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复 大都资金需求；上述原材料采购及研发参加陈述期内算计金额为 71.97 亿元， 由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述陈述期内算计   同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资金支拨 需求更加强烈，遗弃 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 13.16 亿 元，从信用政策来看，以其中公司半导体在手订单金额第一大客户为例，其在手 订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而其信用 期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时辰节点为完成开导验收后， 因半导体开导验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等关键周期漫 长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开导从发货到验收一般需要 6 至 14 个月的长周期;同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采用以销定采的 策略，而半导体业务为知足下贱中枢客户交期及供应安全等需求，公司按照客户 要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻性备货，导致半 导体业务前期备货参加等亦较大，因此导致公司前期资金垫付需求量进一步放 大。   因此，除前述谋划性资金流入知足公司日常谋划盘活需求外，基于公司精采 的银企关系，公司亦通过短期借款等方式进一步补没收司营运资金需求，导致公 司有息欠债规模教育。   综上，公司陈述期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   陈述期各期末，同行业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                单元：万元  公司      表情        货币资金及走动        性金融资产        有息欠债        28,222.93       39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创        类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        1.05%           1.32%          2.69%          0.26% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复        欠债的比例        货币资金及走动        性金融资产        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及走动   1,198,382.7    1,245,145.9      1,043,461.5        性金融资产               1              9                1        有息欠债        600,759.18       603,989.52     408,921.34       3,178.64 朔方华创   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及走动                                   1,026,531.4    1,116,946.9        性金融资产                                               1              8        有息欠债         52,392.08        52,660.37      52,387.16       1,667.79 中微公司   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及走动        性金融资产        有息欠债        308,137.78       201,023.30      67,286.34        151.11 拓荆科技   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及走动        性金融资产        有息欠债        203,204.29       185,342.00     113,849.01       2,851.88  平均    类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及走动        性金融资产        有息欠债        175,500.23        71,473.46      29,508.26       9,201.73 微导纳米  类货币资金占流       动资产的比例       有息欠债占流动       欠债的比例 注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产等科目组成不一，因此此处以货币资金及走动 性金融资产规模手脚类货币资金；（2）由于公司成立地间较晚，资产体量仍相对较小，同 行业可比公司成立地间较长，在长周期的发展过程中积攒了规模较大的固定资产等持久资 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复 产，为反应真确的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对比 分析；同期亦使用流动欠债进行欠债端对比。   公司同行业公司均为开导制造企业，合座表情周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持生产谋划的平时运行同行业公司时常持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占流动资产的比 例和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有生意合感性。   由上表不错看出，遗弃 2024 年 9 月末公司货币资金占流动资产的比例与同 行业可比公司基本一致；2021 年至 2023 年度公司货币资金占流动资产的比例整 体低于同行业可比公司，主要系刊行东谈主尚未上市及上市后尚未开展股权融资等， 货币资金规模较低所致。 营规模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；公司有息 欠债占流动欠债的比例与同行业可比公司 2022 年较为接近；2023 年公司有息负 债占比低于同行业可比公司，主要系半导体可比公司拓荆科技大额借入持久借 款等有息欠债以知足资金需求拉高了同行业可比公司平均比例所致；2024 年 9 月末公司有息欠债占流动欠债的比例高于同行业可比公司主要系公司 2023 年度 以来为知足业务快速发展的要求进行积极备货，采购金额快速加多，同期由于采 购付款信用期的影响，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定集结支付， 在 2024 年 1-9 月资金支拨需求较多的情况下，公司借入较多有息欠债知足日常 谋划需求，公司在谋划规模快速加多的布景及持久政策议论下通过短期借款等债 务融资方式补没收司资金需求，并进行原材料采购及研发参加等以知足公司高速 发展的业务需求，具有合感性。   综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同行业可比公司 互异具有合感性。   三、团结影响谋划现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明净利润 与谋划举止产生的现款流量净额变动趋势存在互异的原因及合感性，是否与同 行业可比公司变动趋势一致，是否具有平时的现款流量   （一）谋划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在互异的原因及合 感性   江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的答复        陈述期各期，公司净利润与谋划举止现款流量净额互异具体情况如下：                                                                       单元：万元 将净利润解救为谋划举止现款流 量： 净利润                         15,075.39       27,039.19      5,415.05      4,611.37 加：资产减值损失                     1,331.63        5,543.84      1,739.67        788.18   信用减值损失                     7,267.98        6,328.51      1,959.74      1,335.61   固定资产折旧、油气资产折耗、 生产性生物质产折旧   无形资产摊销                      637.24          351.49        405.25         261.25   使用权资产摊销                    1,537.75        2,009.35       328.56         290.15   持久待摊用度摊销                    483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定资产、无形资产和其 他持久资产的损失（收益以“－”号               -18.58            4.33         -36.7              - 填列）    固定资产报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                               -175.24          -30.92        -35.14        -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）            3,014.14        1,784.29       453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）           -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49    递延所得税资产减少（加多以                             -2,443.27       -7,301.47       -896.51       -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债加多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（加多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33    -59,200.38      -6,720.14 列）    谋划性应收表情的减少（加多                            -28,825.90      -84,890.60    -50,697.89      -4,737.97 以“－”号填列）    谋划性应付表情的加多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22        166.8         181.66 谋划举止产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01     16,849.69      -7,631.22        陈述期内，公司竣事的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，竣事的谋划举止现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        陈述期内，公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的互异   具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和谋划举止现款流量净额均有所 增长，变动趋势具有一致性。 主要系存货加多以及谋划性应收表情加多所致 为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而谋划举止现款流量净额有 所下降，主要系：    （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金支拨需求加多 模，当期公司获取的业务订单增多，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成 长和发展，公司半导体业务订单量飞速增长，遗弃 2024 年 9 月末，公司半导体 领域在手订单金额为 13.16 亿元，带动公司存货规模快速增长：    一方面，公司光伏业务采用以销定采的策略，而半导体业务为知足下贱中枢 客户交期及供应安全等需求，公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦 需要根据客户意向进行前瞻性备货，跟着公司获取的业务订单增多，尤其是半导 体业务订单量飞速增长，公司为保障销售订单及预测订单托福需求而采用较为积 极的备货策略，从而导致当期原材料快速加多，2023 年末公司原材料账面余额 为 52,101.58 万元，相较于 2022 年末同比增长 346.09%。    另一方面，由于公司商场开拓进展显耀，2023 年以来公司生产了较多发出 商品托福客户考证，2023 年末公司发出商品账面余额为 198,905.03 万元，相较 于 2022 年末同比增长 252.86%。合座来看，2022 年末和 2023 年末公司存货账面 价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业务发展快速增 长，快速增长的存货占用了大都的营运资金。    （2）公司谋划规模连续增长叠加下搭客户回款周期较长，导致谋划性应收 表情加多    跟着光伏行业的周期性需求加多以及半导体业务的快速拓展，2023 年景为 公司陈述期内业务快速发展的一年：光伏业务方面，2023 年度新增订单是 2022 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复 年同期新增订单的 2.92 倍；半导体业务方面，2023 年度公司客户类型涵盖逻辑、 存储、化合物半导体、硅基 OLED 等，行业重要客户需求表现强盛，形成批量的 相通订单算计突出 5 亿元。2023 年度公司营业收入为 167,972.13 万元，相较于 外，受行业周期性波动和采购资金预算管制的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增长，当期期末公司应收账款、应收单子余额均相应增长， 从而导致谋划性应收表情加多 84,890.60 万元，从而使得公司谋划举止产生的现 金流量净额与净利润波动趋势有所互异。 致，主要系存货加多幅度较大以及谋划性应付加多较少所致 净额为-99,133.18 万元，谋划举止现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模连续加多，占用了大都的营运资金 进一步快速成长和发展，公司半导体业务订单量飞速增长，带动公司存货规模快 速增长：   一方面，由于公司光伏业务采用以销定采的策略，而半导体业务还存在前瞻 性备货，因此跟着公司获取的业务订单增多，尤其是半导体业务订单量飞速增长， 公司为保障销售订单及预测订单托福需求而采用较为积极的备货策略，从而导 致当期原材料快速加多，2024 年 9 月末公司原材料账面余额为 70,098.80 万元， 相较于 2023 年末同比增长 34.54%；   另一方面，由于公司商场开拓进展显耀，2023 年以来公司生产了较多发出 商品托福客户考证，2024 年 9 月末公司发出商品账面余额为 274,390.29 万元， 相较于 2023 年末同比增长 37.95%。合座来看，由于公司生产谋划备货需要，导 致当 期存货金额快速加多，遗弃 2024 年 9 月末公司 存货较 2023 年末加多 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复   （2）采购款支付导致谋划性应付加多较少 步快速增长，2023 年度公司采购金额算计为 309,620.40 万元，相较于 2022 年 度同比加多 233.73%，采购金额的快速加多导致 2023 年度公司谋划性应付加多 了 279,529.08 万元。根据采购付款信用期，2023 年度的部分采购款于 2024 年 货规模快速增长的布景下同期谋划性应付表情波动较小。   总而言之，陈述期里面分年度公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在互异，主要原因为跟着公司谋划规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致谋划举止产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现互异， 具有合感性。   （二）公司与同行业可比公司对比情况   陈述期内，公司与同行业可比公司的净利润、谋划举止现款流量净额的对比 情况如下：                                                                单元：万元  公司      表情    2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度         谋划举止         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04        163,927.24    104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32        187,808.97     40,472.45     63,571.02         谋划举止                    -9,483.96        118,840.87    -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46         42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42         76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         谋划举止         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25        403,272.48    254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70   -326,893.13   -197,022.76         谋划举止         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41        178,397.72    116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36    -55,037.39       498.63 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复        谋划举止                   -99,901.79       -165,734.27      24,762.59    13,748.06        净现款流 拓荆科技   净利润        25,991.12          66,387.45      36,410.56     6,692.73        差额        -125,892.91       -232,121.72      -11,647.98    7,055.32        谋划举止                   -99,133.18             9,333.01   16,849.69     -7,631.22        净现款流 微导纳米   净利润        15,075.39          27,039.19       5,415.05      4,611.37        差额        -114,208.57        -17,706.17      11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同行业可比公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势广大存在互异，各年度间亦存在较大波动，公司与同行业可比公司比拟变动 趋势相宜行业特征。    由上可知，2022 年度较 2021 年度，公司净利润及谋划举止净现款流均呈增 长态势，与同行业公司捷佳伟创、朔方华创、拓荆科技变动趋势均具有一致性。 营举止净现款流有所下降并于 2024 年 1-9 月为负，主要系跟着公司业务规模的 快速增长，公司积极进行存货采购及储备等前述因素所致；同行业可比公司方面， （1）2023 年度：半导体可比公司中，中微公司、拓荆科技与公司变动特征一致， 呈现出净利润增长而谋划举止净现款流下降的特征，亦主要系联系半导体可比 公司跟着业务需求的增长积极进行存货采购及储备等，导致现款流支拨较多所 致；光伏类可比公司中，捷佳伟创、拉普拉斯谋划举止净现款流相对净利润增长 较多，主要系光伏技能迭代驱动下搭客户快速扩产，光伏类可比公司因业务增长、 收到大额销售回款所致；（2）2024 年 1-9 月：半导体类可比公司面对业务增长 需求及为唐突外部环境变化、进一步积极进行存货政策储备，光伏类可比公司受 前期采购于当年度陆续集结付款等因素影响，半导体及光伏同行业可比公司均 呈现出谋划举止净现款流为负或低于净利润水平的特征。    （三）公司是否具有平时的现款流量    陈述期内，公司竣事的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，竣事的谋划举止现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 与净利润变动趋势存在的互异主要系跟着公司谋划规模的扩大，公司净利润相应 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复 增长，业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致谋划举止产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现互异，具有合感性。    报 告 期内 公司筹 资 活 动产 生 的 现款 流量 净额分 别 为 23,201.22 万元 、 公开刊行股票召募资金外，公司陈述期内基于精采的银企关系通过银行借款等 方式融资补没收司的资金需求；遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度合 计为 46.90 亿元，公司可通过充足的银行授信等连续获得融资性现款流入。报 告期各期，公司现款及现款等价物净加多额分别为-35,599.62 万元、160,859.19 万元、-85,589.60 万元和 69,455.22 万元，公司具有平时的现款流量。    总而言之，公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的互异 具有合感性，与同行业可比公司具有一致性，除谋划性现款流外，公司亦通过股 权融资以及银行借款等融资方式连续获得现款流入，公司具有平时的现款流量。    针对公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在互异的情况， 公司也曾在召募说明书“首要事项教导”之“四、尽头风险教导”进行如下风险 教导：    “（七）谋划性现款流风险    陈述期内，公司净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，公司谋划举止产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和-99,133.18 万元。公司谋划举止现款 流量净额与净利润存在偏离，主要由于订单增长以及发出商品验收周期较长，从 而导致存货规模加多，且预收款项不足以完全遁藏公司为订单生产所支付的全 部成本和用度。从短期看，公司流动性风险较小，但从中持久看，若谋划性现款 流连续欠安，可能对公司业务发展变成较大不利影响。”    四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够的现款流来支付公司债券的本息    （一）公司不存在较大偿债风险 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复    从欠债结构看，公司呈现出以谋划性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，谋划性欠债较高主要系伴跟着下贱行业需求的增长以及公司连续进行业务 布局及开拓，公司合座业务规模快速彭胀所致；同期，陈述期各期末公司合同负 债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万 元，规模较大且连续增长的合同欠债诚然显耀提高了公司欠债规模，但其主要系 公司订单平时实行中按照进程预收合同款项，合同欠债的加多反应了公司具有 可预期的精采增长态势，因此公司不存在较大的偿债风险。    陈述期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款分别为 37,954.94 万元、 大，公司销售规模逐年教育并连续取得大额销售回款，可知足公司潜在偿债或营 运资金需求。    陈述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、持久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分。遗弃 额度充足，本次刊行完成后，若本次刊行的可转债持有东谈主未在转股期采用转股， 即使公司的功绩存在波动情况，刊行东谈主银行授信未使用额度可为公司提供资金 保障，造谣可转债到期兑付时的偿债风险。 司系数者的净利润分别为 2,668.90 万元、1,980.63 万元和 18,813.83 万元，最 近 3 个管帐年度竣事的年均可分拨利润为 7,821.12 万元。参考近期债券商场的 刊行利率水平并经合理揣度，公司最近三年平均可分拨利润足以支付公司债券 一年的利息。    （二）公司具有足够现款流支付公司债券的本息   江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复      公司本次拟向不特定对象刊行可转念公司债券召募资金总额不突出   存续期内公司需支付的利息情况如下：        表情           第1年       第2年       第3年         第4年         第5年       第6年 商场利率平均数               0.24%    0.44%       0.89%       1.39%      1.73%     2.00% 利息支拨（万元）            286.00    520.00    1,040.00    1,625.00   2,028.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司系数者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净加多额比例 商场利率最大值               0.30%    0.50%       1.00%       1.50%      1.80%     2.00% 利息支拨（万元）            351.00    585.00     1,170.00   1,755.00   2,106.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司系数者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净加多额比例   注：利息支拨按本次可转债召募资金总额与商场利率平均数和最大值规划，其中商场利率平   均数和最大值取 2024 年 A 股制造业上市公司刊行的信用评级为 AA 的 6 年期可转念公司债   券利率平均数和最大值。      根据上表测算，在假设一谈可转债持有东谈主均不转股的极点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利及现款流智商   足以支付本次可转债利息，公司付息智商较强。      假设可转债持有东谈主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相   关情形，按上述商场利率最大值规划的利息支拨进行测算，公司债券持有期间需   支付的本金和利息情况如下表所示：                表情                       金额（万元）                  规划公式    最近三年一期平均现款及现款等价物净加多额                        29,100.05           A    可转债存续期内预测现款及现款等价物净加多             额算计        遗弃陈述期末可动用资金余额                           164,793.72          C          本次可转债最大刊行规模                           117,000.00          D           模拟可转债年利息总额                            8,307.00           E             可转债到期赎回溢价                           23,400.00           F              转债本息偿付                          148,707.00         G=D+E+F 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 现存货币资金金额及 6 年现款及现款等价物净          加多额算计 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行入款、其他货币资金； 注 2：出于严慎筹商，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%规划。   按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 8,307.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 期平均现款及现款等价物净加多额进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内预测 现款及现款等价物净加多额算计为 174,600.30 万元，再筹商公司遗弃陈述期末 的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以遁藏可转债不转股的假设下的债券本息 金额。遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度算计为 46.90 亿元，充足的 银行授信额度为刊行东谈主的本息偿付智商提供了有劲保障。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，畴昔对营运资金的需求将不 断加多。若通过债务的方式融资，公司畴昔资产欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息支拨，造谣公司盈利水平，不利于公司的连续、稳健谋划。本次召募 资金部分用于募投表情建筑，成心于募投表情的班师实施和投产，促进畴昔公司 业务领域的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的谋划举止现款流。另一部 分用于补没收司谋划所需的流动资金，不错知足畴昔流动资金需求，改善资产负 债结构与现款流景色。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而造谣财务用度，造谣偿债风险和谋划压力，进一步教育公司的盈利水平，增 强公司持久可连续发展智商。   总而言之，陈述期内公司业务增长较快，需要诳骗各式融资妙技以保管日常 谋划和扩伟业务规模。公司已采用了充分且有用的唐突债务风险的限制措施，不 存在首要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不采用转股，公司亦有足够的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓舞募投 表情实施不停产生经济效益，也将进一步造谣公司偿债风险。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复     五、请保荐机构和陈诉管帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意 见     （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况     经核查，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可转念公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行班师，公司的累计债券余额将不突出 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净资产 256,167.58 万元规划，累计债券余额占公司最近一期末净资产的比例 未突出 50%。 益类科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券产 品及在银行间商场刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本债及 期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的 账面余额，净资产指合并口径净资产     经核查，遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债过甚他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次向不特定对象刊行 可转念公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元刊行班师，公司的累 计债券余额将不突出 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日公司净资产 未突出 50%。公司累计债券余额及净资产的规划口径相宜联系顺序。 额占最近一期末净资产比重情况，并团结所在行业的特质及自身谋划情况，分析 说明本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有足够的现 金流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复   经核查，刊行东谈主已袒露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净资产比重情况。刊行东谈主已团结所在行业的特质及自身谋划情 况分析本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性。本次可转念公司债券召募 资金到位后，公司的总资产和总欠债规模将相应加多，八成增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保障。跟着可转念公司债券持有东谈主陆续转股，公司的资 产欠债率将缓缓造谣，成心于优化公司的成本结构，教育公司的抗风险智商。   公司具有足够的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本答复之“5. 对于资产欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有足够现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉管帐师履行了以下核查表率： 逐年高涨的原因及合感性； 占公司净资产比例、资产欠债率变动比例等； 实行了函证表率，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 支拨的合感性； 对陈述期各期公司谋划性举止现款流量与净利润互异进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司              审核问询函的答复   （三）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉管帐师合计： 陈述期内公司资产欠债率逐年高涨主要系陈述期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显耀教育，以及通过银行借款进一步补充资金需求所致，与行 业特质、公司发展阶段及谋划政策相匹配，具有合感性，与同行业可比公司互异 具有合感性，公司具有合理的资产欠债结构； 动欠债、持久借款和租借欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东谈主货币资金不存在受限情况，刊行东谈主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同行业可比公司互异具有合感性； 互异具有合感性，同行业可比公司的谋划举止产生的现款流量净额与净利润变动 趋势广大存在互异，公司具有平时的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复    根据陈诉材料，1）陈述期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）陈述 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东谈主说明：（1）团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按产物结构说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公 司存在显耀互异；团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、 同行业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性； （2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政策 的情形；（3）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货 组成的合感性；团结备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等， 说明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性；（4）团结 存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单遁藏比例、期后转销情况、 存货盘活率、同行业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及 合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见。    答复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复      一、团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构说 明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀互异； 团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行业可比公司 等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构 说明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀差 异      公司是一家面向群众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，陈述期内公 司收入主要来自于半导体领域专用开导和光伏领域专用开导。      公司半导体销售与光伏销售表情周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、开导验收等阶段。      公司半导体领域专用开导和光伏领域专用开导的的销售模式均为直销，主要 通过顺利接洽和投标的方式获取客户，陈述期内公司的销售模式未发生变更。      陈述期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 算计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称呼         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的答复 算计                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 算计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称呼       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开导、开导更动、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 算计                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的施行情况，筹商多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资 信情况、生意天资、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司采用 的信用政策、收款安排相宜公司各样业务的谋划施行需要。      陈述期内，公司在光伏领域及半导体领域的客户都较集结，其中光伏领域前 五大客户多为光伏领域闻明公司，半导体领域前五大客户主要为客户一和客户 二。公司对光伏领域专用开导主要客户频频给与“预收款（20%-30%）—发货款 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复 （20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期收 取货款；公司对半导体领域专用开导主要客户会给与按照 “验收款（90%）—质 保金（10%）”与“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金（10%）” 等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用开导的主要信用政策为“验收款 （90%）—质保金（10%）”模式。陈述期内，公司对主要客户的信用政策未发生 明显变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情况联系，具 体情况请见下文分析。   陈述期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                  单元：万元    方针      2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率也曾年化处理。   陈述期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、 景色等因素未能实时回款时，其期末大额应收账款会拉低公司合座的应收账款 盘活率水平。2022 年度应收账款盘活率相较于 2021 年度下降 2.36，主要系客户 中润光能之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节拍的影 响未实时回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款 项账龄较短尚未回款所致。遗弃 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚 德太阳能电力有限公司应收账款余额算计为 10,224.90 万元，占期末应收账款账 面余额的 37.95%，其期末未实时回款显耀造谣了公司应收账款盘活率。遗弃 2024 年 9 月末，江苏龙恒新动力有限公司联系应收账款也曾一谈收回，由于后续无锡 尚德太阳能电力有限公司谋划情况欠安，公司也曾对无锡尚德太阳能电力有限公 司的应收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅加多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等重要客 户回款情况精采所致。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复  体中枢客户竣事大额收入阐发，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受  结构性下行调整影响，下搭客户回款速率减缓，导致公司合座应收账款盘活率有  所下滑。        陈述期内，公司与同行业可比公司的应收账款盘活率方针对比如下： 财务方针     公司称呼     2024 年 1-9 月        2023 年度      2022 年度      2021 年度          捷佳伟创           未袒露                 3.08         3.05         3.45          拉普拉斯           未袒露                 5.53         6.58       未袒露         光伏类可比公                         未袒露                 4.30        4.82         3.45           司均值          朔方华创           未袒露                 6.00         5.43         5.18          中微公司           未袒露                 6.83         8.15         7.45 应收账款  盘活率     拓荆科技           未袒露                 6.71         9.24         8.53  （次）    半导体类可比                         未袒露                 6.51        7.61         7.05          公司均值          合座平均值          未袒露                 5.63         6.49         6.15            公司              2.28             4.51         3.74         6.10         其中：光伏业务           2.27              4.57        3.02         4.18          半导体业务            2.07              3.05        3.33         5.90  注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告  数据规划所得，同行业可比公司未袒露 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未袒露  注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。        陈述期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同行业可比公司平均水平较为  接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同行业可比公司，公司应  收账款盘活率与同行业可比公司数据互异具有合感性，主要系受半导体业务和光  伏业务发展阶段影响，具体情况如下：        从光伏业务来看，公司 2021 年光伏业务应收账款盘活率高于光伏类同行业  可比公司捷佳伟创，主要系公司 2021 年收入规模尚且较小、于年底主要款项成  功回款所致；2022 年光伏业务应收账款盘活率与捷佳伟创基本一致，低于拉普  拉斯，拉普拉斯未袒露其应收账款盘活率高于同行业水平的原因；2023 年以来 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 公司光伏业务与同行业可比公司应收账款盘活率水平趋于一致。   从半导体业务来看，公司半导体类同行业公司成立地间相对较早、业务体量 相对更大，业务已相对训练，在竣事销售收入的同期应收账款连续取得大额滚动 回款；而微导纳米成立于 2015 年、2018 年端庄启动半导体领域开导的产业化进 程，目前仍然处于半导体业务的前期发展阶段，联系部分半导体开导在陈述期内 渐渐竣事验收、其他半导体开导仍在客户缓缓考证过程中，受阶段性商场竞争力 及中枢半导体客户爱戴策略等影响，半导体应收账款回款进程尚且较慢，导致半 导体应收账款盘活率相较低于半导体类训练可比公司。   （二）团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行 业可比公司等，按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司遥远按照很是于通盘存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅笔据标明某项应收账款也曾发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并阐发预期信用损失。   公司与同行业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司         应收账款的预期信用损失果然定方法及管帐处理方法         对于应收单子、应收账款、应收款项融资及合同资产，不论是否存在首要  捷佳伟创         融资要素，本公司均按照通盘存续期的预期信用损失算量损失准备。         对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他抽象  拉普拉斯   收益的债权投资、合同资产、租借应收款、贷款承诺及财务担保合同等，         以预期信用损失为基础阐发损失准备。         给与预期信用损失的简化模子，遥远按照通盘存续期内预期信用损失的金  朔方华创   额计量其损失准备。给与预期信用损失的简化模子，即按照很是于通盘存         续期内预期信用损失的金额计量损失准备。         对于因销售商品、提供劳务等日常谋划举止形成的应收单子、应收账款和  中微公司   合同资产，不论是否存在首要融资要素，本集团均按照通盘存续期的预期         信用损失算量损失准备。         由《企业管帐准则第 14 号——收入》范例的走动形成的应收款项及合同资  拓荆科技   产，公司诳骗简化计量方法，按照很是于通盘存续期内的预期信用损失金         额计量损失准备。         给与预期信用损失的简化模子，即按照很是于通盘存续期内预期信用损失  微导纳米         的金额计量损失准备。   公司与同行业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的答复          账龄         微导纳米         捷佳伟创           拉普拉斯          朔方华创        中微公司       拓荆科技    注：数据来源于联系公司招股说明书及依期陈述。            综上，公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司的应收款项坏账计提政    策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比拟相对较    高，应收账款坏账计提具有严慎性。            公司按照《企业管帐准则》和管帐政策，对于应收账款，如果有客不雅笔据表    明某项应收账款也曾发生信用减值，则对该应收账款单项计提坏账准备并阐发    预期信用损失。陈述期各期末，公司根据团结应收账款账龄、后续还款安排以及    客户谋划与信用景色等维度抽象进行评估确定单项计提比例。合座而言，对出现    阶段性付款贫乏但已约定还款安排的客户，公司团结账龄及还款安排进行单项    计提；对于出现信用风险或谋划很是的客户，公司团结风险情况判断其风险等第    并对应进行单项计提。刊行东谈主上述应收账款单项计提坏账准备政策在上市前后    未发生变化且在陈述期内一贯实行。            陈述期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力    科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账    款坏账准备，具体情况如下：                          账面余额           坏账准备          计提比 客户称呼           日历                                                             计提依据                          （万元）           （万元）           例              日                                                   德太阳能电力有限公司未按合同约定支付 无锡尚德                                                             一谈货款，遗弃 2023 年末和 2024 年 9 月末， 太阳能电                                                             无锡尚德太阳能电力有限公司出现阶段性 力有限公     2023 年 12 月                                             谋划或信用风险，但尚未出现歇业等情形导   司         31 日                                                 致其基本丧失回款智商，公司预测其回款存                                                                  在较大不确定性,因此基于严慎性筹商团结                                                                  风险资产评定圭臬，将该公司应收账款列为    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复                                                        可疑类应收账款，对其按照 60.00%的比例                                                        单项计提应收账款坏账准备。                                                        司被江苏普惠健康体检有限公司央求歇业                                                        重整，遗弃 2024 年 9 月末，扬州棒杰新能                                                        源科技有限公司出现阶段性谋划或信用风 扬州棒杰                                                   险，但尚未出现歇业等情形导致其基本丧失 新动力科   2024 年 9 月 30                                   回款智商，公司预测其回款存在较大不确定 技有限公        日                                          性,因此团结风险资产评定圭臬，基于严慎   司                                                    性筹商将该公司应收账款列为可疑类应收                                                        账款，对其按照 60.00%比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。遗弃 2024 年 9 月末，江苏                                                        普惠健康体检有限公司也曾撤除对扬州棒                                                        杰新动力科技有限公司的歇业重整央求。             日                                          弘晶能科技有限公司未按合同约定支付全                                                        部货款，2023 年末，公司访谒得知其谋划                                                        景色不乐不雅，且被列为失信被实行东谈主。遗弃                                                        科技有限公司出现阶段性谋划或信用风险，                                                        但尚未出现歇业等情形导致其基本丧失回 江西中弘                                                        款智商，公司预测其回款存在较大不确定 晶能科技 有限公司                   1,803.21   1,081.92   60.00%                                                        款，对其按照 60.00%的比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。                                                        月江西中弘晶能科技有限公司不屈发起上                                                        诉。遗弃 2024 年 9 月末，公司与江西中弘                                                        晶能科技有限公司的诉讼仍在审理中。                                                        科（福建）动力股份有限公司未按合同约定                                                        支付一谈货款，遗弃 2024 年 9 月末，由于 阳光中科                                                        该公司波及诉讼宽敞且部分资产已被保全 （福建）   2024 年 9 月 30 动力股份        日                                                        本丧失还款智商，因此出于严慎性筹商将该 有限公司                                                        公司应收账款列为损失类应收账款并对其                                                        应收账款按照 100.00%比例全额计提坏账准                                                        备。                                                        产，导致资金弥留，因此与公司协商展期还                                                        款并签署了《还款合同》。公司根据《还款 徐州中辉                                                   合同》约定的还款进程及严慎性原则对徐州 光伏科技                                                   中辉光伏科技有限公司的应收账款单项计 有限公司   2021 年 12 月                                     提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末                                                        公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计                                                        提的应收账款坏账比例为 27.03%和    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                  审核问询函的答复                                                        还款进程、并筹商应收账款账龄结构等规划                                                        得出，具体规划过程详见后文。遗弃 2023                                                        年 9 月联系应收账款均已收回。                                                        地政府限电、小尺寸产线更动而暂时停产，                                                        导致资金弥留，因此与公司协商展期还款并                                                        签署了《还款合同》。公司根据《还款合同》                                                        约定的还款进程及严慎性原则对其应收账 江苏华恒                                                   款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结 新动力有                 341.43        307.48   90.06%     构和期末应收账款账面余额，2021 年末公  限公司                                                   司对江苏华恒新动力有限公司计提的应收                                                        账款坏账比例为 90.06%，联系计提比例系                                                        团结《还款合同》、还款进程、并筹商应收                                                        账款账龄结构等规划得出，具体规划过程详                                                        见后文。遗弃 2023 年 9 月联系应收账款均                                                        已收回。         （1）对徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司单项计提比    例的说明         因 2021 年 10、11 月当地政府限电，以及在电板片大尺寸化趋势下，下贱    商场对小尺寸电板片需求减少，徐州中辉光伏科技有限公司（以下简称“徐州中    辉”）、江苏华恒新动力有限公司（以下简称“华恒新动力”）需要对其部分小    尺寸产线进行调整而暂时停产。2021 年 12 月，基于前述事项导致的资金弥留问    题，徐州中辉、华恒新动力与公司协商展期还款，并签署了《还款合同》。         根据合同约定，徐州中辉、华恒新动力的具体还款安排如下：                                                                         单元：万元          客户称呼                 2021 年             2022 年 1-6 月      2022 年 7-12 月          徐州中辉                      100.00                 600.00             600.00         华恒新动力                           -                 100.00             246.43            算计                      100.00                 700.00             846.43         基于上述还款安排，徐州中辉及华恒新动力的主要货款预测于次年即 2022    年收取，因此出于严慎性筹商公司对其给与将目前账龄团结预测还款情况按预    计延后一年的坏账计提比例计提坏账准备，即账龄为 1 年以内、1-2 年、2-3 年    的应收账款计提比例分别由 5.00%、20.00%、60.00%调整为 20.00%、60.00%、                                                                         单元：万元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复            应收账款余额                            坏账准备                              坏账计  账龄               华恒新                     徐州中    华恒新       2021 年末计提比例          徐州中辉                提比例                    动力                      辉      动力   算计     3,081.74 341.43           -       833.1 307.48     27.03%        90.06%    遗弃 2022 年 6 月末，公司对徐州中辉应收账款余额不绝按照延后一年账龄 对应的坏账计提比例即 60.00%对其计提坏账准备 1,489.04 万元，2022 年下半 年徐州中辉不绝按照《还款合同》约定还款，但出于严慎性筹商遗弃 2022 年末 对徐州中辉计提坏账准备的金额沿用 2022 年 6 月末的坏账准备金额，具体情况 如下：                                                                  单元：万元               应收账款余额                                  坏账准备        2022 年                                     坏账计                            末计提  账龄      2022 年 6 月                           2022 年 6 月              末                                    末  算计        2,481.74    1,881.74           -     1,489.04   1,489.04       79.13%    （2）对阳光中科（福建）动力股份有限公司单项计提比例的说明    对出现信用风险或谋划很是客户的应收账款，为有用评估坏账风险，公司参 考财政部《金融企业准备金计提管制办法》中对风险资产的计提圭臬，按照回款 可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项计提 应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和 100.00%， 其中：可疑类指客户出现明显信用风险特征、回款存在较大不确定性；损失类指 因客户歇业或莫得足够财产等导致基本丧失回款智商。    阳光中科（福建）动力股份有限公司 2024 年以来受商场波动及自身谋划不 利影响，接连发布停产公告、诸多资产保全公告以及公司资产被查封公告，由于 该公司波及诉讼宽敞且部分资产已被保全或查封，无足额可实行财产，公司预测 其基本丧失还款智商，因此将该公司应收账款列为损失类应收账款，按照    （3）对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 西中弘晶能科技有限公司单项计提比例的说明   针对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江西中 弘晶能科技有限公司，公司团结对方股东布景、资产规模及诉讼进展等因素抽象 评估后合计诚然上述公司出现阶段性谋划或信用风险，但尚未出现歇业等情形 导致其基本丧失回款智商，公司预测其回款存在较大不确定性,因此基于严慎性 筹商将该公司应收账款列为可疑类应收账款，按照 60.00%的比例单项计提坏账 准备。具体情况如下：   无锡尚德太阳能电力有限公司成立于 2001 年，是中国初代光伏企业的代表 企业之一。遗弃 2023 年末和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性谋划或信用风 险，2023 年刊行东谈主向东谈主民法院告状无锡尚德太阳能电力有限公司未按合同约定 支付一谈货款，后经联系方谐和，刊行东谈主已于 2024 年 5 月撤诉。诚然在此期间 内该公司未向刊行东谈主回款，但筹商到该公司尚未出现歇业等情形导致其基本丧 失回款智商，何况该公司在各方搭救下存在好转或回款的可能性，同期根据公开 信息期后该公司据悉已被厦门市国资委全资下属企业厦门建发集团有限公司托 管，因此抽象前述内容刊行东谈主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，从 2023 年末开动对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东谈主对该公司 的坏账准备单项计提具有合感性。 央求歇业重整，刊行东谈主合计该公司出现阶段性谋划或信用风险，但尚未出现歇业 等情形，且其为上市公司棒杰股份（002634.SZ）控股子公司，上市公司棒杰股 份无缝服装等业务谋划平时，棒杰股份遗弃 2024 年 9 月末账面货币资金 6.56 亿元、资产欠债率为 74.81%，刊行东谈主预测其仍具有还款智商但存在一定不确定 性且账龄在 1 年以内,因此团结风险资产评定圭臬，基于严慎性筹商将该公司应 收账款列为可疑类应收账款，对其应收账款按照 60.00%比例单项计提坏账准备； 同期，遗弃 2024 年 9 月末，江苏普惠健康体检有限公司也曾撤除对该公司的破 产重整央求。综上，公司对其应收账款单项计提比例具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复 定支付一谈货款；2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月该公司不屈发起 上诉，遗弃 2024 年 9 月末，公司与该公司的诉讼仍在审理中。遗弃 2023 年末 和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性谋划或信用风险，但尚未出现歇业等情形 导致其基本丧失回款智商，且公司在一审过程中已胜诉预测后续可通过诉讼执 行等方式获取回款，因此刊行东谈主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，对其按 照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东谈主对该公司的坏账准备单项 计提具有合感性。   合座而言，对于徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司等由 于行业、政策风险出现暂时性还款贫乏并与公司签署《还款合同》的客户，公司 团结《还款合同》、还款进程、并筹商应收账款账龄结构等规划得出单项计提坏 账准备金额，联系计提原则与亚太实业、京能热力、天创先锋等 A 股上市公司具 有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账袒露内容        公司已于 2023 年末根据息争合同中的还款计划对子系应收账款按照 40.39% 亚太实业        的比例单项计提坏账准备        遗弃目前，富邦好意思泰、吉林中懋、沈阳剑苑、白桂明、龙达文化、杨东红向发 京能热力        行东谈主出具了还款计划，刊行东谈主根据预测回款时辰，按单项计提坏账准备        苏宁易购集团股份有限公司 2021 年因谋划不善，公司根据其集团布景及两边 天创先锋        还款合同，并团结期后回款情况，确定其坏账准备计提比例为 50%        由于行业、政策风险出现暂时性还款贫乏并与公司签署《还款合同》的客户，  刊行东谈主   公司团结《还款合同》、还款进程、并筹商应收账款账龄结构等规划得出单项        计提坏账准备金额   对于无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司等出现阶 段性谋划或信用风险的客户，公司参考财政部《金融企业准备金计提管制办法》 中对风险资产的计提圭臬，按照回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的 应收账款进行风险分类，将单项计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提 比例参照确定为 60.00%和 100.00%，联系计提原则与旭杰科技、盈峰环境、兰 州银行等 A 股上市公司具有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账袒露内容        公司对于存在客不雅笔据标明存在减值的应收账款单独进行减值测试，阐发预期 旭杰科技   信用损失，计栈单项减值准备。在确定单项计提比例时，公司财务部、业务部        充分评估应收账款可回收性。对于资金弥留的、预测存在一定收回风险的客户，  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的答复  公司简称                                    单项计提坏账袒露内容            参照《银行贷款损失准备计提指引》第五条中对于对于可疑类贷款类的计提比            例，按照 50%的比例计提坏账准备；对于客户为融创中国控股有限公司的子公            司、绿地控股集团有限公司的子公司等出现明显流动性危境的公司，按照 80%            的比例计提坏账准备；对于诉讼后无财产可实行或确定基本无法收回的应收账            款，按照 100%的比例计提坏账准备            公司根据非银行金融机构信贷资产五级分类管制对宁波盈峰融资租借有限公  盈峰环境      司应收款项进行分级管制，并按照可疑类 60%，损失类 100%平分级计提坏账准            备            给与圭臬法确定潜在风险揣度值,信贷资产根据金融监管部门的联系顺序进行  兰州银行      风险分类，圭臬风险系数暂定为:……可疑类 60%，损失类 100%。其他风险资            产也参照信贷资产进行风险分类            参考财政部《金融企业准备金计提管制办法》中对风险资产的计提圭臬，按照            回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项   刊行东谈主            计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和       陈述期内公司应收账款账龄散布占比情况如下：                                                                          单元：万元，%  账龄          金额         占比         金额         占比        金额         占比        金额         占比  算计     88,160.64   100.00   47,469.18    100.00   26,940.74   100.00    9,681.31   100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。陈述期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司合座应收账款质地精采；  陈述期各期，公司主要应收账款均来自觉行东谈主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生首要变化，公司应收账款期后连续获赢得款。  收账款金额较大且遗弃期末未一谈回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本答复之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                              单元：万元        江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的答复                表情        应收账款及合同资产余额①               107,629.86      65,778.23    37,779.53    14,056.72        期后回款金额②                      9,893.26      27,546.90    22,304.03    12,471.48        期后回款比例③=②/①                    9.19%         41.88%       59.04%       88.72%        剔除单项计提客户后的应收账款        及合同资产余额④        剔除单项计提客户后的期后回款        金额⑤        剔除单项计提客户后的期后回款        比例⑥=⑤/④        注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；        注 2：期后回款金额统计包含单子回款金额。           公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的施行情况，筹商多方面因        素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资        信情况、生意天资、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客        户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定        并不完全一致。公司采用的信用政策、收款安排相宜公司各样业务的谋划施行需        要。遗弃 2024 年 11 月末，公司应收账款连续取赢得款，剔除单项计提客户后，        公司应收账款及合同资产期后回款比例相对较高。2021 年和 2022 年尚有部分客        户应收账款未收回，主要系客户二等半导体客户，2021 年和 2022 年公司半导体        业务合座尚处于发展前期阶段，在客户处考证的周期较长，公司为爱戴与半导体        产业链中枢客户的精采关系，对应收款项的催收相对较缓。           部分长账龄应收账款未回款的情况如下所示：                                                                            单元：万元                                   该客户期后未回                       期后未回 年度          客户称呼                  款占当期期后未                       期后未回款原因                        款金额                                     回款比例                                                      半导体产业链中枢客户，公司为爱戴与 年末                                                   对较缓          小计            284.76             100.00%    -                                                      半导体产业链中枢客户，公司为爱戴与          客户七          1,641.75             49.74%    其精采互助关系，对应收款项的催收相 年末       江苏顺风新动力                                     客户在连续回款中但进程相对较慢，已          科技有限公司                                      按照账龄计提 20%坏账          小计           2,321.75             70.34%    - 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的答复     （1）应收账款合座坏账准备计提比例同行业对比分析     陈述期各期末，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称呼                         日                 日                  日                日    捷佳伟创                  未袒露                  14.06%           18.30%           20.27%    拉普拉斯                  未袒露                   8.19%            5.65%            5.79%    朔方华创                  未袒露                   7.48%            8.93%           10.31%    中微公司                  未袒露                   2.58%            3.10%            2.92%    拓荆科技                  未袒露                   2.08%            1.38%            1.10%     平均值                  未袒露                  6.88%            7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%          13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得。 例充足。公司各年度应收账款坏账计提比例合座高于同行业可比公司平均水平， 主要系公司充分筹商应收账款的回款风险因素，对长账龄应收账款实行更加谨 慎的应收账款预期信用损失率政策；同期公司建立了完善的客户信用评估体系， 对客户的信用景色进行依期评估，对于出现信用风险的客户公司实时单项计提 坏账准备，连年来光伏行业存在一定程度的产能弥散，处于产能出清阶段，部分 光伏行业客户出现信用风险，公司实时、充分地对子系客户单项计提了坏账准备； 受前述无锡尚德太阳能电力有限公司等客户大额单项计提坏账准备影响，公司     （2）分产物结构的应收账款坏账准备计提比例同行业对比分析     陈述期各期末，公司按产物结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                             单元：万元              表情              光伏产物             半导体产物           其他产物            算计               账面余额                65,491.12       22,464.71       204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复  月 31 日     坏账准备    9,447.13            458.51        45.07       9,950.72             坏账准备             计提比例             账面余额   24,370.16         1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日             坏账准备             计提比例             账面余额    8,827.03            854.28            -       9,681.31  月 31 日             坏账准备             计提比例     由上表可知，按产物结构分类公司应收账款主要为半导体产物应收账款和光 伏产物应收账款，其他产物占比相对较低，下文主要分析半导体产物应收账款和 光伏产物应收账款坏账计提情况。     陈述期各期末，公司光伏产物应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来连续高涨，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调整状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能弥散， 处于产能出清阶段，因此光伏下搭客户回款周期较长，一方面，公司严格按照应 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备；另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用景色进行依期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同行业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的产物主要应用于光伏领域，与捷佳伟创、拉普拉斯比拟， 刊行东谈主光伏开导应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。             表情  捷佳伟创应收账款坏账计提比例                未袒露         14.06%      18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例                未袒露          8.19%       5.65%       5.79%             平均值                未袒露         11.13%      11.98%      13.03% 公司光伏开导应收账款坏账计提比例               23.11%      22.97%      13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得。     陈述期各期末，公司半导体开导应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、      江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的答复      且保持稳定。公司同行业可比公司中，中微公司、拓荆科技、朔方华创的产物主      要应用于半导体领域，与中微公司、拓荆科技和朔方华创比拟，刊行东谈主半导体设      备应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。                表情                                   月 30 日      月 31 日      月 31 日      月 31 日       中微公司应收账款坏账计提比例                未袒露          2.58%       3.10%       2.92%       拓荆科技应收账款坏账计提比例                未袒露          2.08%       1.38%       1.10%       朔方华创应收账款坏账计提比例                未袒露          7.48%       8.93%      10.31%               平均值                   未袒露         4.05%       4.47%        4.78%      公司半导体开导应收账款坏账计提比             例        综上，陈述期各期公司各样开导产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏      账准备，与各样开导同行业可比公司比拟应收账款坏账计提比例更高，应收账款      坏账准备计提充分。        由前所述，（1）从坏账计提政策来看，陈述期内公司应收账款坏账计提政      策与同行业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可      比公司比拟相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来      看，陈述期内对于存在特殊风险或账龄较长的客户，公司在抽象筹商联系已往事      项、现时景色以及畴昔经济景色的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账      龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收      账款期后连续取赢得款；（4）从同行业可比公司看，陈述期内公司严格按照坏      账计提政策计提坏账准备，各样产物计提比例均高于同行业可比公司，应收账款      坏账准备计提充分。        综上，陈述期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。        二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政      策的情形        陈述期各期末，刊行东谈主应收账款余额账龄结构如下：                                                                      单元：万元 表情     2024 年 9 月 30 日   2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日       2021 年 12 月 31 日         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复            金额          占比        金额          占比        金额          占比       金额          占比  算计       88,160.64   100.00%   47,469.18   100.00%   26,940.74   100.00%   9,681.31   100.00%           陈述期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、         等因素影响未能实时回款时，其期末大额应收账款账龄的加多会影响公司合座         应收账款账龄结构。         伏科技有限公司应收账款金额较大且因当地政府限电、小尺寸产线更动而暂时停         产导致的资金弥留尚未完全复原，以及阳光中科（福建）动力股份有限公司等公         司因光伏行业周期性波动和自身谋划情况等因素导致部分应收账款遗弃期末未         回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对徐州中辉光         伏科技有限公司单项计提了坏账准备。         性供大于求的严峻格式下，客户无锡尚德太阳能电力有限公司、江西中弘晶能科         技有限公司谋划景色不乐不雅，出现阶段性谋划风险，应收账款金额较大且遗弃期         末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司 1-2 年应收账款中         无锡尚德太阳能电力有限公司和江西中弘晶能科技有限公司应收账款占比约为           联系客户应收账款单项计提情况请见本答复之“6.对于应收账款与存货”之         “一、团结表情周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构说明         应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显耀互异；结         合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散布占比、期后回款、同行业可比公司等，         按产物结构说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的联系内容。           综上，陈述期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降         主要系部分客户因自身谋划景色等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的答复        准备，公司不存在放宽信用政策的情形。             三、按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成的        合感性；团结备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说明存        货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性             （一）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成        的合感性             公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在生产过程        中的在产物及录用加工物质等，陈述期内公司存货组成情况如下：                                                                                                   单元：万元       表情                  金额          占比            金额           占比              金额          占比            金额        占比   原材料           70,098.80    15.71%      52,101.58      15.77%       11,679.70      11.56%      4,274.11    10.08%   在产物           87,913.17    19.70%      70,598.05      21.37%       29,102.51      28.80%      7,705.39    18.18%   发出商品         274,390.29    61.49%     198,905.03      60.20%       56,369.90      55.79%     29,870.75    70.47%   录用加工   物质   账面余额   算计             陈述期各期末，原材料、在产物和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，陈述期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             陈述期各期末，公司各样存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                   单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额              占比           金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32         4.66%         274.38      1.76%        119.73      2.49% 录用加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89         0.03%          55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在产物       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的答复 类型     库龄                 金额          占比         金额             占比        金额          占比         金额         占比       小计       87,913.17   100.00%    70,598.05   100.00%      29,102.51   100.00%    7,705.39   100.00% 发出商   1-2 年    78,485.46    28.60%     6,164.03       3.10%     3,760.64     6.67%    9,885.69    33.09% 品     2 年以上     5,044.49     1.84%     5,085.28       2.56%     3,383.08     6.00%    1,389.18     4.65%       小计      274,390.29   100.00%   198,905.03   100.00%      56,369.90   100.00%   29,870.75   100.00% 账面余额算计        446,211.76   100.00%   330,410.73   100.00%     101,044.36   100.00%   42,386.18   100.00%            陈述期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70       万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、       统类、特殊气体系统类、电器类、气限制传动类、机械一体类、石墨石英类、仪       器面容类、五金耗材类等部件。陈述期内，跟着生产谋划规模的扩大，原材料规       模呈增长趋势。            陈述期各期末，公司原材料和录用加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、            公司在产物主要为厂内安装和调试的开导产物。陈述期各期末，公司存货中       在产物账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17       万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比       相对较高且规模有所加多。在产物占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购       意向组织生产，专用开导价值较大且需要一定的生产周期所致，而公司在产物规       模有所加多，主要系业务规模增长所致。            陈述期各期末，公司在产物库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内       在产物占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在       产物库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年产物占比有所教育，主要系受下贱       光伏行业周期性波动调整影响，部分在产物鼓舞客户发货及验收进程有所放缓所 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用开导。陈述期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模连续加多，主要系薄膜千里积开导产物的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排生产，开导发货出库直至安装调试验收收场之前 手脚发出商品核算。由于公司销售的开导在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时辰后方可完成最终验收。客户生产线合座布局需筹商多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行收尾有不同要求，故开导从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时辰且不同订单时辰间隔存在互异。一般情况下，开导从 发货至验收的时辰约为 6-14 个月。由于公司产物合座验收时辰较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展连续加多。    陈述期各期末，公司发出商品库龄散布主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。    总而言之，公司不同类别存货组成合理，且库龄集结在 1 年以内，公司存货 合座组成具有合感性。    （二）团结备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说明 存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性    陈述期内，公司合座上除名“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货计划进行生产计划安排，在知足客户需求的同期，还会团结销售部对客 户畴昔需求的调换和预测，进行一定的安全库存备货。    陈述期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，遗弃 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单算计达 75.10 亿元，公司为知足快速增长的在手订单需求，积极进行 备货生产，导致存货规模大幅增长。 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复   公司采购的原材料种类稠密，陈述期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、特殊气体系统类、电器类、气限制传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器面容类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对兼并类别原材料，由于应用领域、性能、规格等要求不同，公司 时常采购多种料号，不同应用领域、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定互异。   陈述期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司产物质地影响较大的中枢部件，公司会依期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里闻明企业，中枢部件的供应 较为稳定。合座来看，公司中枢零部件供应稳定，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕商场价钱在合理范围内波动。   陈述期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 货盘活率的主要因素。   公司给与定制化遐想与生产的生产模式，在获撤销售合同或采购意向后，由 表情部负责通盘表情过程的进程管控与联系节点事宜谐和。公司根据客户要求提 供生产贵寓，并根据零件特性及投料需求，组织采购。生产部根据生产计划、零 件到货情况和技能要求制定部件的装配计划，对装配过程进行外不雅、功能、关键 工序、定位贯串等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据检修圭臬的要 求进行检修后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行产物定制化 遐想与生产，以知足客户的互异化需求，因此合座周期较长。   除此除外，公司开导发货出库直至安装调试验收收场之前手脚发出商品核算， 公司产物为工艺开导，受客户产线布局、开导试运行情况不同等因素影响，合座 验收时辰较长。在在手订单快速增长、业务茂密发展的布景下，合座较长的生产 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的答复    陈述期内，公司与同行业可比公司的存货盘活率方针对比如下： 财务方针       公司称呼                     2023 年度     2022 年度     2021 年度                           月            捷佳伟创           未袒露            0.43        0.79       0.96            拉普拉斯           未袒露            0.50        0.66     未袒露            朔方华创           未袒露            0.86        0.78       0.90            中微公司           未袒露            0.86        0.96       1.16 存货盘活            拓荆科技           未袒露            0.38        0.52       0.57 率（次）        光伏类可比公司均值          未袒露           0.47        0.73        0.96        半导体类可比公司均值         未袒露           0.70        0.75        0.88           合座平均值           未袒露            0.61        0.74       0.90             公司               0.33        0.45        0.56       0.60  注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据规划  所得，同行业可比公司未袒露 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未袒露 2020 年度存货  期末余额；  注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率也曾年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。    陈述期内，公司的存货盘活率合座低于同行业可比公司的平均水平，主要原  因系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司，2023 公司营业收入增  速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，公司目前仍处于快速成长  期的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来的  存货采购需求加多，存货加多速率显耀较快，同期由于联系产物生产验收及结转  周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。    陈述期内，公司营业收入呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构性  特征，公司存货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导体类  同行业可比公司平均水平，主要系陈述期内光伏行业受新式高效电板技能迭代  的驱动影响，下搭客户进行快速扩产，而由于开导厂商联系开导生产验收周期相  对较长，导致存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此存货盘活率水平较低；  此外，同行业可比公司中朔方华创及中微公司成立地间较早、业务体量较大，存  货的增长及结转相对安祥，存货盘活率水平相对较高且波动相对较小。    陈述期内，公司与同行业可比公司的存货增长情况统计如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        表情 称呼                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据规划所得，拉普拉斯未袒露 2023 年 9 月末存货账面价 值。      陈述期内，公司存货规模快速增长的趋势与同行业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率合座快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于 快速成持久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 开导等代表性产物具有凸起 的技能及商场竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      （1）存货盘活率较低的原因及合感性      陈述期内，公司的存货盘活率相对较低，主要原因系公司目前仍处于快速成 持久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来 的存货采购需求加多，存货加多速率显耀较快，同期由于联系产物生产验收及结 转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低。从同行业对比情况来看，陈述期内 公司营业收入仍呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构性特征，公司存 货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导体类同行业可比 公司平均水平，主要系陈述期内光伏行业受新式高效电板技能迭代的驱动影响， 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的答复 下搭客户进行快速扩产，而由于开导厂商联系开导生产验收周期相对较长，导致 存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此导致盘活率水平相对较低。   （2）最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   陈述期内公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来光伏、 半导体行业结尾商场需求连续加多，公司在手订单规模快速增长，2023 年公司 新增订单总额约 64.69 亿元、系 2022 年新增订单的 2.96 倍，公司积极进行备货 生产，导致存货规模大幅增长；同期薄膜千里积开导属于高技能要求的大型机械设 备，合座采购生产以及后续验收周期较长，其中开导从发货至验收的时辰约为 因此联系产物的生产及验收结转周期相对较长亦导致公司存货大幅增长。公司存 货增长速率快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于快速成持久的 发展阶段，联系业务规模基数较小，且公司 ALD 开导等技能上风凸起带动了公 司业务规模的快速成长所致。   总而言之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。   四、团结存货跌价准备计提政策、库龄散布及占比、对应订单遁藏比例、期 后转销情况、存货盘活率、同行业可比公司等，说明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性   （一）存货跌价准备计提政策   公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别              计提存货跌价准备的具体方法 原材料、   为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 录用加工   仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质     该材料则按照可变现净值计量。        顺利用于出售的存货，在平时生产谋划过程中以该存货的揣度售价减去揣度的        销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正        常生产谋划过程中以所生产的产成品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的 在产物、   成本、揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品   在不存在销售合同和资产活跃商场的情况下，以可获取的最好信息为基础，估        计资产的公允价值减去向置用度后的净额。        如果按照上述顺序仍然无法可靠揣度资产的公允价值减去向置用度后的净额        的，公司以该资产预测打消后可收回的有用材料的价值手脚其可收回金额。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复     （二）存货库龄散布及占比     陈述期各期末，公司各样存货的库龄情况如下表所示：                                                                 单元：万元    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    算计       446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    算计      330,410.73     8,676.20       321,734.54   100.00%     2.63%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    算计       101,044.36    3,505.87        97,538.48   100.00%     3.47%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    算计        42,386.18    2,089.37        40,296.81   100.00%     4.93%     公司根据《企业管帐准则》顺序，团结产物技能更新和商场需求变化，对预 计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。陈述期各期末，公司存货 跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元， 在计提存货跌价准备时，公司会抽象筹商存货库龄、存货濒临的商场风险、质地 风险以及成本加多等因素，合座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散布具有匹    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的答复    配性，公司存货跌价准备计提合理。         （三）存货对应订单遁藏比例         陈述期各期末，公司在产物及发出商品区分订单遁藏的存货跌价计提比例情    况如下：                                                                            单元：万元              销售订            有销售订单遁藏部分                          无销售订单遁藏部分 时辰     表情    单遁藏                   存货跌价       存货跌价                    存货跌价        存货跌价               率       账面余额                                账面余额                                     准备        计提比例                     准备         计提比例        在产物   35.47%    31,180.26          -           -   56,732.92    1,842.92     3.25%        发出商 年9           95.64%   262,426.78    609.27        0.23%   11,963.50    2,169.31    18.13%         品 月末        算计    81.04%   293,607.04    609.27        0.21%   68,696.42    4,012.23    5.84%        在产物   43.88%    30,976.34          -           -   39,621.71    2,389.45     6.03% 年末      品        算计    81.79%   220,426.68   3,516.41       1.60%   49,076.40    5,159.79    10.51%        在产物   39.71%    11,556.41          -           -   17,546.09    1,694.18     9.66% 年末      品        算计    70.96%    60,647.92    396.36        0.65%   24,824.49    3,109.51    12.53%        在产物   31.77%     2,447.67          -           -    5,257.72     892.75     16.98% 年末      品        算计    74.90%    28,144.28    109.59        0.39%    9,431.86    1,979.78    20.99%    注：公司发出商品销售订单遁藏率不足 100%，主要系此处销售订单遁藏率仅统计端庄销售    订单，未包含 DEMO 订单。         原材料、录用加工物质方面，公司部分原材料、录用加工物质具有通用性，    在领料前无法与订单一一双应，因此无法规划在手订单遁藏率，但合座来看公司    原材料、录用加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，陈述期各期末公司原    材料、录用加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。         陈述期各期末，公司在产物及发出商品的订单遁藏率分别为 74.90%、70.96%、    比例相对较低，主要系联系存货合座库龄较短、订单实行可能性较高，何况经跌    价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单遁藏的在产物及发出商品，    主要系部分发往客户但尚未签署端庄销售合同的试用开导或公司提前备货生产 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 的在产物，针对该部分存货，公司已根据同类产物销售价钱及预测支拨等测算可 变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，合座而言，无订单遁藏存货跌 价计提比例高于订单遁藏存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       陈述期内，公司原材料、在产物和录用加工物质在陆续生产领用过程中，公 司存货中发出商品占比较高，陈述期各期末，发出商品是公司存货的主要组成部 分，占存货的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20%和 61.49%。遗弃 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后转销情况统计如下：                                                                    单元：万元            时辰                    账面价值               期后转销           占比       由上，陈述期各期末公司发出商品期后连续竣事转销，2023 年末及 2024 年 相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理 性。陈述期各期末，尚未转销的发出商品系指已发往客户现场但尚未完成验收的 开导，公司发出商品平均调试验收周期为 6 至 14 个月，部分 2 年以上未转销的 发出商品主要系新技能及产物路线未通过客户考证产物后拆机处置以及部分产 品持久未被验收所致，公司也曾对子系开导充分计提了跌价准备。       遗弃 2024 年 9 月末，2021 年末发出商品未转销金额为 5,516.84 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                    单元：万元                         遗弃 2021 年 序号       对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                         末账面价值                                      该批次为新产物路线开导，且 2022 年根据下色调况                                      不绝新增了部分开导，遗弃 2022 年末该批次开导正         通威太阳能                         至 2022 年末    于该批次新产物路线开导部分方针未达验收圭臬，无           公司                             元）       后续处置安排等计提跌价准备 3,020.87 万元；2024                                      年机台璧还，公司将主要开导进行处置遗弃 2024 年 9                                      月末已无余额 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的答复                 遗弃 2021 年 序号     对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                 末账面价值                                该批次为新产物路线开导，遗弃 2022 年末由于部分       西安隆基乐                                方针未达验收圭臬已璧还，公司按照预测拆机可回收                                价值计提跌价准备 476.34 万元；遗弃 2023 年末及       有限公司                                遗弃 2022 年末，由于客户资金压力及客户自身场合       福仕保（江                                原因暂无法知足开导使用条目等原因，该开导已罢手                                调试，刊行东谈主根据预收款项 530.97 万元（不含税）        限公司                                规划可变现净值计提跌价准备 0.66 万元       算计          3,743.84     -      遗弃 2024 年 9 月末，2022 年末发出商品未转销金额为 7,879.81 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                        单元：万元 序               遗弃 2022 年       对应客户                                     未转销原因及跌价计提情况 号               末账面价值                                同上表，系遗弃 2021 年末的前述同批次开导及 2022      通威太阳能                                年新增的部分同类开导，遗弃 2023 年末公司按照处                                置安排计提跌价准备 3,020.87 万元；遗弃 2024 年 9        公司                                月末该批次开导已处置无余额                                联系开导仍在进行技能评估及考证，由于该半导体设                                未计提跌价准备                                该批次开导为试用开导，遗弃 2023 年末，该公司出      无锡尚德太阳                                现谋划风险，预测该批次试用开导无法鼓舞验收且相                                关开导未拉回无法转售，因此严慎起见对子系开导全        司                                额计提跌价准备 592.72 万元       算计          5,442.66     -      （五）存货盘活率      陈述期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                        单元：万元      方针       2024 年 1-9 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 存货账面余额            446,211.76         330,410.73        101,044.36        42,386.18 存货盘活率（次）                0.25                  0.45           0.56             0.60 注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。      陈述期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、 期较长的布景下，公司在手订单快速加多所致。      陈述期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的答复      司存货连续进行盘活消化，同期，受下贱行业需求快速教育及公司在手订单规模      连续加多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。        （六）同行业可比公司情况        同行业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                       存货跌价准备计提政策 称呼      资产欠债表日，存货给与成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。      （1）产成品、商品和用于出售的材料等顺利用于出售的存货，在平时生产谋划过程中，以该存货的      揣度售价减去揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值。为实行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱手脚其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以商场价钱手脚其 捷佳   可变现净值的计量基础。 伟创   （2）需要经过加工的材料存货，在平时生产谋划过程中，以所生产的产成品的揣度售价减去至完工      时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货表情计提；对于数目稠密、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素也曾消散，则减记的金额给以复原，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      资产欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠笔据为基础，何况考      虑持有存货的目的、资产欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等顺利用于出售的存货，在平时生产谋划      过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值。为实行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱手脚其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以商场价钱手脚其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在平时生产谋划过程中，以所生产的产成品的      揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货表情计提；对于数目稠密、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素也曾消散，则减记的金额      给以复原，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司管制层于每个资产欠债表日将每个存货表情的成本与其可变现净值逐个进行比较，按较低者计量      存货，何况按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司袒露的管帐政策，存货中库存 朔方      商品、在产物和用于出售的材料等顺利用于出售的存货，其可变现净值按该存货的揣度售价减去揣度 华创      的销售用度和联系税费后的金额确定；用于生产而持有的材料，其可变现净值按所生产产物的揣度售      价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和联系税费后的金额确定。      （1）原材料 中微      各期末，公司依据原材料预测可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中， 公司      公司按原材料的计划使用用途进行了细分，主要分为生产用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 公司                             存货跌价准备计提政策 称呼      物料等。对于生产用原材料，研发用料及备品备件，公司筹商了生产及研发计划、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在产物      公司主要给与以销定产的生产模式，公司在产物机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售      价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和联系税费后的金额确定其可变现净值，当在      产物成本低于可变现净值时，在产物不计提跌价准备；当在产物成本高于可变现净值时，在产物按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据产物订单售价减去揣度的销售用度和      联系税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料      公司根据原材料长账龄的原因及后续议论的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100%      计提存货跌价准备；      （2）发出商品      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同 拓荆      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备， 科技      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值预测，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主若是新产物系      列），合同售价以管制层根据行业情况作出的揣度预测，再比较预测可竣事净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度（预测为销售      金额的 5%）以及联系税费后的金额。        由上可知，同行业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        陈述期各期末同行业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                           单元：万元      公司称呼    表情                         日               31 日               31 日            31 日             账面余额      未袒露              2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未袒露                33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例               -               1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未袒露               614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未袒露                    9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                     1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未袒露              1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未袒露                    3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例               -               0.19%           0.13%          0.13%      中微公司   账面余额      未袒露               435,416.42        350,588.92      185,638.20 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的答复 公司称呼    表情                    日                31 日               31 日           31 日        跌价准备      未袒露                     9,382.39      10,397.48       9,413.45         比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%        账面余额      未袒露                460,924.97        233,515.88      96,916.11 拓荆科技   跌价准备      未袒露                     5,311.16       3,857.20       1,600.28         比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%   可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%        账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36      42,386.18 微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87       2,089.37         比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93% 注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。   根据上表，公司存货跌价准备计提比例较同行业可比公司合座相对较高。主 要系在公司成立地间较短，相对于同行业可比公司存货规模较小的情况下，各年 度重要客户如徐州中辉光伏科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等公司 受光伏行业周期性影响出现信用风险，公司在当期对相应客户的首要表情计提 了较多存货跌价准备所致；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与同行业可比 公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提 充分性   陈述期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在实行订单量显耀增长，带来的存货采购需求加多，存货余额快速 增长，陈述期各期末，公司存货账面价值分别为 40,296.81 万元、97,538.48 万 元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，联系存货具有充足的在手订单规模支 撑，陈述期各期末，公司在产物和发出商品的在手订单遁藏率分别为 74.90%、 搭救的情况下，公司存货跌价合座计提比例有所下降；从同行业可比公司存货跌 价计提比例来看，2021 年度至 2023 年度公司存货跌价准备计提比例高于同行业 可比公司平均水平，主要系在公司成立地间较短、相对于同行业可比公司规模较 小、客户集结度较高的情况下，各年度当单个客户受光伏行业周期性影响出现信 用风险时，公司对相应客户的首要表情计提了较多存货跌价准备所致。在公司业 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复 务规模不停教育、光伏客户数目教育的情况下，单个客户的信用风险对公司合座 影响下降，公司存货跌价计提比例缓缓下降，并与同行业可比公司趋于一致。   总而言之，陈述期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、陈诉管帐师履行了以下核查表率： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解陈述期各期收入季度散布情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率过甚波动趋势等； 取在手订单遁藏率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 的业务模式和生产谋划的具体情况评价存货跌价准备规划方法是否合理、是否符 合准则联系顺序； 货盘活率过甚波动趋势等。   （二）核查意见   经核查，保荐机构、陈诉管帐师合计： 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复 具有合感性，与同行业可比公司互异具有合感性；公司应收账款坏账计提政策与 同行业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，陈述期各期公司各样设 备产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同行业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 景色等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为知足快速增长的业务需求进行积极备货，何况联系产物 生产和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的答复    根据陈诉材料，刊行东谈主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东谈主说明：（1）陈述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东谈主列报的研发用度的匹配情况及互异原因；（2）团结研发用度成本化的 条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点是否适当、审慎，上市前后是否存在 互异；以列表格式说明陈述期内成本化研发表情用度化金额及研究阶段具体期 间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明成本化时点的具体依据，是否符 合《企业管帐准则》的联系要求；（3）团结业务发展、研发服从、中枢技能、 竞争上风等，分析陈述期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否 与同行业可比公司存在首要互异。    请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见。    答复：    一、陈述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东谈主列报的研 发用度的匹配情况及互异原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于管帐核算和税务限度， 二者存在一定互异。刊行东谈主陈诉报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务管制的些许意见》（财企2007194 号）和刊行东谈主研发项 目施行情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发表情进行归集核算。 研发用度加计扣除税收顺序口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围联系问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策联系问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等范例。加计扣除 税收顺序口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发参加，允许扣除的研发 用度范围采用的是正列举方式，即政策顺序中莫得列举的加计扣除表情，不不错 享受加计扣除优惠。    陈述期内，刊行东谈主研发用度与加计扣除金额互异如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的答复                                                                单元：万元          表情          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 互异                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不可加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不可加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他互异                  617.16       942.91       413.34       214.18      陈述期内，公司各期研发用度与加计扣除金额互异形成原因如下：      陈述期内，因计提股份支付用度未陈诉加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在互异，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。股权激励计划产生的股份支付用度在管帐与税法认定上存在互异,主要系 根据《财政部国度税务总局科技部对于完善研究开发用度税前加计扣除政策的 告知》（财税〔2015〕119 号）等配套文献顺序，前述研发用度中的股份支付等 不属于税法研发加计扣除范围，故该部分用度在研发用度加计扣除基数中给以 扣除。      陈述期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的辞职抵偿金等未陈诉加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在互异，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系 2023 年可加计扣 除的薪酬里加回了上年未支付的年终奖所致。      由于厂房更动、办公开导等部分联系折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发表情之间分担，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时给以剔除， 因此存在互异，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围联系问题的公告联系顺序》，刊行东谈主陈述期内其他不相宜研发加计扣除范围的 联系用度主若是不可加计扣除的办公费、房租水电费、技能互助等支拨。陈述期 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东谈主根据税务商量机构出具的研发费税前扣除审 核陈述向税务机关进行了研发用度加计扣除表情备案。刊行东谈主研发用度加计扣除 数规划过程准确，与施行归集的研发用度相匹配。      综上，陈述期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，互异原因具有合感性。      二、团结研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点是否 适当、审慎，上市前后是否存在互异；以列表格式说明陈述期内成本化研发表情 用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明资 本化时点的具体依据，是否相宜《企业管帐准则》的联系要求      （一）团结研发用度成本化的条目，说明公司研发用度成本化的肇端时点是 否适当、审慎，上市前后是否存在互异 适当、审慎      陈述期内，公司研发用度成本化时点过甚依据如下： 研发领域      研发进入成本化时点                  依据         Alpha 机初步试制班师，机台的                        （1）完成该无形资产以使其八成使用或出售         技能测试基本完成，开动对什物 在技能上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和技能完善， 资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产         公司在召开成本化会议后，进入 生经济利益的方式，包括八成说明诳骗该无形         开发阶段           资产生产的产物存在商场或无形资产自身存                        在商场，无形资产将在里面使用的，能说明其         表情也曾基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有足够的技能、财务资源和其 光伏      测试收尾基本达标，公司在召开 他资源搭救，以完成该无形资产的开发，并有         成本化会议后，进入开发阶段  智商使用或出售该无形资产；（5）包摄于该                        无形资产开发阶段的支拨八成可靠地计量      公司成本化研发表情以通过成本化会议审议为节点手脚鉴识研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复 发阶段的圭臬。通过成本化会议前为研究阶段，联系研发支拨计入当期损益；通 过成本化会议评审且知足《企业管帐准则第 6 号——无形资产》联系研发支拨资 本化的联系条目后方可进入开发阶段，联系研发支拨计入开发支拨。   公司成本化会议评审时点相宜《企业管帐准则第 6 号——无形资产》对于研 发支拨成本化的联系顺序，具体分析如下：   （1）完成该无形资产以使其八成使用或出售在技能上具有可行性   公司研发表情组基于前期技能积攒和立项阶段的研究职责，形成《表情计划 书》，充分论证表情的商场可行性、技能可行性等。除此之外，针对半导体研发 表情，拿起成本化会议所以 Alpha 机初步试制班师，机台的技能测试基本完成， 开动对什物机台进行功能测试和技能完善为前提；光伏研发表情需基本通过了工 艺测试，测试收尾基本达标方可提交成本化会议审议。因此公司成本化表情在技 术上具有可行性。   （2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图   公司成本化研发表情主若是基于商场需求、产物升级需求，对现存产物进行 技能迭代优化和拓展，加速产物线在新商场的产物布局职责，进一步提高产物竞 争力和丰富产物种类。因此，成本化研发表情领有较好的研发基础、丰富的技能 积攒和精采商场基础，产物研发果然定性和可竣事性较高，具有完成该无形资产 并使用或出售的意图。   （3）无形资产产生经济利益的方式，包括八成说明该无形资产生产的产物 存在商场或无形资产自身存在商场，无形资产将在里面使用的，能说明其有用性   公司成本化研发表情对应的技能及服从明确，相应产物已有销售订单、潜在 客户或具有精采的商场前程，成本化研发表情所更新迭代的产物班师面向商场销 售的可竣事性较高。   （4）有足够的技能、财务资源和其他资源搭救，以完成该无形资产的开发， 并有智商使用或出售该无形资产   公司自成立以来就高度疼爱产物及技能研发职责。陈述期内，公司研发支拨 遥远处于较高水平，较高水平的研发支拨八成有用保障研发表情的实施与鼓舞。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复 通过积年谋划盈余积攒、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠谈筹措资金， 保障了研发表情的班师进行和服从转变，公司具有可靠的财务资源搭救该表情。 遗弃 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东谈主员 448 东谈主，占职工总额的 23.82%，研 发东谈主员充足，有智商竣事研发表情的完成和使用。   （5）包摄于该无形资产开发阶段的支拨八成可靠地计量   公司制定了《研究开发管制轨制及研发参加核算体系》，范例研究与开刊行 为的表情可行性研究、表情立项、表情进程追踪、表情节点验收、表情支拨核算、 表情服从管制、表情验收追思等经由，确保了研发表情的班师实施，并范例了研 发表情联系的核算，有智商保证开发阶段的支拨可靠计量。 用八成可靠计量   ①研发表情立项后，ERP 系统中会加多该研发表情 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；②公司设立特地的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东谈主职工时表，按月将研发东谈主员薪酬分拨到对应的 RD 号；③研发过程中发 生的顺利用度在用度央求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等表情支拨；④表情研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者技能能明确专用于某个表情的计入该表情，其余按合理方式在研发表情间 进行分拨。   陈述期内，公司成本化研发表情均能知足上述条目。公司以通过成本化会议 评审时点手脚研发用度成本化的肇端时点相宜《企业管帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发支拨成本化的联系顺序。   陈述期内，公司可比公司中朔方华创与中微公司存在研发用度成本化，公司 研发用度成本化政策与同行业可比公司的对比如下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复  公司                 研发支拨成本化政策        研究阶段是指为获得并会通新的科学或技能学问而进行的创始性的商酌        访谒和研究分析。开发阶段是指在进行生意性生产或使用前，将研究服从或        其他学问应用于某项计划或遐想，以生产出新的或具有骨子性改进的材料、        装配、产物等。公司研究阶段的职责东要包括表情的表面技能分析、表情的        商场调研、表情的需求分析、旨趣性研究与考证等。开发阶段的主要职责包 朔方华创        括迭代式整机开发、整机调试、工艺技能开发、产业化考证等。        公司在研究阶段形成可行性研究陈述后进行立项央求，经公司评审通事后正        式立项，因此区分研究阶段支拨与开发阶段支拨的具体圭臬为表情的可行性        研究陈述是否通过评审立项。表情进入开发阶段后公司才会调用大都研发东谈主        员付诸实施，故研究阶段一般参加较少，开发阶段的参加较多。        将研发里面研究开发表情支拨分为研究阶段支拨和开发阶段支拨。试制样机        初步完成研制之前，为研究生产工艺而进行的商酌的访谒、评价和采用阶        段的支拨为研究阶段的支拨，于发生时计入当期损益；试制样机初步完成研 中微公司   制至大规模生产之前，针对生产工艺最终应用的联系遐想、测试阶段的支拨        为开发阶段的支拨，给以成本化。        开发阶段的起初为 Alpha 机初步试制班师，机台的技能测试基本完成，取得        “模拟生产线寿命测试”陈述。        里面研究开发表情的研究阶段，是指为获取新的科学或技能学问并会通它们        而进行的创始性的商酌访谒。里面研究开发表情的开发阶段，是指在进行        生意性生产或使用前，将研究服从或其他学问应用于某项计划或遐想，以生        产出新的或具有骨子性改进的材料、装配、产物等。公司相应表情在知足上        述条目，通过技能可行性及经济可行性研究，形成表情立项后，进入开发阶 刊行东谈主        段。        开发阶段具体起初为：1）半导体研发表情：Alpha 机初步试制班师，机台        的技能测试基本完成，开动对什物机台进行功能测试和技能完善，公司在召        开成本化会议后，进入开发阶段；2）光伏研发表情：表情也曾基本通过了        工艺测试，测试收尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段   由前所述，公司与朔方华创的研发成本化起初均以通过里面决策评审为依据； 公司的半导体研发表情与中微公司的研发成本化起初均以“Alpha 机初步试制成 功，机台的技能测试基本完成”为前提，公司与可比公司的研发用度成本化起初 不存在首要互异。   （1）上市前后公司研发支拨成本化政策具有一致性   公司在上市前袒露的研发支拨成本化政策为：“公司鉴识里面研究开发表情 研究阶段支拨和开发阶段支拨的具体圭臬：1、研究阶段的支拨，于发生时计入 当期损益。2、开发表情八成说明下列各项时，阐发为无形资产：（1）从技能 上来讲，完成该无形资产以使其八成使用或出售具有可行性；（2）具有完成该 无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生畴昔经济利益的方式，包括 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的答复 八成说明诳骗该无形资产生产的产物存在商场或无形资产自身存在商场；无形 资产将在里面使用时，应当说明其有用性；（4）有足够的技能、财务资源和其 他资源搭救，以完成该无形资产的开发，并有智商使用或出售该无形资产；（5） 包摄于该无形资产开发阶段的支拨八成可靠计量。     里面研究开发表情的研究阶段，是指为获取新的科学或技能学问并会通它们 而进行的创始性的商酌访谒。里面研究开发表情的开发阶段，是指在进行生意 性生产或使用前，将研究服从或其他学问应用于某项计划或遐想，以生产出新的 或具有骨子性改进的材料、装配、产物等。公司相应表情在知足上述条目，通过 技能可行性及经济可行性研究，形成表情立项后，进入开发阶段。” 明     公司上市后连续沿用前述研发支拨成本化政策并于 2023 年年度陈述及 2024 年半年度陈述中给以袒露，袒露内容具有一致性，联系研发支拨成本化政策未发 生变更，上市前后不存在互异。     同期，为进一步明确说明公司研发支拨成本化的具体肇端时点，基于前述资 本化政策原则，公司本次就具体时点给以进一步袒露说明：“半导体：Alpha 机 初步试制班师，机台的技能测试基本完成，开动对什物机台进行功能测试和技能 完善，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段；光伏：表情也曾基本通过了工 艺测试，测试收尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段”，联系 肇端时点表述系基于前述一致的成本化政策的进一步补充细化袒露。     （2）公司上市前不存在研发用度成本化系联系研发表情不知足成本化条目 所致     根据研发支拨成本化的条目：1）完成该无形资产以使其八成使用或出售在 技能上具有可行性；2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3）无形资 产产生经济利益的方式，包括八成说明诳骗该无形资产生产的产物存在商场或 无形资产自身存在商场，无形资产将在里面使用的，能说明其有用性；4）有足 够的技能、财务资源和其他资源搭救，以完成该无形资产的开发，并有智商使用 或出售该无形资产；5）包摄于该无形资产开发阶段的支拨八成可靠地计量。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   上市前公司未有研发支拨成本化的情况主要系联系研发表情暂不知足前述 成本化条目所致：（1）公司上市前半导体业务刚处于起步阶段，商场尚在开拓 初期，主要表情研发进展及服从仍有一定不确定性，同期公司联系技能及资源支 持仍相对不足，经济利益流入具有不确定性，因此不知足前述研发支拨成本化条 件，未进入开发阶段；（2）光伏电板技能更新迭代较快，2021 年及 2022 年 PERC 电板技能路线仍然系主流，公司针对 TOPCon 等新式电板技能开展研究，联系产 业化进程及经济利益流入仍有不确定性，因此不知足前述研发支拨成本化条目， 未进入开发阶段。   （3）公司上市后基于兼并成本化政策进一步细化明确了成本化具体肇端点   跟着公司于 2022 年 12 月完成初度公开刊行并上市，公司取得大额股权融资 资金助力公司发展，同期公司加大研发参加规模，研发支拨连续加多，并竣事了 产物与工艺的突破升级，联系技能及财务资源等竣事进一步积攒，其中：1）公 司半导体业务缓缓取得突破，半导体客户的在手订单、客户数目、收入规模均稳 步教育，联系开导技能测试及客户考证进展精采；2）2023 年以来 TOPCon 等新 型高效电板技能路线缓缓训练并开动快速进入产业化进程，基于前述布景，公司 联系研发表情缓缓具有知足成本化条目的基础，公司于 2023 年基于前述成本化 政策原则，进一步细化完善并明确了研发支拨成本化肇端点的具体依据，并对部 分研发表情支拨按照前述政策进行成本化处理。   总而言之，公司研发支拨成本化政策上市前后不存在互异，并一致袒露实行； 公司上述成本化具体肇端点依据系公司团结施行情况于 2023 岁首确立，自 2023 年于今公司成本化具体肇端点依据均按照前述法律解释一致实行，未发生变更。   （二）以列表格式说明陈述期内成本化研发表情用度化金额及研究阶段具体 期间、成本化金额及开发阶段具体期间，逐个说明成本化时点的具体依据，是否 相宜《企业管帐准则》的联系要求 失败已一谈计入用度、1 个表情验收通过完成结项、剩余 6 个表情还在研制中。 主要的成本化研发表情用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的答复 具体期间等基本情况如下：                                                           单元：万元                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     成本化金额       研发支拨总额 RD25                                   11.90    2,375.22  2,387.11  RD29               2023 年 5 月起       146.47    1,542.01  1,688.48  RD21               2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月开动研发成本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期成本化金额已一谈转入研发用度。    陈述期内，公司发生成本化的研发表情一共 8 个，各表情成本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                 审核问询函的答复                                                                                成本化时点情况 研发                                                                                            是否具有完        成本化时                                                                    经济利益产生                 技能、财 表情                            成本化时点具体情况和依据                                                    成该无形资          点                                                      技能可行本性况        方式（所形成                 务资源情 号                                                                                             产并使用或                                                                                 产物称呼）                   况                                                                                               出售的意图                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该表情研发主义为应用于 TOPCON 电板及 XBC 电板硼扩散及退火开导的                                              是，有专                                                               片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                 羲和系列                  门的表情 RD24                                                                           XH10000B\X      是      团队且项        月          成本化会议，表情经评审合计联系工艺测试收尾达标，同期已与光伏电             标达到主义值，并召开资                                                                                 H10000A               目预算经                   池头部企业取得互助意向，表情于 2023 年 3 月起进入成本化阶段          本化会议评审通过，认定                                                                                                       审批通过                                                               联系技能具备可行性                   该表情研发主义为应用于 PERC、TOPCON 电板的管式 PECVD 千里积镀膜设   工艺测试通过，经测试硅                                                                                                       是，有专                   备的开发应用研究，根据联系研发测试情况，公司于 2023 年 1 月就该        片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                                       门的表情 RD25              表情组织召开成本化会议，表情经评审合计联系工艺测试收尾达标，同                                              是      团队且项        月                                                      方针达到主义值，并召开        ZR5000                   时联系产物已获得光伏电板头部企业的意向订单，表情于 2023 年 2 月                                                目预算经                                                               成本化会议评审通过，认                   起进入成本化阶段                                                                            审批通过                                                               定联系技能具备可行性                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该表情研发主义为应用于 PERC、TOPCON 及 XBC 电板的高产能全自动化    片尺寸、硅片厚度、每台        夸父系列                 是，有专                   ALD 开导的开发应用研究，根据联系研发测试情况，公司于 2023 年 5       机产能、碎屑率、均匀性       KF20000 1.5           门的表情 RD29              月组织召开成本化会议，表情经评审合计联系工艺测试收尾达标，同期             率等联系方针达到主义         倍舟遐想          是      团队且项        月                   联系产物已获得光伏电板企业的意向订单，表情于 2023 年 5 月起进入        值，并召开成本化会议评      2 倍舟遐想及                目预算经                                                               审通过，认定联系技能具      2+2 机型遐想               审批通过                   成本化阶段                                                               备可行性                                                               Alpha 机试制班师，技能                   该表情研发主义为 iTronix PE 开导的开发应用研究，根据联系 Alpha    测试基本完成，经测试设                             是，有专                                                               备温度、滋长速率、膜厚                             门的表情 RD21                                                          均匀性、折射率等联系指                      是      团队且项        月          经评审合计联系 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判联系产物商场前程                             列产物                                                               标达到主义值，并召开资                             目预算经                   较好，RD21 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段                本化会议评审通过，认定                             审批通过                                                               联系技能具备可行性 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                               审核问询函的答复 研发     成本化时                               成本化时点具体情况和依据                                    成本化时点情况 表情       点                                                              Alpha 机试制班师，技能                   该表情研发主义为 iTomic PE 开导的开发应用研究，根据联系 Alpha    测试基本完成，经测试设                         是，有专                                                              备温度、滋长速率、片内                         门的表情 RD32                                                         膜厚均匀性、片间膜厚均                     是   团队且项        月          经评审合计联系 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判联系产物商场前程                            列产物                                                              匀性等联系方针达到目                          目预算经                   较好，RD32 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标值，并召开成本化会议                         审批通过                                                              评审通过                                                              Alpha 机试制班师，技能                   该表情研发主义为 iTomic MeT 开导的开发应用研究，根据联系 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的表情 RD33                                                                                         是   团队且项        月          经评审合计联系 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判联系产物商场前程        均匀性、电阻率等联系指         列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD33 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标达到主义值，并召开资                                                                                                  审批通过                                                              本化会议评审通过                                                              Alpha 机试制班师，技能                   该表情研发主义为 iTomic HiK 开导的开发应用研究，根据联系 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的表情 RD34                                                                                         是   团队且项        月          经评审合计联系 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判联系产物商场前程        均匀性等联系方针达到          列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD34 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               主义值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过                                                              Alpha 机试制班师，技能                   该表情研发主义为 Tronix MTP 开导的开发应用研究，根据联系 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的表情 RD35                                                                                         是   团队且项        月          经评审合计联系 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判联系产物商场前程        时产能等联系方针达到         系列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD35 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               主义值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的答复     总而言之，陈述期内公司各研发表情研发用度成本化时点在技能上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益的方式、公司有足 够的技能财务过甚他资源搭救；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形资产开 发阶段的支拨八成可靠地计量。因此公司各研发表情成本化时点具备合理依据， 成本化的肇端时点具有适当性、审慎性，相宜企业管帐准则的联系要求。     三、团结业务发展、研发服从、中枢技能、竞争上风等，分析陈述期内研发 用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在首要差 异     （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性     陈述期内，公司研发参加占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        表情          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 成本化研发参加（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发参加算计（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发参加占营业收入比重 （F=C/D）     陈述期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发表情进入开发阶段并进行了成本化所致；陈述期内，公司算计研发参加 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，合座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发参加占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 竣事收入转变，公司业务发展势头精采     陈述期内，刊行东谈主业务发展飞速，营业收入规模连续高速增长，陈述期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的答复 万元。   陈述期内，公司销售收入呈高涨趋势，主要系陈述期内公司连续研发推出符 合商场需求的高性能产物，在手订单陆续竣事收入转变。在半导体领域，公司已 与国内多家厂商建立了深度互助关系，联系产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式阐明（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用领域，陈述期内公 司半导体开导占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体开导收入占比有了较大的教育；在光伏领域，公司与国内头部光伏厂商形 成了持久互助伙伴关系，应用的技能路线遁藏了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板技能，陈述期内公司光伏开导收入连续高涨。 面有所体现   （1）研发服从和中枢技能   公司一直坚持以创新驱动，神敢于薄膜千里积开导的研发与制造，也曾领有了 丰富的产物与技能积攒。在发展过程中，公司围绕国产开导自主生产的政策需求， 团结行业内最前沿的技能发展趋势和商场需求，针对先进技能和工艺性能，建筑 了实验室与研发平台，产出了多项首要研发服从。目前，公司也曾掌捏了薄膜千里 积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、真空镀膜开导工艺反应气体限制技能、 纳米叠层薄膜千里积技能、工艺开导能量限制技能等前沿技能，并形成了较强的技 术壁垒。   公司疼爱研发力量的参加，在较短时辰内竣事了产物与工艺的突破升级，核 心技能主要来源于自主研发，联系专利仍在连续央求。2023 年公司新增各样型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各样型国度专利授权共计 37 项，遗弃 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于连续研发参加，公司在技能路线、研发团队及平台、技能积攒、产物矩 阵等方面形成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的答复   公司深耕薄膜千里积开导工艺技能研发和应用场景拓展，高度疼爱技能创新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢技能领域积攒起丰富的技能储备，已形成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）技能为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜技能梯次发展的产物体系，为公司的后续发展提供了宽敞商场空间。   尤其在 ALD 技能领域，因 ALD 工艺不错在 100%道路遁藏率的基础上竣事 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程技能节点的不停高出，ALD 技能在微纳电子学和纳米材料 等领域具有无为的应用后劲。此外，ALD 技能手脚一种具有普悠然想的薄膜技 术，在柔性电子等新式阐明、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖领域均领有 精采的产业化前程。   公司创始团队、中枢管制东谈主员领有丰富的国表里顶级半导体开导公司研发和 运营管制劝诫，并积极引入和培养一批劝诫丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，形成了跨专科、多档次的东谈主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有技能为基础，围绕国产开导自主生产的政策需求，团结行业内最前沿的技能发 展趋势和商场需求，针对先进技能和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东谈主才 培养平台以及畴昔新表情、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化智商，可为客户提供全场景 Demo 开导线，从而八成实时响应客户的 各样需求，为客户提供全地点的惩处决策。   公司坚持自主研发，已形成薄膜千里积反应器遐想技能、高产能真空镀膜技能、 真空镀膜开导工艺反应气体限制技能等十项中枢技能，上述中枢技能班师应用于 公司各样产物。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 开导和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）首要装备产物，前述半导体领域开导成为国产首台 班师应用于集成电路制造前谈生产线的量产型 High-k 原子层千里积开导，其他产 品也已在半导体及泛半导体领域经过量产考证，并获得相通订单。   公司的开导产物遁藏半导体、光伏、柔性电子等不同的下贱应用商场。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复 导体领域，公司以 ALD 为中枢正缓缓拓展 CVD 等多种薄膜技能和产物；在光 伏领域，公司连续鼓舞以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板技能开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积技能在其他新兴应用领域的发展 机会。多领域、多品类产物遁藏八成一定程度平抑各细分商场波动对公司功绩带 来的影响，同期不停拓宽公司商场规模和成漫空间。   综上，公司将研发创新与技能高出视为公司中枢竞争力，基于公司技能研发 需求连续进行研发参加，并班师推出相宜商场需求的高性能产物，竣事了公司业 务的高速发展。   （二）是否与同行业可比公司存在首要互异   陈述期内，公司研发用度占营业收入比重、研发参加占营业收入比重与同行 业可比公司的对比详见下表：    公司称呼      2024 年 1-9 月      2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           4.52%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         16.15%             15.18%      15.85%      21.41% 一谈可比公司平均值          11.50%             11.74%      12.20%      21.33%    刊行东谈主             13.27%             10.55%      20.22%      22.68%                   研发参加占营业收入比重 捷佳伟创               未袒露                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           5.62%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               未袒露                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         24.57%             20.63%      21.42%      29.03% 一谈可比公司平均值          18.25%             15.01%      15.54%      25.91% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的答复      刊行东谈主         21.89%             18.34%   20.22%   22.68% 注 1：上表中可比公司数据来源于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在陈述期内均存在研发参加成本化的情况。   陈述期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性，其中光伏类可比公司研发用度占营业收 入比重平均值亦呈下降趋势，主要系陈述期内跟着光伏技能迭代推动下搭客户 快速扩产，公司过甚他光伏类开导公司营业收入均快速增长所致，从完全值来看， 由于公司下贱领域同期包括光伏及半导体两大领域，且公司同期防卫两大领域 的研发拓展，而半导体类业务由于技能门槛更高研发参加规模需求合座高于光 伏类业务,因此公司研发用度占营业收入的比重合座介于光伏类可比公司与半 导体类可比公司之间；公司研发用度占营业收入比重的波动较可比公司平均值大， 主要系不同公司之间发展阶段、研发表情进展等有所互异所致，陈述期内公司仍 处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收入比例下降较大主要 系公司部分研发表情进入开发阶段因此按守护帐政策进行了成本化处理所致，公 司研发参加占营业收入的波动幅度相对较小，与同行业可比公司合座情况较为接 近。   综上，公司研发参加占营业收入比重和波动情况与同行业可比公司不存在重 大互异。   四、请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构、陈诉管帐师履行了以下核查表率： 前扣除审核陈述，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到实行，并测试联系里面限制的运行有用性； 目进展，成本化研发表情肇端点，上市前后是否存在互异，了解成本化具体期间 以及成本化时点的具体依据，并与研发用度成本化的 5 个条目比对；了解陈述期 内研发支拨总额、研发支拨成本化金额波动的原因及合感性；了解陈述期内业务 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复 发展、研发服从、中枢技能、竞争上风等； 业管帐准则的顺序，陈述期内给与的管帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同行业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、陈诉管帐师合计： 的研发用度具有匹配性，互异原因具有合感性； 互异，相宜企业管帐准则的联系要求； 增长以及部分研发表情进入开发阶段并进行了成本化处理所致，公司合座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同行业可比公司不存在首要互异。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和陈诉管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适 宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意见。   答复：   一、自本次刊行联系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财 务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可转念公司债券联系事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租借、生意保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在顺利或变相用于 类金融业务的情形。   （2）设立或投资产业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资设立，实行事务 合资东谈主为广州中科皆芯半导体科技有限攀扯公司，谋划范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片遐想及服务、软件开发、区块链技能联系软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高下贱以获取技能、原料或渠谈为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复     （3）拆借资金、录用贷款     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、录用 贷款的情形。     （4）以突出集团持股比例向集团财务公司出资或增资     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以突出集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。     （5）购买收益波动大且风险较高的金融产物     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买搭理 产物的情形，主若是为了提高临时闲置资金的使用服从，以现款管制为目的，理 财产物均为银行搭理（结构性入款、大额存单）、证券公经搭理及信赖计划，上 述产物的收益率区间均为 R2（中低风险）及以下的搭理产物，平均持有期限为 计划的信息如下表所示： 序           金额                                    底层资   风险等     预测年化收     受托方                  购买日           到期日 号          （万元）                                    产     级        益率                                                   本金保           保本收益                                                         中低风                                                          险                                                   益凭证              益                                                   本金保                                                   障型浮                                                   动收益                                                   凭证                                                   固定收   R2（中                                                   托计划    险）                                                   固定收   R2（中                                                   托计划    险）                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                   障型浮 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的答复                                                        动收益                                                        凭证                                                        本金保                                                                 R1（低                                                                 风险）                                                        益凭证                                                        本金保                                                        障型浮                                                        动收益                                                        凭证          因而，公司购买上述搭理产物具有持有期限短、收益稳定、风险低的特质， 不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属于财务性投资限度。          （6）非金融企业投资金融业务          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。          （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 联系安排。          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司亦不存在实施财务性投资并 收回的情形。 融业务）情形          遗弃 2024 年 9 月末，公司联系的管帐科目情况如下：                                                                        单元：万元     序                                            2024年9月末账面                  表情               主要内容                              财务性投资金额     号                                                 价值                               搭理产物及大额                                   税             算计                                         241,201.00                -          （1）货币资金 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的答复   遗弃 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库 存现款、银行入款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。   （2）走动性金融资产   遗弃 2024 年 9 月末，公司走动性金融资产账面价值为 30,160.60 万元，主要 为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的搭理产物，旨在知足公司各项资金 使用需求的基础上，提高资金的使用服从，不属于“收益波动大且风险较高的金 融产物”，不属于财务性投资。   遗弃 2024 年 9 月末，公司持有的走动性金融资产明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的答复 序号    受托方       产物称呼            金额（万元）        产物起息日       产物到期日        底层资产    风险等第     预测年化收益率             聚赢多资产-挂钩民生             银行群众资产轮动指                                                          低风险             数看加价差结构性存                                                          (一级)             款             东谈主民币单元结构性存                                                          PR2（稳健             款                                                                    型）             方正证券收益凭证金                                                  本金保障型   R1（低风             添利 FD24041 号                                                收益凭证     险）             交通银行蕴通钞票定                                                          保守型产             期型结构性入款 30 天                                                       品（1R）             利多多公司稳利             公结构性入款             期产物 140             方正证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24002 号                                                收益凭证   （R1）             方正证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24003 号                                                收益凭证   （R1）             广发银行“薪加薪 16             期东谈主民币结构性入款             聚赢汇率-挂钩欧元对                                                         低风险             好意思元汇率结构性入款                                                          (一级)             单元结构性入款 2024                                                                1.25%或 1.9%或             年第 40 期 03 号 14 天                                                               2.05% 注：算计数与最近一期末走动性金融资产结存金额互异系搭理产物公允价值变动收益。      江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的答复        （3）其他应收款        遗弃 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动资产        遗弃 2024 年 9 月末，公司其他流动资产账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财产物及大额存单 14,378.83 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述搭理产物      均为保本型搭理产物，联系产物具有持有周期短、收益稳定、流动性强的特质，      不属于财务性投资。        （5）其他权益器具投资        遗弃 2024 年 9 月末，公司其他权益器具投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，联系投资系公司围绕产业链高下贱以获取技能、原料或渠谈为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                       单元：万元       遗弃 2024       年 9 月 30 表情                    主营业务              对公司获取技能、原料或渠谈的具体内容       日账面价          值                   芯链融创由中关村芯链集成                   电路制造产业定约牵头，集中                   包括公司在内的25家集成电                                    芯链融创为有限攀扯公司，非以对外投资为主要                   路产业链企业出资设立，旨在                                    业务的有限合资企业或产业基金。公司系通过投                   打造集成电路开导、零部件和                                    资芯链融创波折投资朔方创新中心，芯链融创注                   材料产业链交融平台。芯链融                                    册成本 1 亿元已全额投向朔方创新中心，朔方创 芯链                创（持股50%）与中芯国际、 融创                北京亦庄（分别持股25%）共                                    成电路及半导体技能创新平台，有助于公司鼓舞                   同投资于朔方集成电路技能                                    前沿技能及开导的研发考证，并拓展客户资源渠                   创新中心（北京）有限公司（以                                    谈，与公司主营业务具有较强的联系性和协同                   下简称“朔方创新中心”），                                    性，相宜公司主营业务及政策发展地点。                   拟借助集成电路产业链资源                   上风鼓舞国产化开导、零部件                   和材料的考证进程。                   中科共芯主要由包括公司在     中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，根据合资                   内的4家集成电路产业链企业    合同约定，其仅投资于锐立平芯微电子（广州）                   出资设立，实行事务合资东谈主为    有限攀扯公司（以下简称“锐立平芯”）之公司 中科                广州中科皆芯半导体科技有     股权，锐立平芯手脚集成电路制造厂商，是公司 共芯                限攀扯公司，谋划范围包含：    半导体开导领域重要的潜在客户。公司手脚国内                   半导体分立器件制造、集成电    半导体薄膜千里积开导代表性供应商之一，投资锐                   路芯片遐想及服务、软件开     立平芯与公司主营业务具有较强的联系性和协                   发、区块链技能联系软件和服     同性，相宜公司主营业务及政策发展地点。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的答复      遗弃 2024      年 9 月 30 表情                   主营业务             对公司获取技能、原料或渠谈的具体内容      日账面价         值                  务等。中科共芯非以对外投资                  为主要业务的有限合资企业                      或产业基金。 算计    5,400.00   -               -       ①投资情况       芯链融创为 2020 年 8 月成立的有限攀扯公司，目前注册成本为 10,000 万  元东谈主民币。  正帆科技、富创精密、朔方华创、南大光电、上海新阳等 25 家集成电路产业链  公司签署《芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司增资扩股合同》，芯链  融创将注册成本加多为 10,000 万元。其中，微导纳米以自有现款方式出资 400  万元对芯链融创增资，取得 4.00%的出资份额，2020 年 11 月，公司出资完成实  缴。  持有其 50%股份比例，公司及 25 家集成电路产业链公司系通过投资芯链融创间  接投资于朔方创新中心。       ②主营业务情况       芯链融创系由中关村芯链集成电路制造产业定约牵头成立的有限攀扯公司，  集中包括公司在内的 25 家集成电路产业链企业出资设立，旨在打造集成电路设  备、零部件和材料产业链交融平台；朔方创新中心旨在与创新单元互助，集中开  发有商场后劲的新式芯片产物，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制造技  术研发，探索集成电路的前沿技能旅途，要点建筑创新技能产业化开发的政策能  力。       芯链融创及朔方创新中心并非以对外投资为主要业务的有限合资企业或产  业基金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复    ③协同效应    公司投资芯链融创并波折投资朔方创新中心，有助于鼓舞前沿技能及开导的 研发考证，并拓展客户资源渠谈，与公司主营业务具有较强的联系性和协同性， 相宜公司主营业务及政策发展地点。    ④未认定为财务性投资的依据    公司通过投资芯链融创波折投资于朔方创新中心是为了加强在集成电路产 业链的业务布局、与产业链高下贱形成更密切的互助关系、拓展公司客户资源渠 谈，相宜公司主营业务及政策发展地点，属于以获取技能和业务互助为目的产业 投资，并非以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对芯链融创的投资认定案例，其均未将对 芯链融创的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  公司投资芯链融创并波折投资朔方创新中心，有助于鼓舞前沿技能                  及产物的研发考证，并巩固主要客户资源渠谈，与公司主营业务具                  有较强的联系性和协同性，相宜公司主营业务及政策发展地点。一                  方面，朔方创新中心旨在与创新单元互助，集中开发有商场后劲的                  新式芯片产物，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制造技能 安集科技                  研发，探索集成电路的前沿技能旅途，要点建筑创新技能产业化开 （688019    否                  发的政策智商。2022 年度，公司向朔方创新中心销售化学机械抛光  .SH）                  液和功能性湿电子化学品等产物金额算计 35.25 万元。另一方面，                  朔方创新中心系公司客户的联营企业，公司通过投资芯链融创波折                  投资于朔方创新中心，八成匡助公司巩固主要客户资源，并助力未                  来产物的客户考证和产能消化职责，教育新产物在客户的考证效                  率，加速产物考证及落地，提高为下搭客户服务的质地和服从。                  公司对芯链融创的投资系以稳定现存产物下搭客户资源，教育畴昔                  光刻胶及半导体湿电子化学品产物客户考证职责服从，为畴昔光刻 晶瑞电材             胶产物及半导体湿电子化学品产能消化积攒产业链资源为目的，属 （300655    否     于以围绕产业链高下贱以获取技能、原料或渠谈为目的的投资，符  .SZ）            合公司主营业务及政策发展地点，且公司对芯链融创的投资不以获                  取投资收益为目的，畴昔亦无通过出售芯链融创股权获得投资收益                  的计划。因此，公司对芯链融创的投资不属于财务性投资                  朔方创新中心为中芯国际参股子公司，依托中芯国际在京子公司，                  促进中芯国际与行业高下贱主干企业、高等院校、科研院所等企事                  业的互助。朔方创新中心的业务包括与集成电路、半导体联系的芯 金宏气体                  片制造等，建有集成电路国产考证中试产线。该项投资利于公司与 （688106    否                  国内标杆客户建立紧密的互助关系，对公司在电子气体尤其电子大  .SH）                  宗气体业务领域的拓展具有积极影响。该项投资后，两边预计更加                  紧密。2021 年 11 月，公司与朔方创新中心缔结供应合同，为其长                  期供应氮气、氢气、氧气等巨额电子气体，合同有用期至 2037 年 6 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的答复           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  月，金额约为东谈主民币 12.00 亿元（不含税）。因此，该项投资与公                  司主营业务具有较强的联系性和协同性。                  公司对芯链融创的投资强化了与中芯国际等产业链高下贱闻明半                  导体公司的政策协同，成心于公司巩固或拓展客户及渠谈资源，了                  解客户对产物方针及性能的需求，为畴昔光刻胶产物加速客户验 南大光电             证、进入供应链体系、光刻胶产物量产后的产能消化以及竣事“客 （300346    否     制化”生产奠定基础，契合公司中持久发展利益以及光刻胶等业务  .SZ）            政策布局地点。该投资属于以围绕产业链高下贱以获取技能、原料                  或渠谈为目的的投资，相宜公司主营业务及政策发展地点，且公司                  对芯链融创的投资不以获取投资收益为目的，畴昔亦无通过出售芯                  链融创获得投资收益的计划。                  朔方创新中心拟建筑的国产集成电路考证平台不错为江丰电子提 江丰电子                  供半导体靶材、零部件等产物的测试服务，有助于提高江丰电子向 （300666    否                  下搭客户送样测试的服从，增强后续技能服务的针对性和有用性。  .SZ）                  该项投资与江丰电子具有较强的产业链联系性和协同性。    ①投资情况    中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，目前财产总额为 21,010 万元，主要 由公司及拓荆科技、盛好意思上海、中科飞测等 4 家集成电路产业链企业出资设立， 实行事务合资东谈主为广州中科皆芯半导体科技有限攀扯公司，谋划范围包含：半导 体分立器件制造、集成电路芯片遐想及服务、软件开发、区块链技能联系软件和 服务等。 伙合同》，认缴中科共芯 5,000 万元出资份额,遗弃目前公司出资占比为 23.80%。    ②主营业务情况    中科共芯的谋划范围为半导体分立器件销售;半导体分立器件制造;集成电 路芯片遐想及服务;集成电路遐想;集成电路芯片及产物销售;集成电路销售;集 成电路芯片及产物制造;集成电路制造;以自有资金从事投资举止;电子元器件 零卖;电子元器件批发;电子元器件制造等。    根据《合资合同》中对于投资范围的约定，中科共芯设立的目的“仅投资于 锐立平芯微电子（广州）有限攀扯公司之公司股权，全体合资东谈主签署本合同即视 为在此一致承诺该投资事项”。锐立平芯手脚集成电路制造厂商，是公司半导体 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的答复 开导领域重要的潜在客户，公司手脚国内半导体薄膜千里积开导代表性供应商之 一，投资锐立平芯与公司主营业务具有较强的联系性和协同性，相宜公司主营业 务及政策发展地点。    总而言之，中科共芯并非以对外投资为主要业务的有限合资企业或产业基金。    ③协同效应    锐立平芯是一家晶圆代工场，主要从事晶圆代工业务，手脚集成电路制造厂 商，聚焦于打造特色工艺量产平台。    ④未认定为财务性投资的依据    公司对中科共芯的投资目的是为了加强在集成电路产业链的业务布局、与产 业链高下贱形成更密切的互助关系、拓展公司客户资源渠谈，相宜公司主营业务 及政策发展地点，属于以获取技能和业务互助为目的产业投资，并非以获取投资 收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对中科共芯的投资认定案例，其亦未将对 中科共芯的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：                  是否定定为 上市公司                           不认定为财务性投资原因                  财务性投资                                锐立平芯微电子（广州）有限攀扯公司系基于 FD-SOI 工 盛好意思上海                           艺的国产晶圆制造厂商，与公司主营业务存在协同效应；                  否 （688082.SH）                    围绕产业链高下贱以获取技能、原料或者渠谈为目的的                                产业投资    此外，锐立平芯之股东广州中科同芯半导体技能合资企业（有限合资）（以 下简称“中科同芯”）等与中科共芯近似，均系仅为投资锐立平芯的投资平台， 其认定情况如下：                            是否定定为  投资平台         上市公司                   不认定为财务性投资原因                            财务性投资                                      中科同芯仅投资于锐立平芯之公司股权，锐                                      立平芯是给与 FDSOI 平面工艺的先进制程晶                                      圆代工场。锐立平芯手脚集成电路制造厂商，                                      聚焦于打造 FDSOI 特色工艺量产平台，竣事               安集科技                                      FDSOI 技能训练并产业化，是公司 FDSOI 工艺 中科同芯          （ 688019.S   否                                      应用领域重要的潜在客户。公司手脚国内关               H）                                      键半导体材料代表性供应商之一，通过投资                                      平台中科同芯波折投资锐立平芯，将从业务                                      及成本双层面与锐立平芯形成紧密预计，建                                      立全方面持久政策互助关系，有助于拓宽客 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的答复                 是否定定为 投资平台     上市公司            不认定为财务性投资原因                 财务性投资                          户渠谈。     （6）其他非流动资产     遗弃 2024 年 9 月末，公司其他非流动资产账面价值为 1,153.84 万元，主要 为与工程建造和开导采购联系的预支款，不属于财务性投资。     总而言之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融 业务）的情形。     二、请保荐机构和陈诉管帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意 见     （一）核查表率     针对上述事项，保荐机构、陈诉管帐师履行了以下核查表率： 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系顺序的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条联系顺序，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东谈主对外投资是否相宜联系顺序进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及联系对外投资的布景、是否相宜主营业务及政策发 展地点、是否有助于刊行东谈主获取技能、原料或渠谈等情况； 一期末可能波及财务性投资的资产科目明细，核查刊行东谈主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，保荐机构、陈诉管帐师合计： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的答复      刊行东谈主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行联系董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东谈主本次向不特定对象刊行可转债相宜《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条联系顺序。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。      请刊行东谈主说明：最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务规 模是否匹配。      请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见。      答复：      一、最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务规模是否匹配      （一）最近一年一期固定资产增长的原因      最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系跟着 IPO 募投表情的实施， 公司新建洁净间、购置生产及研发检测开导等以知足下搭客户对产物及技能水平 的各项需求，相宜公司施行谋划情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                     单元：万元   表情            账面价值        占比        账面价值         占比        账面价值         占比 机器开导       25,383.26    80.35%    17,000.86    72.86%    3,245.19     74.39% 电子开导        1,286.48     4.07%     1,166.45     5.00%     752.31      17.25% 运载器具          92.22      0.29%      110.28      0.47%      87.51       2.01% 办公开导         354.49      1.13%      375.05      1.61%     164.25       3.77% 其他          4,470.30    14.16%     4,681.77    20.06%     113.15       2.59%   算计       31,586.76   100.00%    23,334.41   100.00%    4,362.40    100.00%      遗弃 2023 年末，公司固定资产较 2022 年末显耀加多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投表情的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 知足生产及研发的环境要求，并购置各样先进生产及研发检测开导以适应下搭客 户对公司产物技能升级、供应实时、质地稳定等各样化需求，当期转入固定资产 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的答复 金额加多，固定资产中的其他表情加多主要为公司为适配现存厂区生产、研发及 办公场所而建造的缓助设施加多所致。    遗弃 2024 年 9 月末，公司固定资产进一步加多，主要系公司购置先进研发 检测开导以教育公司半导体开导研发智商，以知足下贱半导体领域对薄膜千里积设 备日益提高的性能方针和工艺迭代需求，当期转入固定资产的机器开导金额加多 所致。    最近一年一期，因前述上次募投表情实施而新增的固定资产原值占公司固定 资产原值合座加多额的比例均突出 70%，系公司固定资产规模增长的主要驱动因 素。    （二）固定资产规模与业务规模是否匹配    陈述期内，公司固定资产规模与业务规模对比如下：                                                          单元：万元       表情                   /2024 年度       年度           年度           年度 固定资产原值平均值           31,122.01         15,761.67    5,025.48    3,554.20 主营业务收入             253,349.99        167,830.35   68,383.71   42,750.64 主营业务收入/固定资产 原值平均值 注 1：固定资产原值平均值=（固定资产期初原值+固定资产期末原值）/2； 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定资产原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定资产原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置生产及研发检测开导 等以知足下搭客户对产物及技能水平的各项需求，导致固定资产规模快速增长， 而用于研发举止的固定资产参加，系通过教育公司研发创新智商和产物技能水平 而产生波折、持久的经济效益，不顺利体当今当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定资产增速，导致单元固定资产原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定资产规模与业务规模匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的答复   二、请保荐机构及陈诉管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查表率   针对上述事项，保荐机构及陈诉管帐师实行了以下核查表率： 采购合同、发票及付款凭证，检查大额固定资产入账时辰是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定资产的使用及管制情况。   （二）核查意见   经核查，保荐机构和陈诉管帐师合计：   最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系公司新建洁净间、购置生产 及研发检测开导等以知足下搭客户对产物及技能水平的各项需求，相宜公司施行 谋划情况，具有合感性；陈述期内，公司固定资产规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的答复   保荐机构对于刊行东谈主答复的总体意见   对本答复陈述中的刊行东谈主答复（包括补充袒露和说明的事项），本保荐机构 均已进行核查，阐发并保证其真确、无缺、准确。   （以下无正文） 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 （此页无正文，为江苏微导纳米科技股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份 有限公司向不特定对象刊行可转念公司债券央求文献的审核问询函的答复》之盖 章页）                            江苏微导纳米科技股份有限公司                                  年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的答复                  刊行东谈主董事长声明   本东谈主已雅致阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函答复陈述 的一谈内容，阐发审核问询函答复陈述内容真确、准确、无缺，不存在失误纪录、 误导性述说或首要遗漏，并承担相应的法律攀扯。 刊行东谈主董事长：                    王   磊                              江苏微导纳米科技股份有限公司                                   年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的答复 （此页无正文，为中信证券股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可转念公司债券央求文献的审核问询函的答复》之署名盖印页） 保荐代表东谈主：            于军杰             代亚西                             中信证券股份有限公司                                  年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的答复            保荐东谈主董事长、法定代表东谈主声明   本东谈主已雅致阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函答复陈述 的一谈内容，了解陈述波及问题的核查过程、本公司的内核与风险限制经由，确 认本公司按照发愤遵法原则履行核查长须，问询答复陈述内容不存在失误纪录、 误导性述说或者首要遗漏，并对上述文献的真确性、准确性、无缺性、实时性承 担相应法律攀扯。 保荐东谈主董事长、法定代表东谈主：                    张佑君                            中信证券股份有限公司                              年   月   日